Management Buyout (MBO) คำจำกัดความ

Management Buyout (MBO) คืออะไร?

การซื้อกิจการเพื่อการจัดการ (MBO) คือธุรกรรมที่ทีมผู้บริหารของบริษัทซื้อสินทรัพย์และการดำเนินงานของธุรกิจที่พวกเขาจัดการ การจัดการ การซื้อกิจการ เป็นที่ดึงดูดใจสำหรับผู้บริหารมืออาชีพ เนื่องจากมีโอกาสได้รับผลตอบแทนและการควบคุมที่มากกว่าจากการเป็นเจ้าของธุรกิจมากกว่าพนักงาน

Management Buyout (MBO) ทำงานอย่างไร

การซื้อกิจการของผู้บริหาร (MBO) เป็นที่ชื่นชอบ กลยุทธ์ทางออก สำหรับองค์กรขนาดใหญ่ที่ต้องการขายแผนกที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจหลักของตน หรือโดยธุรกิจส่วนตัวที่เจ้าของต้องการจะเกษียณอายุ NS การเงิน ที่จำเป็นสำหรับ MBO มักจะค่อนข้างมากและมักจะเป็นการรวมกันของหนี้และทุนที่ได้มาจากผู้ซื้อ นักการเงิน และบางครั้งผู้ขาย

ในขณะที่ผู้บริหารได้รับผลตอบแทนจากการเป็นเจ้าของหลังจาก MBO พวกเขาต้องเปลี่ยนจาก เป็นพนักงานต่อเจ้าของซึ่งมาพร้อมกับความรับผิดชอบที่มากขึ้นและมีโอกาสสูญเสียมากขึ้น

ตัวอย่างสำคัญประการหนึ่งของการกู้ยืมเพื่อการจัดการคือเมื่อ Michael Dell ผู้ก่อตั้ง Dell ซึ่งเป็นบริษัทคอมพิวเตอร์ จ่ายเงินจำนวน 25 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 โดยเป็นส่วนหนึ่งของ Management buyout (MBO) ของบริษัทที่เขาก่อตั้งขึ้นมาแต่เดิม โดยให้มันเป็นส่วนตัว ดังนั้นเขาจึงสามารถควบคุมทิศทางของ บริษัท.

Management Buyout (MBO) เทียบกับ การจัดการบายอิน (MBI)

Management Buyout (MBO) แตกต่างจาก Management Buy-in (MBI) ซึ่งทีมผู้บริหารภายนอก ซื้อกิจการ บริษัทและแทนที่ทีมผู้บริหารที่มีอยู่ นอกจากนี้ยังแตกต่างจากการกู้ยืมเพื่อการจัดการที่มีเลเวอเรจ (LMBO) ซึ่งผู้ซื้อใช้ทรัพย์สินของบริษัทเป็นหลักประกันในการได้มา การจัดหาเงินกู้. ข้อดีของ MBO มากกว่า LMBO คือ .ของบริษัท ภาระหนี้ อาจต่ำกว่าทำให้มีความยืดหยุ่นทางการเงินมากขึ้น

ข้อได้เปรียบของ MBO เหนือ MBI คือเนื่องจากผู้จัดการที่มีอยู่กำลังเข้าซื้อกิจการ พวกเขามีสิ่งที่ดีกว่ามาก ความเข้าใจในเรื่องนี้และไม่มีช่วงการเรียนรู้ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งจะเป็นกรณีนี้หากมันถูกเรียกใช้โดยชุดใหม่ของ ผู้จัดการ Management buyouts (MBOs) ดำเนินการโดยทีมผู้บริหารที่ต้องการได้รับรางวัลทางการเงินสำหรับการพัฒนาบริษัทในอนาคตโดยตรงมากกว่าที่จะดำเนินการในฐานะพนักงานเท่านั้น

ข้อดีและข้อเสียของการจัดการ Buyout (MBO)

การซื้อกิจการ (MBOs) ถือเป็นโอกาสการลงทุนที่ดีโดย กองทุนป้องกันความเสี่ยง และนักการเงินรายใหญ่ซึ่งมักจะสนับสนุนให้บริษัทเป็นส่วนตัวเพื่อให้สามารถปรับปรุงการดำเนินงานและปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรให้พ้นจากสายตาของสาธารณชนแล้วไปสู่สาธารณะที่สูงขึ้นมาก การประเมินมูลค่า ลงที่ถนน

ในกรณีที่การจัดการซื้อคืน (MBO) ได้รับการสนับสนุนโดยa ภาคเอกชน กองทุน กองทุนจะ เนื่องจากมีทีมผู้บริหารที่ทุ่มเทอยู่ในสถานที่ มีแนวโน้มที่จะจ่ายราคาที่น่าดึงดูดสำหรับสินทรัพย์ แม้ว่ากองทุนไพรเวทอิควิตี้อาจเข้าร่วมใน MBO ได้ แต่ความต้องการของพวกเขาอาจเป็น MBIs ซึ่งบริษัทต่างๆ ดำเนินการโดยผู้จัดการที่พวกเขารู้จักมากกว่าทีมผู้บริหารที่มีหน้าที่รับผิดชอบ

อย่างไรก็ตาม โครงสร้าง MBO มีข้อเสียหลายประการเช่นกัน ในขณะที่ทีมผู้บริหารสามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากการเป็นเจ้าของได้ พวกเขาต้องเปลี่ยนจากการเป็นพนักงานเป็นเจ้าของ ซึ่งต้องเปลี่ยนทัศนคติจากผู้บริหารเป็นผู้ประกอบการ ผู้จัดการบางคนอาจไม่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงนี้

นอกจากนี้ ผู้ขายอาจไม่ทราบราคาขายสินทรัพย์ใน MBO ที่ดีที่สุด หากทีมผู้บริหารปัจจุบันเป็นผู้เสนอราคาทรัพย์สินหรือการดำเนินงานอย่างจริงจัง ขายออก, ผู้จัดการอาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ นั่นคือพวกเขาสามารถมองข้ามหรือจงใจก่อวินาศกรรมแนวโน้มในอนาคตของสินทรัพย์ที่มีการขายเพื่อซื้อในราคาที่ค่อนข้างต่ำ