ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA) คำจำกัดความ

ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA) คืออะไร?

Registered Investment Advisor (RIA) คือบุคคลหรือบริษัทที่ให้คำแนะนำแก่บุคคลที่มีรายได้สูงเกี่ยวกับการลงทุนและจัดการพอร์ตการลงทุนของตน RIA มีหน้าที่ความไว้วางใจต่อลูกค้า ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีภาระผูกพันพื้นฐานที่จะต้องจัดหาให้ คำแนะนำการลงทุน ที่ทำหน้าที่เพื่อผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้าเสมอ

ตามคำแรกของชื่อ RIAs จะต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) หรือ ผู้บริหารหลักทรัพย์ของรัฐ

ทำความเข้าใจ RIAs

ควบคุมโดยตรงโดย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) RIAs ได้รับการพิจารณาให้ทำหน้าที่ใน ความไว้วางใจ ความสามารถและเพื่อให้มีมาตรฐานการปฏิบัติที่สูงกว่าตัวแทนที่ลงทะเบียน มาตรฐานความไว้วางใจนี้กำหนดให้ RIA จะต้องนำผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้ามาเหนือตนเองโดยไม่มีเงื่อนไข โดยไม่คำนึงถึงสถานการณ์อื่นๆ ทั้งหมด

RIA ยังต้องเปิดเผยผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้นกับลูกค้าและดำเนินการอย่างมีจริยธรรมในการติดต่อทางธุรกิจทั้งหมดของพวกเขา RIA บางแห่งเรียกเก็บเงินจากลูกค้าเป็นเปอร์เซ็นต์ของ ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร ในขณะที่คนอื่นเรียกเก็บค่าธรรมเนียมรายชั่วโมงหรือแบบเหมาจ่ายเพื่อจ่ายคำแนะนำ ที่ปรึกษาที่เลือกรูปแบบหลังสำหรับการปฏิบัติของตนต้องได้รับ ซีรีส์ 65 ใบอนุญาต.

จ่ายเหมือนกับผู้จัดการกองทุนรวม RIA มักจะได้รับรายได้ผ่าน a ค่าธรรมเนียมการจัดการ ประกอบด้วยเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ที่ถือไว้สำหรับลูกค้า ค่าธรรมเนียมผันผวน แต่ค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1% โดยทั่วไป ยิ่งลูกค้ามีสินทรัพย์มากเท่าใด ค่าธรรมเนียมที่พวกเขาสามารถต่อรองได้ก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น—บางครั้งก็เพียง 0.35% สิ่งนี้ทำหน้าที่ในการปรับผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้ากับผลประโยชน์ของ RIA เนื่องจากที่ปรึกษาไม่สามารถทำเงินได้อีกในบัญชีเว้นแต่ลูกค้าจะเพิ่ม ฐานสินทรัพย์ (อั้ม).

ใครบ้างที่ต้องลงทะเบียนเป็น RIA?

พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน พ.ศ. 2483 กำหนดให้ RIA เป็น "บุคคลหรือ บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการให้คำแนะนำการทำ เสนอแนะ ออกรายงาน หรือจัดทำบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ไม่ว่าโดยตรงหรือโดยทาง สิ่งพิมพ์”

ที่ปรึกษาหน่วยงานกำกับดูแลใดที่ต้องลงทะเบียนด้วยนั้นขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์ที่พวกเขาจัดการเป็นส่วนใหญ่ ควบคู่ไปกับว่าพวกเขาแนะนำลูกค้าองค์กรหรือเฉพาะบุคคลเท่านั้น โดยทั่วไปแล้ว ที่ปรึกษาที่มีเงินอย่างน้อย 25 ล้านดอลลาร์ใน ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร หรือให้คำแนะนำแก่บริษัทลงทุนต้องจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ที่ปรึกษาที่จัดการจำนวนน้อยกว่ามักจะลงทะเบียนกับหน่วยงานด้านหลักทรัพย์ของรัฐ

การลงทะเบียนเป็น RIA ไม่ได้หมายความถึงรูปแบบใด ๆ ของข้อเสนอแนะหรือการรับรองโดยสำนักงาน ก.ล.ต. หรือหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของรัฐ หมายความว่าที่ปรึกษาการลงทุนได้ปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมดสำหรับการลงทะเบียนเท่านั้น สำหรับที่ปรึกษาที่ลงทะเบียนกับ ก.ล.ต. ข้อมูลที่จำเป็นรวมถึงที่ปรึกษาของ รูปแบบการลงทุน, ทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (AUM) ค่าธรรมเนียม การลงโทษทางวินัย และสำหรับบริษัท เจ้าหน้าที่คนสำคัญ ข้อกำหนดอื่น ๆ ได้แก่ RIA ที่จะแจ้งให้สำนักงาน ก.ล.ต. ทราบถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นกับพวกเขาในการทำงาน หรือที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต ยื่นโดยใช้ แบบฟอร์ม ADVการส่งจะต้องได้รับการปรับปรุงทุกปีเพื่อรวมข้อมูลเช่นการตัดสินใจทางวินัยใหม่ใด ๆ กับ RIA แบบฟอร์มจะต้องจัดทำเป็นบันทึกสาธารณะ

บาง นักวิจารณ์บ่นว่าง่ายเกินไป เพื่อเป็น RIA เมื่อเทียบกับภาระหน้าที่สำหรับมืออาชีพอื่น ๆ Mark Cussen นักเขียนของ Investopedia อธิบายถึงข้อกำหนดในการเข้าเป็น RIA ว่า "แทบจะไม่เห็นจอเรดาร์เลยเมื่อเทียบกับข้อกำหนดอื่นๆ อาชีพอันทรงเกียรติ เช่น กฎหมาย การแพทย์ หรือการบัญชี” Cussen สนับสนุนการสอบและรายวิชาที่เข้มงวด เช่น ที่จำเป็นสำหรับการสอบดังกล่าว กำหนดเป็น นักวางแผนการเงินที่ผ่านการรับรอง (ซีเอฟพี®). เขากล่าวว่าสิ่งเหล่านั้นสามารถ "ช่วยยกระดับการบริการที่ [RIAs มอบให้] แก่สาธารณะ"

ภาระหน้าที่ต่อเนื่องของ RIA

นอกเหนือจากการลงทะเบียนเพื่อรับการรับรองแล้ว RIA ต้องปฏิบัติตามแนวทางปฏิบัติและขั้นตอนบางประการเมื่อให้คำแนะนำแก่ลูกค้าของตน ซึ่งรวมถึงการเปิดเผยความเสี่ยงหรือผลประโยชน์ทับซ้อนที่เป็นไปได้ของธุรกรรมเฉพาะที่พวกเขาแนะนำ และสร้างความมั่นใจว่าลูกค้าเข้าใจสิ่งเหล่านั้น

หาก ณ จุดใดที่ที่ปรึกษาต้องเผชิญกับลูกค้าเกี่ยวกับความเหมาะสมของการลงทุน ภาระจะอยู่กับ ที่ปรึกษาได้สาธิตว่าได้ดำเนินมาตรการทั้งหมดเพื่อเปิดเผยความเสี่ยง พร้อมๆ กับการตรวจสอบ ความเหมาะสม

จากมุมมองของสำนักงาน ก.ล.ต. เอกสารคือทุกสิ่ง หากสำนักงาน ก.ล.ต. เคยมีส่วนร่วมในการสอบสวนข้อร้องเรียนของนักลงทุน จำเป็นต้องมีเอกสารประกอบฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับ กลยุทธ์การลงทุนที่ใช้พร้อมกับบันทึกของลูกค้าที่แสดงความรู้เกี่ยวกับโปรไฟล์การลงทุนและความเสี่ยงของลูกค้า ความอดทน.

คู่แข่ง RIA

RIAs มีแนวโน้มที่จะแข่งขันกับกลุ่มต่อไปนี้เพื่อให้บริการด้านการลงทุน:

• กองทุนรวม
• กองทุนป้องกันความเสี่ยง
• บริษัท Wire house (เช่นวาณิชธนกิจ) - via โปรแกรมห่อ สำหรับโบรกเกอร์รายบุคคล
• โบรกเกอร์ออนไลน์หรือโบรกเกอร์ลดราคาที่รองรับนักลงทุนที่ต้องทำด้วยตัวเอง
• Roboadvisors