จะเกิดอะไรขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป?
เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเร็วเกินไป อาจทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศและเศรษฐกิจโลกได้ สามารถสร้าง ภาวะถดถอย ในบางกรณี. หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น รัฐบาลสามารถย้อนกลับการเพิ่มขึ้นได้ แต่อาจต้องใช้เวลาสักระยะเพื่อให้เศรษฐกิจฟื้นตัวจากการตกต่ำ
ประเด็นที่สำคัญ
- ธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ยสำหรับเศรษฐกิจ ซึ่งจะกลายเป็นพื้นฐานสำหรับดอกเบี้ยอื่นๆ ทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยเงินกู้และหนี้สิน ตั้งแต่สินเชื่อรถยนต์และการจำนองไปจนถึงอนุพันธ์ที่ซับซ้อน เช่น การผิดนัดชำระหนี้ แลกเปลี่ยน
- ทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่ามีความสมดุลระหว่างอัตราดอกเบี้ย การว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อ หากอัตราต่ำเกินไป เศรษฐกิจจะฟื้นตัวได้ แต่ความร้อนสูงเกินไปจะทำให้ราคาสูงขึ้น
- หากอัตราเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป ในทำนองเดียวกัน การกู้ยืมจะมีราคาแพงกว่าและเศรษฐกิจอาจหยุดชะงักได้
- ความคิดล่าสุดโดยธนาคารกลางทำให้หลายคนเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปมีความเสี่ยงมากกว่าการรักษาให้ต่ำเป็นระยะเวลานาน
ทำความเข้าใจอัตราดอกเบี้ย
การปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นวิธีหนึ่งที่ ธนาคารกลาง สามารถส่งเสริมการจ้างงานและรักษาราคาให้มีเสถียรภาพในระบบเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อทุกอย่างตั้งแต่ราคาจำนองบ้านไปจนถึงความสามารถของธุรกิจในการขยายผ่านการจัดหาเงินทุน หากอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไปหรือถูกผลักให้สูงกว่าที่คนและบริษัทสามารถจ่ายได้ การใช้จ่ายก็อาจหยุดลง
ในแง่นี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจหมายความว่าบุคคลหนึ่งอาจไม่สามารถกู้เงินเพื่อซื้อ บ้านในแง่ดีหรือว่า บริษัท จะเลิกจ้างคนงานแทนการจัดหาเงินทุนในช่วง a การชะลอตัว
กำลังมองหาความสมดุล
การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้เงินเฟ้อตามมา ขณะที่การลดอัตราดอกเบี้ยสามารถกระตุ้นการใช้จ่ายได้ การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นรูปแบบที่มีประสิทธิภาพของ การกระตุ้นเศรษฐกิจแต่ไม่สามารถหักโหมได้ เป้าหมายคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% ต่อปีสำหรับ ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลแต่ต้องใช้ความสมดุลอย่างระมัดระวัง
เจเน็ต เยลเลน อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ (ปัจจุบันคือรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีไบเดน) กล่าวว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปมักจะมีความเสี่ยงมากกว่าปล่อยให้อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าด้วยเช่นกัน ยาว.
เมื่ออัตราดอกเบี้ยขึ้น
เมื่อ ธนาคารกลางสหรัฐ ยก อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางต้นทุนการกู้ยืมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และการเพิ่มขึ้นนี้เริ่มเป็นชุดของเอฟเฟกต์เรียงซ้อน โดยพื้นฐานแล้ว ธนาคารต่างๆ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ และการซื้อบ้านหรือการจัดหาเงินทุนให้กับบริษัทนั้นมีค่าใช้จ่ายมากกว่า ในทางกลับกัน เศรษฐกิจก็ชะลอตัวลงเมื่อผู้คนใช้จ่ายน้อยลง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังช่วยรักษาต้นทุนสินค้าให้คงที่และลดอัตราเงินเฟ้ออีกด้วย ทำหน้าที่เป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะแข็งแกร่งเช่นกัน
เวลาคือทุกสิ่ง
ทุกอย่างขึ้นอยู่กับเวลา เศรษฐกิจต้องแข็งแกร่งพอที่จะรองรับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืม หากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป ก่อนที่เศรษฐกิจจะพร้อม ผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจมากเกินไป และมาตรการอาจย้อนกลับมา เศรษฐกิจจะตึงเครียดและเข้าสู่ภาวะถดถอย
นอกจากนี้ ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่ขึ้นจะไม่เพียงแต่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น หากอัตราดอกเบี้ยขึ้นเร็วเกินไป มูลค่าเปรียบเทียบของเงินดอลลาร์อาจสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกเช่นเดียวกับบริษัทในประเทศที่มีธุรกิจอื่นๆ ประเทศ.
ที่ปรึกษา Insight
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
เช่นเดียวกับตัวขับเคลื่อนของสินทรัพย์ทางการเงิน การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วโดยทั่วไปไม่ใช่สิ่งที่ดี ตลาดเชื่อมต่อถึงกัน ดังนั้นหากข้อมูลใดเปลี่ยนแปลงเร็วเกินไป ก็จะทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนในส่วนอื่น ตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ก็จะให้ผลอย่างมหาศาล ส่งผลเชิงลบต่อราคาพันธบัตร สกุลเงิน และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างมีประสิทธิผล บริษัทต่างๆ จะต้องเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอย่างกะทันหันและไม่คาดคิด ซึ่งจะส่งผลเสียต่อรายได้ เพิ่มต้นทุนของเงินทุน และทำให้การลงทุนลดลง
ในทำนองเดียวกันนักลงทุนจะเห็นมูลค่าสุทธิลดลงหากลงทุนในพันธบัตร ตามทฤษฎีแล้ว สถานการณ์นี้จะเริ่มปรับตัวเองตามอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ในทำนองเดียวกันระบบธนาคารกลางสหรัฐจะเข้าแทรกแซงผ่านนโยบายการเงินเพื่อชะลอการเติบโตของอัตราดอกเบี้ย