Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act คำนิยาม

พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Street คืออะไร?

พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Street ถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองต่อ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551. ตั้งชื่อตามผู้สนับสนุนวุฒิสมาชิกคริสโตเฟอร์เจ. Dodd (D-Conn.) และผู้แทน Barney Frank (D-Mass.) พระราชบัญญัตินี้มีบทบัญญัติมากมาย สะกดออกมาประมาณ 2,300 หน้า ซึ่งจะต้องดำเนินการในช่วงหลายปี

ทำความเข้าใจพระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของ Dodd-Frank Wall Street

พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Street เป็นกฎหมายปฏิรูปการเงินชิ้นใหญ่ที่ผ่านในปี 2010 ระหว่างการบริหารของโอบามา พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของ Dodd-Frank Wall Street ซึ่งโดยทั่วไปจะย่อให้เหลือเพียงพระราชบัญญัติ Dodd-Frank เท่านั้น ได้จัดตั้ง จำนวนหน่วยงานของรัฐใหม่ที่ได้รับมอบหมายให้ดูแลองค์ประกอบต่าง ๆ ของพระราชบัญญัติและโดยการขยายด้านต่าง ๆ ของ NS

ระบบการเงิน.

องค์ประกอบพระราชบัญญัติการปฏิรูป Dodd-Frank Wall Street และการคุ้มครองผู้บริโภค

นี่คือข้อกำหนดหลักบางประการและวิธีการทำงาน:

• ความมั่นคงทางการเงิน: ภายใต้พระราชบัญญัติ Dodd-Frank, the สภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงิน และ Orderly Liquidation Authority ติดตามความมั่นคงทางการเงินของบริษัทการเงินรายใหญ่เพราะ ความล้มเหลวของบริษัทเหล่านี้อาจส่งผลกระทบในทางลบอย่างร้ายแรงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ (บริษัท ถือว่า "ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว"). กฎหมายยังจัดให้มีการชำระบัญชีหรือการปรับโครงสร้างผ่านกองทุนการชำระบัญชีที่จัดตั้งขึ้นเพื่อช่วยเหลือ รื้อถอนบริษัททางการเงินที่ถูกคุมขังและป้องกันมิให้นำดอลลาร์ภาษีไปค้ำประกันดังกล่าว บริษัท สภามีอำนาจในการสลายธนาคารที่ถือว่าใหญ่จนวางตัวได้ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ; นอกจากนี้ยังสามารถบังคับให้พวกเขาเพิ่มความต้องการสำรอง ในทำนองเดียวกัน สำนักงานประกันของรัฐบาลกลาง ได้รับมอบหมายให้ระบุและตรวจสอบบริษัทประกันภัยที่ถือว่า "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว"
• สำนักคุ้มครองทางการเงินผู้บริโภค: The สำนักงานคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงิน (CFPB)ซึ่งจัดตั้งขึ้นภายใต้ด็อดด์-แฟรงค์ ได้รับมอบหมายให้ทำหน้าที่ป้องกันการปล่อยสินเชื่อจำนอง (สะท้อนความรู้สึกที่แพร่หลายว่า สินเชื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ ตลาดเป็นสาเหตุพื้นฐานของภัยพิบัติในปี 2551) และทำให้ผู้บริโภคเข้าใจเงื่อนไขของการจำนองได้ง่ายขึ้นก่อนที่จะตกลงกับพวกเขา มันขัดขวางนายหน้าจำนองจากการรับค่าคอมมิชชั่นที่สูงขึ้นสำหรับการปิดสินเชื่อด้วยค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและ/หรืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและ กำหนดให้ผู้ริเริ่มจำนองไม่นำผู้กู้ที่มีศักยภาพมาสู่เงินกู้ที่จะส่งผลให้มีการชำระเงินสูงสุดสำหรับ ผู้ริเริ่ม CFPB ยังควบคุมการให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภคประเภทอื่นๆ รวมถึงบัตรเครดิตและบัตรเดบิต และจัดการกับข้อร้องเรียนของผู้บริโภค กำหนดให้ผู้ให้กู้ (ไม่รวมผู้ให้กู้รถยนต์) เปิดเผยข้อมูลในรูปแบบที่ผู้บริโภคอ่านและทำความเข้าใจได้ง่าย ตัวอย่างคือเงื่อนไขที่ง่ายขึ้นในการสมัครบัตรเครดิต
• The Volcker Rule: อีกหนึ่งองค์ประกอบสำคัญของ Dodd-Frank, the กฎวอลเกอร์, จำกัดวิธีที่ธนาคารสามารถลงทุน, จำกัดการซื้อขายเก็งกำไร, และกำจัด การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์. ไม่อนุญาตให้ธนาคารเข้าไปเกี่ยวข้องกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือบริษัทไพรเวทอิควิตี้ ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงเกินไป ในความพยายามที่จะลดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น บริษัททางการเงินจะไม่ได้รับอนุญาตให้ทำการค้า กรรมสิทธิ์โดยไม่มี "สกินในเกม" ที่เพียงพอ กฎ Volcker เป็นแรงผลักดันอย่างชัดเจนใน ทิศทางของ พระราชบัญญัติแก้ว-Steagall ปี พ.ศ. 2476 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ตระหนักถึงอันตรายโดยธรรมชาติของหน่วยงานด้านการเงินที่ขยายบริการด้านการพาณิชย์และวาณิชธนกิจไปพร้อม ๆ กัน พระราชบัญญัติยังมีบทบัญญัติในการควบคุม อนุพันธ์เช่น สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น ที่ถูกกล่าวโทษอย่างกว้างขวางว่ามีส่วนทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 Dodd-Frank ตั้งค่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์สำหรับการซื้อขายแลกเปลี่ยนเพื่อลดความเป็นไปได้ของ คู่สัญญาผิดนัด และยังต้องเปิดเผยข้อมูลการซื้อขายสวอปให้มากขึ้นเพื่อเพิ่มความโปร่งใสในตลาดเหล่านั้น กฎ Volcker ยังควบคุมการใช้อนุพันธ์ของบริษัททางการเงินในความพยายามที่จะป้องกันสถาบันที่ "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" จากความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่อาจสร้างความหายนะให้กับเศรษฐกิจในวงกว้าง
• สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) สำนักงานอันดับความน่าเชื่อถือ: เพราะ อันดับเครดิต หน่วยงานต่าง ๆ ถูกกล่าวหาว่ามีส่วนทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโดยการให้คะแนนการลงทุนที่น่าพึงพอใจที่ทำให้เข้าใจผิด Dodd-Frank ได้จัดตั้ง วินาที สำนักงานจัดอันดับเครดิต. สำนักงานมีหน้าที่ดูแลให้หน่วยงานต่างๆ ให้คะแนนความน่าเชื่อถือของธุรกิจ เทศบาล และหน่วยงานอื่นๆ ที่พวกเขาประเมิน
• โปรแกรมผู้แจ้งเบาะแส: Dodd-Frank ยังเสริมความแข็งแกร่งและขยายโปรแกรมผู้แจ้งเบาะแสที่มีอยู่ซึ่งประกาศใช้โดย พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley (SOX). โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ได้จัดตั้งโปรแกรมเงินรางวัลบังคับซึ่งผู้แจ้งเบาะแสสามารถรับเงินได้ตั้งแต่ 10% ถึง 30% ของรายได้ จากการดำเนินคดีความได้ขยายขอบเขตของพนักงานที่ครอบคลุมโดยรวมถึงพนักงานของ บริษัท ในเครือและ บริษัทในเครือ และขยาย บทบัญญัติแห่งข้อจำกัด โดยผู้แจ้งเบาะแสสามารถยื่นคำร้องต่อนายจ้างของตนได้ตั้งแต่ 90 ถึง 180 วันหลังจากพบว่ามีการละเมิด

การเติบโตทางเศรษฐกิจ กฎหมายบรรเทาทุกข์ และคุ้มครองผู้บริโภค

เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีในปี 2559 เขาให้คำมั่นว่าจะยกเลิกด็อด-แฟรงก์ และในเดือนพฤษภาคม 2561 ฝ่ายบริหารของทรัมป์ได้ลงนามในกฎหมายฉบับใหม่โดยยกเลิกส่วนสำคัญของกฎหมายดังกล่าว รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาเข้าข้างนักวิจารณ์ผ่านพระราชบัญญัติการเติบโตทางเศรษฐกิจ การบรรเทาการกำกับดูแล และการคุ้มครองผู้บริโภค ซึ่งย้อนกลับส่วนสำคัญของพระราชบัญญัติด็อดด์-แฟรงก์ ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามในกฎหมายเมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม 2018 นี่คือบทบัญญัติบางประการของกฎหมายฉบับใหม่ และบางประเด็นที่มีการคลายมาตรฐาน:

• กฎหมายฉบับใหม่ช่วยลดกฎระเบียบ Dodd-Frank สำหรับธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาคโดยการเพิ่มสินทรัพย์ เกณฑ์สำหรับการประยุกต์ใช้มาตรฐานพรูเด็นเชียล ข้อกำหนดการทดสอบความเครียด และความเสี่ยงที่จำเป็น คณะกรรมการ
• สำหรับสถาบันที่มี การดูแล ของทรัพย์สินของลูกค้าแต่ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้หรือนายธนาคารแบบดั้งเดิม กฎหมายใหม่บัญญัติให้ต่ำกว่า ความต้องการเงินทุน และอัตราส่วนเลเวอเรจ
• กฎหมายฉบับใหม่ยกเว้นข้อกำหนดเอสโครว์สำหรับเงินกู้จำนองที่อยู่อาศัยที่ถือโดยสถาบันรับฝากเงินหรือสหภาพเครดิตภายใต้เงื่อนไขบางประการ นอกจากนี้ยังชี้นำสำนักงานการเงินเพื่อการเคหะแห่งสหพันธรัฐเพื่อกำหนดมาตรฐานสำหรับ Freddie Mac และ แฟนนี่ เม พิจารณาวิธีการให้คะแนนเครดิตทางเลือก
• กฎหมายยกเว้นผู้ให้กู้ที่มีสินทรัพย์น้อยกว่า 10 พันล้านดอลลาร์จากข้อกำหนดของกฎ Volcker และกำหนดการรายงานและบรรทัดฐานเงินทุนที่เข้มงวดน้อยกว่าสำหรับผู้ให้กู้รายย่อย
• กฎหมายกำหนดให้หน่วยงานรายงานสินเชื่อรายใหญ่สามแห่งอนุญาตให้ผู้บริโภค "แช่แข็ง" ไฟล์เครดิตของพวกเขาฟรีเพื่อเป็นแนวทางในการยับยั้งการฉ้อโกง

การวิจารณ์การปฏิรูป Dodd-Frank Wall Street และการคุ้มครองผู้บริโภค

ผู้เสนอของ Dodd-Frank เชื่อว่าพระราชบัญญัตินี้จะป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจประสบกับวิกฤตเช่นปี 2008 และปกป้องผู้บริโภคจากการละเมิดมากมายที่ทำให้เกิดวิกฤต อย่างไรก็ตาม ผู้คัดค้านได้โต้แย้งว่าการกระทำดังกล่าวอาจส่งผลเสียต่อความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับบริษัทคู่ค้าในต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาโต้แย้งว่าข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบนั้นเป็นภาระแก่ธนาคารชุมชนอย่างไม่เหมาะสม และสถาบันการเงินขนาดเล็ก—ทั้งๆ ที่พวกเขาไม่มีบทบาทในการก่อให้เกิดการเงิน วิกฤติ.

ผู้มีชื่อเสียงทางการเงินของโลกเช่นอดีตรัฐมนตรีคลัง Larry Summers, Blackstone Group L.P. (BX) CEO Stephen Schwarzman, นักเคลื่อนไหว Carl Icahn และ JPMorgan Chase & Co. (JPM) CEO Jamie Dimon ยังโต้แย้งว่าในขณะที่แต่ละสถาบัน ปลอดภัยกว่าอย่างไม่ต้องสงสัยเนื่องจากข้อจำกัดด้านเงินทุนที่กำหนดโดย Dodd-Frank ข้อ จำกัด ยังทำให้ตลาดขาดสภาพคล่องมากขึ้น โดยรวม.

การขาดสภาพคล่องสามารถมีศักยภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน ตลาดตราสารหนี้โดยที่หลักทรัพย์ทั้งหมดไม่ใช่ ทำเครื่องหมายสู่ตลาด และพันธบัตรจำนวนมากขาดอุปทานของผู้ซื้อและผู้ขายอย่างต่อเนื่อง ที่สูงกว่า จอง ข้อกำหนดภายใต้ Dodd-Frank หมายความว่าธนาคารจะต้องเก็บสินทรัพย์ของตนเป็นเงินสดในสัดส่วนที่สูงกว่า ซึ่งจะลดจำนวนเงินที่สามารถถือในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดได้

ส่งผลให้บทบาทนี้จำกัดบทบาทในการทำตลาดตราสารหนี้ที่ธนาคารดำเนินการตามประเพณี โดยธนาคารไม่สามารถเล่นบท a. ได้ เจ้าตลาดผู้ซื้อที่คาดหวังมีแนวโน้มที่จะหาผู้ขายที่ต่อต้านได้ยากขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น ผู้ที่มีแนวโน้มจะเป็นผู้ขายอาจพบว่าเป็นการยากกว่าที่จะหาผู้ซื้อที่ต่อต้าน

คำถามที่พบบ่อย

อะไรคือองค์ประกอบหลักของพระราชบัญญัติ Dodd-Frank?

ภายใต้พระราชบัญญัติ Dodd-Frank สภากำกับดูแลเสถียรภาพทางการเงินและหน่วยงานชำระบัญชีอย่างเป็นระเบียบได้เฝ้าติดตาม ความมั่นคงทางการเงินของบริษัททางการเงินรายใหญ่ เนื่องจากความล้มเหลวของบริษัทเหล่านี้อาจส่งผลกระทบในทางลบอย่างร้ายแรงต่อสหรัฐอเมริกา เศรษฐกิจ. สำนักงานคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงิน (CFPB) ได้รับมอบหมายให้ทำหน้าที่ป้องกันการปล่อยสินเชื่อจำนอง กฎ Volcker จำกัดวิธีที่ธนาคารสามารถลงทุน จำกัดการซื้อขายเก็งกำไร และกำจัดการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ สำนักงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือของสำนักงาน ก.ล.ต. ถูกตั้งข้อหาสร้างความมั่นใจว่าหน่วยงานต่างๆ จัดให้มีการจัดอันดับเครดิตที่มีความหมายและเชื่อถือได้ของหน่วยงานที่พวกเขาประเมิน ในที่สุด ด็อดด์-แฟรงค์ยังได้เสริมความแข็งแกร่งและขยายโปรแกรมผู้แจ้งเบาะแสที่มีอยู่ซึ่งประกาศใช้โดยพระราชบัญญัติซาร์บาเนส-อ็อกซ์ลีย์ (SOX)

อะไรคือคำติชมของพระราชบัญญัติ Dodd-Frank?

ผู้คัดค้านกฎหมายปฏิรูป Dodd-Frank Wall Street และการคุ้มครองผู้บริโภคได้แย้งว่าการกระทำนี้อาจส่งผลเสียต่อความสามารถในการแข่งขันของบริษัทในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับบริษัทคู่ค้าในต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาโต้แย้งว่าข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎระเบียบนั้นเป็นภาระแก่ธนาคารชุมชนอย่างไม่เหมาะสม และสถาบันการเงินขนาดเล็ก—ทั้งๆ ที่พวกเขาไม่มีบทบาทในการก่อให้เกิดการเงิน วิกฤติ. นักการเงินที่มีชื่อเสียงหลายคนแย้งว่าในขณะที่แต่ละสถาบันปลอดภัยกว่าอย่างไม่ต้องสงสัยเนื่องจาก ข้อ จำกัด ด้านเงินทุนที่กำหนดโดย Dodd-Frank ข้อ จำกัด ยังทำให้ตลาดมีสภาพคล่องมากขึ้น โดยรวม.

พระราชบัญญัติ Dodd-Frank สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้ได้อย่างไร?

การขาดสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากความต้องการสำรองที่สูงขึ้นภายใต้ Dodd-Frank หมายความว่าธนาคารจะต้องเก็บ เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์เป็นเงินสดที่สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้จำนวนที่สามารถถือในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดลดลง ส่งผลให้บทบาทนี้จำกัดบทบาทในการทำตลาดตราสารหนี้ที่ธนาคารดำเนินการตามประเพณี เนื่องจากธนาคารไม่สามารถเล่นเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องได้ ผู้ซื้อที่คาดหวังจึงมีแนวโน้มที่จะหาผู้ขายที่ตอบโต้ได้ยากขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น ผู้ที่มีแนวโน้มจะเป็นผู้ขายอาจพบว่าเป็นการยากกว่าที่จะหาผู้ซื้อที่ต่อต้าน