บริษัท 2 วิธียอดนิยมในการระดมทุน

การดำเนินการจัดหาเงินทุนด้วยทุน

การดำเนินธุรกิจต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก เมืองหลวง อาจมีรูปแบบที่แตกต่างกันตั้งแต่ทุนมนุษย์และแรงงานไปจนถึงทุนทางเศรษฐกิจ แต่เมื่อคนส่วนใหญ่ได้ยินคำว่า "ทุนทางการเงิน" สิ่งแรกที่นึกถึงก็คือเงิน

ที่ไม่จำเป็นต้องไม่จริง ทุนทางการเงินแสดงด้วยสินทรัพย์ หลักทรัพย์และใช่เงินสด การเข้าถึงเงินสดอาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างบริษัทที่ขยายหรืออยู่ข้างหลังและถูกทิ้งไว้อย่างเซื่องซึม แต่บริษัทต่างๆ จะสามารถระดมทุนที่พวกเขาต้องการเพื่อให้พวกเขาดำเนินต่อไปและเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการในอนาคตได้อย่างไร? และมีตัวเลือกอะไรบ้าง?

มีทุนสองประเภทที่ บริษัท สามารถใช้ในการดำเนินงานได้: หนี้ และ ทุน. รอบคอบ การเงินองค์กร การปฏิบัติเกี่ยวข้องกับการกำหนดส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นที่คุ้มค่าที่สุด บทความนี้จะตรวจสอบทุนทั้งสองประเภท

ทุนหนี้

ทุนหนี้ยังเรียกว่าการจัดหาเงินกู้ การจัดหาเงินทุนโดยใช้ตราสารหนี้เกิดขึ้นเมื่อบริษัทยืมเงินและตกลงที่จะจ่ายคืนให้กับผู้ให้กู้ในภายหลัง ประเภทของตราสารหนี้ที่บริษัททุนนิยมใช้กันมากที่สุดคือเงินกู้และ พันธบัตรซึ่งบริษัทขนาดใหญ่ใช้เพื่อเติมเชื้อเพลิงให้กับแผนการขยายธุรกิจของตนหรือเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการใหม่ ธุรกิจขนาดเล็กอาจใช้บัตรเครดิตเพื่อระดมทุนของตัวเอง

บริษัทที่ต้องการระดมทุนด้วยหนี้อาจต้องติดต่อธนาคารเพื่อขอสินเชื่อ โดยที่ธนาคารกลายเป็นผู้ให้กู้และบริษัทกลายเป็นลูกหนี้ เพื่อแลกกับเงินกู้ ธนาคารจะคิดดอกเบี้ยซึ่งบริษัทจะบันทึกพร้อมกับเงินกู้ในงบดุล

อีกทางเลือกหนึ่งคือการออก หุ้นกู้. พันธบัตรเหล่านี้ขายให้กับนักลงทุนหรือที่เรียกว่าผู้ถือหุ้นกู้หรือผู้ให้กู้และจะครบกำหนดหลังจากวันที่กำหนด ก่อนถึง วุฒิภาวะ, บริษัทมีหน้าที่ออกดอกเบี้ยพันธบัตรให้กับผู้ลงทุน

ข้อดีและข้อเสียของทุนหนี้

เพราะโดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้ของบริษัทจะมีค่า เสี่ยง—โอกาสผิดนัดมีมากกว่าพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาล—พวกเขาให้ผลตอบแทนสูงกว่ามาก บริษัทสามารถนำเงินที่ได้จากการออกหุ้นกู้มาใช้ในแผนการขยายกิจการได้

แม้ว่านี่จะเป็นวิธีที่ดีในการระดมเงินที่จำเป็นมาก แต่เงินทุนที่เป็นหนี้ก็มีข้อเสียเช่นกัน: มันมาพร้อมกับภาระเพิ่มเติมของ น่าสนใจ. ค่าใช้จ่ายนี้เกิดขึ้นเพียงเพื่อสิทธิในการเข้าถึงเงินทุนเท่านั้น เรียกว่าต้นทุนของทุนตราสารหนี้ ต้องชำระดอกเบี้ยให้กับผู้ให้กู้โดยไม่คำนึงถึงผลการดำเนินธุรกิจ ในช่วงนอกฤดูท่องเที่ยวหรือเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ เลเวอเรจ บริษัทอาจมีการชำระหนี้ที่เกินรายได้

ตัวอย่างทุนหนี้

ลองดูสถานการณ์เงินกู้เป็นตัวอย่าง สมมติว่าบริษัทนำเงินกู้ธุรกิจ 100,000 ดอลลาร์ออกจากธนาคารที่มีอัตราดอกเบี้ย 6% ต่อปี หากชำระคืนเงินกู้ในอีกหนึ่งปีต่อมา จำนวนเงินที่ชำระคืนทั้งหมดคือ 100,000 ดอลลาร์ x 1.06 หรือ 106,000 ดอลลาร์ แน่นอน เงินกู้ส่วนใหญ่ไม่ได้ชำระคืนอย่างรวดเร็ว ดังนั้น จำนวนเงินจริงของ ดอกเบี้ยทบต้น เกี่ยวกับเงินกู้ขนาดใหญ่ดังกล่าวสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างรวดเร็ว

ทุนจดทะเบียน

ในทางกลับกัน ส่วนของทุนไม่ได้เกิดจากการยืม แต่มาจากการขายหุ้นของบริษัท หุ้น. หากการรับภาระหนี้เพิ่มขึ้นไม่สามารถดำเนินการได้ทางการเงิน บริษัทสามารถระดมทุนได้โดยการขายหุ้นเพิ่ม เหล่านี้สามารถเป็นได้ทั้ง หุ้นสามัญ หรือ หุ้นบุริมสิทธิ.

หุ้นสามัญให้ผู้ถือหุ้น สิทธิออกเสียง แต่ไม่ได้ให้ความสำคัญกับพวกเขามากนัก พวกเขาอยู่ที่ด้านล่างของบันได หมายความว่าความเป็นเจ้าของของพวกเขาไม่ได้รับการจัดลำดับความสำคัญเหมือนผู้ถือหุ้นรายอื่น หากบริษัทอยู่ภายใต้หรือเลิกกิจการ เจ้าหนี้รายอื่นและ ผู้ถือหุ้น จะได้รับเงินก่อน หุ้นบุริมสิทธิมีลักษณะเฉพาะในการจ่ายเงินปันผลตามที่กำหนดก่อนที่จะมีการจ่ายหุ้นสามัญดังกล่าว เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยน ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิความเป็นเจ้าของที่จำกัดและไม่มีสิทธิออกเสียงลงคะแนน

ข้อดีและข้อเสียของการเพิ่มทุน

ประโยชน์หลักของการเพิ่มทุนคือการที่บริษัทไม่จำเป็นต้องจ่ายคืนการลงทุนของผู้ถือหุ้นซึ่งต่างจากทุนที่เป็นหนี้ แต่ต้นทุนของทุนหมายถึงจำนวนผลตอบแทนจากการลงทุนที่ผู้ถือหุ้นคาดหวังจากประสิทธิภาพของตลาดที่ใหญ่กว่า เหล่านี้ ผลตอบแทน มาจากการจ่ายเงินของ เงินปันผล และการประเมินมูลค่าหุ้น

ข้อเสียของทุนคือผู้ถือหุ้นแต่ละรายเป็นเจ้าของบริษัทเล็กๆ น้อยๆ ดังนั้นความเป็นเจ้าของจึงลดลง เจ้าของธุรกิจยังยึดถือผู้ถือหุ้นของตนและต้องมั่นใจว่าบริษัทยังคงมีกำไรเพื่อรักษามูลค่าหุ้นให้สูงขึ้นในขณะที่ยังคงจ่ายเงินปันผลที่คาดหวังต่อไป

เนื่องจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องในทรัพย์สินของบริษัทที่สูงกว่า ความเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจึงต่ำกว่าผู้ถือหุ้นสามัญซึ่งอยู่ด้านล่างสุดของห่วงโซ่อาหารการชำระเงิน ดังนั้นต้นทุนทุนในการขายหุ้นบุริมสิทธิจึงต่ำกว่าการขายหุ้นสามัญ ในการเปรียบเทียบทุนทั้งสองประเภทโดยทั่วไป แพงกว่าตราสารหนี้เนื่องจากผู้ให้กู้มีการรับประกันการชำระเงินตามกฎหมายเสมอ

ตัวอย่างทุน

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น บางบริษัทเลือกที่จะไม่ยืมเงินเพิ่มเพื่อระดมทุน บางทีพวกเขาอาจถูกยกระดับแล้วและไม่สามารถเป็นหนี้ได้อีก พวกเขาอาจหันไปหาตลาดเพื่อหาเงิน

บริษัทสตาร์ทอัพอาจระดมทุนผ่าน นักลงทุนเทวดา และนายทุน ในทางกลับกัน บริษัทเอกชนอาจตัดสินใจที่จะออกสู่สาธารณะโดยการออก การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (ไอพีโอ). ซึ่งทำได้โดยการออกหุ้นในตลาดหลัก—โดยปกติสำหรับนักลงทุนสถาบัน—หลังจากนั้นนักลงทุนจะซื้อขายหุ้นในตลาดรอง ตัวอย่างเช่น Facebook เปิดตัวสู่สาธารณะในเดือนพฤษภาคม 2555 โดยระดมทุนได้ 16 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งทำให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ 104 พันล้านดอลลาร์

บรรทัดล่าง

บริษัทสามารถระดมทุนผ่านการกู้ยืมหรือการจัดหาเงินทุน การจัดหาเงินกู้ต้องใช้เงินกู้จากธนาคารหรือผู้ให้กู้รายอื่นหรือการออกหุ้นกู้ จะต้องชำระคืนเงินกู้เต็มจำนวนพร้อมดอกเบี้ยซึ่งเป็นต้นทุนการกู้ยืม

การจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับการมอบสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทให้กับนักลงทุนที่ซื้อหุ้นของบริษัท ซึ่งสามารถทำได้ในตลาดหุ้นสำหรับบริษัทมหาชน หรือบริษัทเอกชน ผ่านนักลงทุนเอกชนที่ได้รับเปอร์เซ็นต์การเป็นเจ้าของ

การจัดหาเงินทุนทั้งสองประเภทมีข้อดีและข้อเสียและทางเลือกที่เหมาะสมหรือการผสมผสานที่เหมาะสมจะขึ้นอยู่กับ เกี่ยวกับประเภทบริษัท สถานะธุรกิจในปัจจุบัน ความต้องการทางการเงิน และการเงิน เงื่อนไข.