ETF ถือเป็นอนุพันธ์หรือไม่?

ETFs เป็นอนุพันธ์หรือไม่?

คำตอบสั้นๆ คือ ส่วนใหญ่ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ไม่ถือเป็นอนุพันธ์ ผลพวงของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 บรรดาเกจิหลายคนตำหนิอนุพันธ์และวิศวกรรมการเงินสำหรับการล่มสลายของตลาด พวกเขาอ้างว่าแบบจำลองที่ซับซ้อนเกินไปซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้คอมพิวเตอร์และแบบจำลองทางสถิติทำให้เกิดมุมมองที่เบ้ของเศรษฐกิจการเงิน ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจำนวนมากจึงหลีกเลี่ยงตราสารอนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง น่าเสียดายที่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ทำให้เกิดความเข้าใจผิดมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับ ETF ที่เพิ่งได้รับความนิยม (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: "อนุพันธ์ทำให้เกิดภาวะถดถอยหรือไม่?")

โดยทั่วไป ETF ไม่ใช่อนุพันธ์

ก่อนอื่น สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจคำจำกัดความของอนุพันธ์ NS อนุพันธ์ เป็นหลักทรัพย์ทางการเงินชนิดพิเศษที่มีมูลค่าตามสินทรัพย์อื่น ตัวอย่างเช่น, ตัวเลือกหุ้น เป็นหลักทรัพย์อนุพันธ์เนื่องจากมูลค่าของหลักทรัพย์นั้นอิงตามราคาหุ้นของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เช่น General Electric (GE) ตัวเลือกเหล่านี้ให้สิทธิ์แก่เจ้าของของตน แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายหุ้นของ GE ในราคาเฉพาะภายในวันที่กำหนด มูลค่าของทางเลือกเหล่านี้จึงได้มาจากราคาหุ้นที่มีอยู่ของ GE แต่ไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นดังกล่าวจริง อนุพันธ์ประเภทอื่นๆ ได้แก่ ฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด ออปชั่น หรือสวอป (ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอนุพันธ์ได้ที่:

อนุพันธ์ 101).

ETFs ที่ใช้ตราสารทุนมีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมที่พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมดเพื่อประโยชน์ของผู้ถือหุ้นกองทุน นักลงทุนที่ซื้อหุ้นของ ETF กำลังซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์จริงที่ระบุโดยกฎบัตรของกองทุน ไม่ใช่ตามสัญญาตามสินทรัพย์เหล่านั้น ความแตกต่างนี้ทำให้มั่นใจได้ว่า ETF จะไม่กระทำการเหมือนหรือถูกจัดประเภทเป็นอนุพันธ์

ข้อยกเว้น: ETFs ที่เป็นอนุพันธ์

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว ETF จะไม่ถือว่าเป็นอนุพันธ์ แต่ก็มีข้อยกเว้น ประวัติศาสตร์ล่าสุดได้เห็นการเพิ่มขึ้นของมากมาย เลเวอเรจ ETFs พยายามที่จะให้ผลตอบแทนที่เป็นหลายดัชนีอ้างอิง ตัวอย่างเช่น ProShares Ultra S&P 500 ETF พยายามที่จะให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนที่เท่ากับสองเท่าของประสิทธิภาพของดัชนี S&P 500 หากดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1% ในระหว่างวันซื้อขาย คาดว่าหุ้นของ ProShares Ultra S&P 500 ETF จะเพิ่มขึ้น 2% ETF ประเภทนี้ถือได้ว่าเป็น ETF แบบอนุพันธ์เนื่องจากสินทรัพย์ในพอร์ตเป็นหลักทรัพย์อนุพันธ์

Inverse ETFs เป็นอีกประเภทหนึ่งของ ETFs ที่เป็นอนุพันธ์ซึ่งสะท้อนถึงสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสินทรัพย์หรือกองทุนที่ยึดเหนี่ยว แม้ว่าสิ่งนี้อาจฟังดูขัดกับสัญชาตญาณในการลงทุนในกองทุนที่มีประสิทธิภาพต่ำ แต่หลายๆ กองทุนที่เคลื่อนไหวและระยะสั้น นักลงทุนเลือกซื้อ ETF ผกผัน ตัวอย่างเช่น หากพวกเขาคาดหวังว่าฤดูกาลที่จะมาถึงหรือช่วงที่ต่ำ การเจริญเติบโต. ProShares Short S&P 500 ETF เป็นตัวอย่างของ ETF ผกผัน: นักลงทุนที่มีมุมมองเชิงลบต่อ S&P 500 จะเก็บเกี่ยว การลงทุนได้ประโยชน์จากกองทุนนี้หากตลาดหุ้นตก อย่างโดดเด่น ในขณะที่กองทุนดั้งเดิมอื่นๆ อาจตก ค่า.