คำจำกัดความของนโยบายการเงินที่เข้มงวด

นโยบายการเงินที่เข้มงวดคืออะไร?

แน่นหรือ หดตัว นโยบายการเงินเป็นแนวทางปฏิบัติที่ดำเนินการโดย ธนาคารกลาง เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ร้อนเกินไป เพื่อจำกัดการใช้จ่ายในระบบเศรษฐกิจที่เห็นว่าเร่งตัวเร็วเกินไป หรือเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อเมื่อเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป

ธนาคารกลางกระชับนโยบายหรือทำให้เงินรัดกุมโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นผ่านการเปลี่ยนแปลงนโยบายเป็นอัตราคิดลดหรือที่เรียกว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและลดความน่าดึงดูดใจอย่างมีประสิทธิภาพ นโยบายการเงินที่เข้มงวดยังสามารถดำเนินการผ่านการขายสินทรัพย์ในงบดุลของธนาคารกลางไปยังตลาดผ่าน การดำเนินการตลาดเปิด (โอโม่).

ทำความเข้าใจนโยบายการเงินที่เข้มงวด

ธนาคารกลางทั่วโลกใช้นโยบายการเงินเพื่อควบคุมปัจจัยเฉพาะภายในเศรษฐกิจ ธนาคารกลางมักใช้ อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง เป็นเครื่องมือชั้นนำในการควบคุมปัจจัยทางการตลาด

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางถูกใช้เป็นอัตราพื้นฐานสำหรับเศรษฐกิจโลก หมายถึงอัตราที่ธนาคารให้กู้ยืมแก่กันและกันและเรียกอีกอย่างว่าอัตราคิดลด การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ

การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยทำให้การกู้ยืมน่าสนใจน้อยลงเมื่อการจ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น มีผลกับการกู้ยืมทุกประเภท รวมทั้งสินเชื่อส่วนบุคคล การจำนอง และอัตราดอกเบี้ยของบัตรเครดิต อัตราที่เพิ่มขึ้นยังทำให้การออมน่าสนใจยิ่งขึ้น เนื่องจากอัตราการออมเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีนโยบายที่เข้มงวด เฟดอาจเพิ่มค่า ข้อกำหนดสำรอง สำหรับธนาคารสมาชิก เพื่อลดปริมาณเงินหรือดำเนินการตลาดเปิด โดยการขายสินทรัพย์ เช่น คลังของสหรัฐฯ ให้กับนักลงทุนรายใหญ่ การขายจำนวนมากทำให้ราคาตลาดของสินทรัพย์ดังกล่าวลดลงและเพิ่มผลตอบแทน ทำให้ประหยัดมากขึ้นสำหรับผู้ออมและผู้ถือหุ้นกู้

นโยบายการเงินที่เข้มงวดนั้นแตกต่างจาก—แต่สามารถประสานงานได้—แน่นหนา นโยบายการคลังซึ่งตราขึ้นโดยร่างกฎหมายและรวมถึงการขึ้นภาษีหรือการลดการใช้จ่ายของรัฐบาล เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยและทำให้สิ่งแวดล้อมง่ายต่อการยืม จะเรียกว่าการผ่อนคลายทางการเงิน

ประโยชน์ของนโยบายการเงินที่เข้มงวด: เปิดการขายตั๋วเงินคลัง

ในสภาพแวดล้อมนโยบายที่เข้มงวด Fed ยังสามารถขาย Treasuries บน ตลาดเสรี เพื่อดูดซับเงินทุนพิเศษบางส่วนในช่วงที่นโยบายการเงินตึงตัว สิ่งนี้จะนำเงินทุนออกจากตลาดเปิดอย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากเฟดรับเงินจากการขายโดยสัญญาว่าจะจ่ายเงินคืนพร้อมดอกเบี้ย

ในสภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินที่เข้มงวด อุปทานเงินที่ลดลงเป็นปัจจัยที่สามารถช่วยชะลอหรือป้องกันสกุลเงินในประเทศจากภาวะเงินเฟ้อได้อย่างมีนัยสำคัญ เฟดมักมองว่ากระชับ นโยบายการเงิน ในช่วงเวลาที่แข็งแกร่ง การเติบโตทางเศรษฐกิจ.

สภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมีจุดประสงค์ตรงกันข้าม ในสภาพแวดล้อมนโยบายที่ผ่อนคลาย ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราที่ต่ำกว่าทำให้ผู้บริโภคต้องกู้ยืมมากขึ้น และยังเพิ่มปริมาณเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เศรษฐกิจโลกหลายแห่งได้ลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลงเป็นศูนย์ และเศรษฐกิจโลกบางแห่งอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยติดลบ ทั้งสภาพแวดล้อมที่เป็นศูนย์และเชิงลบเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจผ่านการกู้ยืมที่ง่ายขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างรุนแรง ผู้กู้จะได้รับการจ่ายดอกเบี้ย ซึ่งสามารถสร้างความต้องการสินเชื่อได้อย่างมีนัยสำคัญ