คำจำกัดความข้อกำหนดการต่อต้านการเจือจาง

บทบัญญัติต่อต้านการเจือจางคืออะไร?

บทบัญญัติการต่อต้านการเจือจางเป็นข้อที่สร้างขึ้นใน หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ และบางส่วน ตัวเลือก เพื่อช่วยป้องกันนักลงทุนจากการลงทุนที่อาจสูญเสียมูลค่า เมื่อหุ้นออกใหม่เข้าตลาดในราคาที่ถูกกว่าที่จ่ายโดยนักลงทุนในหุ้นเดิมก่อนแล้วค่อยซื้อหุ้น เจือจาง สามารถเกิดขึ้น. บทบัญญัติการต่อต้านการเจือจางยังเรียกว่าเงื่อนไขการต่อต้านการเจือจาง สิทธิ์ในการสมัครรับข้อมูล สิทธิพิเศษในการสมัครรับข้อมูล หรือสิทธิ์ในการยึดหน่วง

ทำความเข้าใจข้อกำหนดต่อต้านการเจือจาง

บทบัญญัติการต่อต้านการเจือจางทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันนักลงทุนจากสถานะความเป็นเจ้าของหุ้นที่ลดลงหรือมีค่าน้อยลง สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อเปอร์เซ็นต์ของสัดส่วนการถือหุ้นของเจ้าของในบริษัทลดลงเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนทั้งหมด หุ้นที่โดดเด่น. จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ทั้งหมดอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากการออกหุ้นใหม่ตามรอบการจัดหาเงินทุน การเจือจางอาจเกิดขึ้นได้เมื่อผู้ถือ ตัวเลือกหุ้นเช่น พนักงานบริษัท หรือผู้ถือหลักทรัพย์ทางเลือกอื่น ออกกำลังกาย ทางเลือกของพวกเขา

บางครั้งบริษัทได้รับเงินสดเพียงพอเพื่อแลกกับหุ้นที่การเพิ่มมูลค่าของหุ้นชดเชยผลกระทบของการเจือจาง แต่มักจะไม่เป็นเช่นนั้น

ข้อกำหนดต่อต้านการเจือจางในที่ทำงาน

การเจือจางอาจสร้างความรำคาญให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิของ กลุ่มทุน ข้อตกลงซึ่งความเป็นเจ้าของหุ้นอาจลดลงเมื่อปัญหาต่อมาของหุ้นตัวเดียวกันเข้าสู่ตลาดในราคาที่ถูกกว่า บทบัญญัติการต่อต้านการเจือจางสามารถกีดกันไม่ให้สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยการปรับแต่ง ราคาแปลง ระหว่างหลักทรัพย์แปลงสภาพ เช่น หุ้นกู้ หรือ หุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ ด้วยวิธีนี้ มาตราการต่อต้านการเจือจางสามารถรักษาเปอร์เซ็นต์ความเป็นเจ้าของดั้งเดิมของนักลงทุนไว้ได้

การเจือจางในการดำเนินการ

• ตัวอย่างง่ายๆ ของการเจือจาง สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของ 200,000 หุ้นของบริษัทที่มียอดคงค้าง 1,000,000 หุ้น ราคาต่อหุ้นคือ 5 ดอลลาร์ หมายความว่านักลงทุนมีหุ้น 1,000,000 ดอลลาร์ในบริษัทที่มีมูลค่า 5,000,000 ดอลลาร์ นักลงทุนถือหุ้น 20% ของบริษัท
• ต่อไป สมมติว่าบริษัทเข้าสู่การจัดหาเงินทุนรอบใหม่ และออกหุ้นเพิ่ม 1,000,000 หุ้น ทำให้ยอดรวมหุ้นคงเหลือ 2,000,000 หุ้น ที่ราคาหุ้นละ 5 ดอลลาร์เท่ากัน นักลงทุนถือหุ้น 1,000,000 ดอลลาร์ในบริษัท 10,000,000 ดอลลาร์ ความเป็นเจ้าของของนักลงทุนลดลงเป็น 10% ทันที

ประเภทของบทบัญญัติต่อต้านการเจือจาง

ประโยคต่อต้านการเจือจางทั่วไปสองประเภทเรียกว่า "วงล้อเต็ม" และ "ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก"

กับ วงล้อเต็ม การตั้งสำรองราคาแปลงของหุ้นบุริมสิทธิที่มีอยู่จะถูกปรับลดลงเป็นราคาที่ออกหุ้นใหม่ในรอบต่อไป ง่ายมาก หากราคาแปลงเดิมคือ $5 และในรอบต่อมา ราคาแปลงเป็น $2.50 ราคาแปลงเดิมของนักลงทุนจะปรับเป็น $2.50

NS ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก บทบัญญัติใช้สูตรต่อไปนี้ในการกำหนดราคาแปลงใหม่:

• C2 = C1 x (A + B) / (A + C)

ที่ไหน:

• C2 = ราคาแปลงใหม่
• C1 = ราคาแปลงเก่า
• A = จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ก่อนออกใหม่
• B = การพิจารณาทั้งหมดที่บริษัทได้รับสำหรับฉบับใหม่
• C = จำนวนหุ้นที่ออกใหม่