การแปลงแบบประหยัดสองครั้งสำหรับผลงานของคุณ

หนึ่งในวิธีที่ทำกำไรได้มากที่สุดในการลงทุนในหุ้นก็เป็นวิธีที่น่าเบื่อที่สุดวิธีหนึ่งเช่นกัน ธนาคารออมสินรวม (ชนิดของ สถาบันเศรษฐกิจพอเพียง) เปิดตัวครั้งแรกในปี พ.ศ. 2359 เพื่อให้บริการแก่ลูกค้าที่มีรายได้น้อย พวกเขาไม่มีหุ้นทุนและเป็นเจ้าของโดยสมาชิกที่มีส่วนร่วมในผลกำไรและขาดทุน เมื่อธนาคารออมทรัพย์ร่วมกันเปลี่ยนเป็นธนาคารที่มีผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของ โดยทั่วไปจะไม่ได้รับความสนใจมากนัก

แม้ว่าการเสนอขายครั้งแรกโดยทั่วไปจะสร้างผลกำไรให้กับ IPO ผู้ซื้อเนื่องจากกระบวนการแปลงทำงานอย่างไร ข้อเสนอมักจะ สมัครเกิน โดยผู้ฝากเงิน ผู้บริหาร และธนาคาร แผนการถือหุ้นของพนักงาน (ESOP) หรือแผนเกษียณอายุ ประชาชนทั่วไปไม่ได้ซื้อหุ้นในข้อเสนอเหล่านี้ หลังการเสนอขายหุ้น IPO ส่วนใหญ่เป็นธนาคารขนาดเล็กที่อยู่ห่างไกลจากหน้าจอเรดาร์ของ Wall Street และนักลงทุนส่วนใหญ่

กลศาสตร์ของการแปลงแบบประหยัด

กลไกของการเปลี่ยนแปลงแบบประหยัดนั้นมีลักษณะเฉพาะ ถ้าประหยัดด้วยเงิน 100 ล้าน ทุน ตัดสินใจที่จะแปลงเป็นผู้ถือหุ้น พวกเขาอาจขาย (โดยไม่สนใจต้นทุนการเสนอขาย) 10 ล้านหุ้นที่ราคาหุ้นละ 10 ดอลลาร์ ภายหลังการเสนอขาย จะมีจำนวนหุ้นที่คงค้างอยู่ 10 ล้านหุ้น แต่ส่วนผู้ถือหุ้นจะมีมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ เมื่อมีการเพิ่มเงินจากการเสนอขายเข้าไปในส่วนของผู้ถือหุ้นของธนาคาร จากการคำนวณของข้อเสนอเหล่านี้ จึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเข้าใจว่าทำไมนักลงทุนและสถาบันในหุ้นของธนาคารจำนวนมาก

ฝากเงิน ในการประหยัดที่เหลือทั่วประเทศโดยหวังว่าจะเข้าร่วมในการเสนอขายหุ้นในที่สุด

เมื่อการเสนอขายเสร็จสิ้น สิ่งที่เรามักจะมีคือสถาบันการเงินขนาดเล็กที่ไม่ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนมากนัก เนื่องจากเงินทุนเพิ่มเติมที่ซื้อจากการเสนอขาย ธนาคารที่ถือหุ้นใหม่หลายแห่งจึงซื้อขายได้ต่ำกว่า มูลค่าตามบัญชี มีบทบัญญัติว่าด้วยการเปลี่ยนแปลงการควบคุมในกฎหมายที่ห้ามมิให้คนประหยัดที่พึ่งกลับใจใหม่เป็น เข้าซื้อกิจการในช่วง 3 ปีแรก จึงมีดอกเบี้ยซื้อจากภายนอกเพียงเล็กน้อย นักลงทุน พวกเขามีขนาดเล็กเกินไปสำหรับสถาบันขนาดใหญ่ที่จะให้ความสนใจในหุ้นและ Wall Street มักจะไม่ปฏิบัติตามพวกเขา ธนาคารมักจะตกอยู่ในมุมของตลาดและถูกละเลยโดยนักลงทุนส่วนใหญ่

โอกาสอันยิ่งใหญ่สำหรับนักลงทุนผู้ป่วย

สิ่งนี้สร้าง โอกาสที่แท้จริง สำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนในการถือหุ้นมาหลายปี การซื้อของที่ประหยัดซึ่งถูกดัดแปลงเมื่อสองปีที่แล้วและใกล้ถึงจุดที่การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการควบคุมหมดอายุสามารถทำกำไรได้ค่อนข้างมาก สิ่งนี้จะยิ่งเป็นจริงมากขึ้นไปอีกในปัจจุบัน ที่การรวมกันของส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิที่ต่ำและต้นทุนด้านกฎระเบียบที่สูงขึ้น ทำให้การเข้าซื้อกิจการเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับธนาคารส่วนใหญ่ในการขยายสินทรัพย์และรายได้ของพวกเขา ธนาคารที่เพิ่งแปลงใหม่หลายแห่งเหล่านี้มี นักลงทุนกิจกรรม ในฐานะผู้ถือหุ้นที่กำลังรณรงค์ให้ผู้บริหารพิจารณาการขายเพื่อปลดล็อค มูลค่าผู้ถือหุ้น. หากเรามองย้อนกลับไปที่ธนาคารที่เปลี่ยนแปลงในปี 2556 เราพบว่าธนาคารหลายแห่งกำลังขายในราคาที่ต่อรองได้และอาจเข้าซื้อกิจการในปี 2561

เวสต์บิวรี แบนคอร์ป อิงค์

เวสต์บิวรี แบนคอร์ป อิงค์ (WBB) เสร็จสิ้นการเสนอการแปลงครั้งแรกในเดือนเมษายน 2013 ธนาคารซึ่งมีสำนักงานใหญ่ใน West Bend, Wisc. มีสาขาแปดแห่งโดยมีสินทรัพย์รวมประมาณ 797.4 ล้านดอลลาร์ อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ และบ้านแบบครอบครัวเดี่ยวและหลายครอบครัวคิดเป็น 83% ของพอร์ตสินเชื่อ และฝ่ายบริหารได้งานที่ดีในการจัดจำหน่ายสินเชื่อ 0.03% ของเงินให้สินเชื่อของธนาคารมีกำหนดชำระ 90 วัน (หรือมากกว่า) หรือเป็นสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ตัวเลขนี้ ณ เดือนมิถุนายน 2560 ค่าเฉลี่ยของประเทศคือ 1.04%

ที่น่าสนใจที่สุดคือ Westbury ถูกเพิกถอน หุ้นของมันจาก แนสแด็ก แลกเปลี่ยนในเดือนตุลาคม 2560 และกำหนดวันยกเลิกการลงทะเบียนกับ วินาที ของม.ค. 15, 2018. การเพิกถอนดังกล่าวอาจเป็นก้าวไปสู่การปฏิวัติหรือการควบรวมกิจการ คำเตือน: การเพิกถอนในบางครั้งแสดงว่าบริษัทกำลังจะล้มละลาย หลังจากการเพิกถอน บริษัทได้ประกาศครั้งที่หก โปรแกรมซื้อหุ้นคืน. การเคลื่อนไหวดังกล่าวมักบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารในบริษัท

ชาร์เตอร์ไฟแนนเชียลคอร์ป

ชาร์เตอร์ไฟแนนเชียลคอร์ป (CHFN) ได้เสร็จสิ้นการเสนอการแปลงครั้งแรกในเดือนเมษายน 2013 ธนาคารตั้งอยู่ในเวสต์พอยต์ จอร์เจีย และมีสาขา 20 แห่งกระจายอยู่ทั่วจอร์เจีย แอละแบมา และฟลอริดาขอทาน ณ เดือนกันยายน 2560 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารของ Charter Financial ใช้ประโยชน์จาก วิกฤตสินเชื่อ เพื่อซื้อสามธนาคารกับ FDIC ข้อตกลงการแบ่งปันการสูญเสียเงินกู้ระหว่างปี 2552 ถึง 2554 เพื่อขยายการดำเนินงานในฟลอริดาและจอร์เจีย

เกือบ 70% ของพอร์ตสินเชื่อเป็นอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และบ้านเดี่ยว มันคือรายงานรายได้ล่าสุดแสดงให้เห็น กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโต 20.3% จากปีก่อนหน้า NS รายชื่อผู้ถือหุ้น รวมถึงผู้เชี่ยวชาญด้านหุ้นธนาคาร เช่น FJ Capital และ Banc Funds LLC Charter Financial ดำเนินงานในตลาดที่มีการแข่งขันสูง และพวกเขาจะต้องเติบโตด้วยการซื้อกิจการ มีธนาคารเพิ่มขึ้นในอนาคตหรืออาจกลายเป็นเป้าหมายของหนึ่งในธนาคารขนาดใหญ่ที่เติบโตใน ภูมิภาค ธนาคาร M&A กิจกรรมดำเนินไปอย่างรวดเร็วในตะวันออกเฉียงใต้ และคาดว่าจะดำเนินต่อไป

บรรทัดล่าง

การซื้อสิ่งเล็กๆ น้อยๆ ที่น่าเบื่อเหล่านี้สามารถนำไปสู่ผลกำไรมหาศาล ด้วยค่าเบี้ยประกันสำหรับธนาคารในปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ 1.35 เท่าของมูลค่าตามบัญชี ส่วนต่างจากราคาปัจจุบันมีขนาดใหญ่พอที่จะปรับการซื้อในราคาปัจจุบันได้ เนื่องจากทั้งสองธนาคารกำลังเพิ่มมูลค่าตามบัญชีและซื้อหุ้นคืน ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจึงเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส

การเปิดเผยข้อมูล: ในขณะที่เขียน ผู้เขียนเป็นเจ้าของหุ้นใน Charter Financial Corp และ Westbury Bancorp Inc.