ฉันจะใช้ผลตอบแทนจากระยะเวลาถือครองเพื่อประเมินผลงานพันธบัตรของฉันได้อย่างไร?
NS ระยะเวลาถือครองผลตอบแทนผลตอบแทน อาจใช้สูตรเปรียบเทียบผลตอบแทนของพันธบัตรต่าง ๆ ในพอร์ตของคุณในช่วงเวลาที่กำหนด วิธีการเปรียบเทียบผลตอบแทนนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดได้ว่าพันธบัตรใดที่สร้างผลกำไรได้มากที่สุด ดังนั้นจึงอาจปรับสมดุลการถือครองของตนตามความเหมาะสม นอกจากนี้ สูตรนี้สามารถช่วยประเมินว่าเมื่อใดควรขายพันธบัตรในราคาพรีเมี่ยมหรือถือไว้จนกว่าจะครบกำหนด
ประเด็นที่สำคัญ
- ผลตอบแทน/ผลตอบแทนในช่วงระยะเวลาที่ชัดเจนของพันธบัตรเท่ากับผลตอบแทนทั้งหมดที่ได้รับจากการลงทุนในช่วงเวลาที่นักลงทุนถือครองไว้
- ระยะเวลาการถือครองคือช่วงเวลาที่นักลงทุนเป็นเจ้าของพันธบัตร ซึ่งอาจมาจากการซื้อจนครบกำหนด หรือช่วงเวลาอื่นระหว่างการซื้อและขายหลักทรัพย์
- ผลตอบแทนจากระยะเวลาถือครองมีประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนต่างๆ ที่ซื้อและถือไว้ในช่วงเวลาต่างๆ
สูตรผลตอบแทนระยะเวลาถือครองคืออะไร?
NS ระยะเวลาถือครอง คือระยะเวลาที่การลงทุนอยู่ในความครอบครองของผู้ลงทุน สำหรับตำแหน่งยาว ระยะเวลาการถือครองหมายถึงเวลาระหว่างการซื้อสินทรัพย์และการขาย สำหรับพันธบัตร ระยะเวลาการถือครองอาจครอบคลุมเวลาตั้งแต่ซื้อจนครบกำหนด ผลตอบแทนในช่วงระยะเวลาถือครองจึงเป็นผลตอบแทนทั้งหมดที่ได้รับจากการถือครองสินทรัพย์หรือพอร์ตของสินทรัพย์ในช่วงเวลานั้น ซึ่งโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
ขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง สูตรผลตอบแทนจากระยะเวลาถือครองที่แตกต่างกันสามารถนำไปใช้กับการคำนวณดอกเบี้ยทบต้นและอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม พันธบัตรสร้างรายได้คงที่ในแต่ละปี อัตราผลตอบแทนนี้เรียกว่า อัตราคูปองถูกกำหนดไว้ที่การออกและยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของพันธบัตร
ดังนั้นสูตรสำหรับระยะเวลาการถือครองผลตอบแทนของพันธบัตรจึงค่อนข้างง่าย:
HPRY=NS(ราคาขาย−NS)+TCPที่ไหน:P = ราคาซื้อTCP = การจ่ายคูปองทั้งหมด
หากคุณยังคงเป็นเจ้าของพันธบัตร ให้ใช้ราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตรแทนราคาขายเพื่อกำหนดระยะเวลาการถือครองปัจจุบันผลตอบแทนพันธบัตรของคุณ
ตัวอย่าง
สมมติว่าคุณซื้อพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่า 5,000 ดอลลาร์พร้อมอัตราคูปอง 5% คุณซื้อพันธบัตรเมื่อห้าปีที่แล้วด้วยมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งหมายความว่าพันธบัตรได้จ่าย $1,250 หรือ 5 * $5,000 * 5% เป็นการจ่ายคูปองในช่วงห้าปีที่ผ่านมา
สมมติว่าพันธบัตรมีมูลค่าตลาดปัจจุบันที่ 5,500 ดอลลาร์
หากคุณขายพันธบัตรของคุณวันนี้ ผลตอบแทนจากระยะเวลาถือครองพันธบัตรคือ:
=(($5,500−$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, หรือ 35%
อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นๆ การชำระคืนเงินลงทุนเริ่มแรกของคุณจะได้รับการค้ำประกันโดยนิติบุคคลที่ออกพันธบัตรเมื่อพันธบัตรครบกำหนดไถ่ถอน หากคุณถือพันธบัตรจนกว่า วุฒิภาวะจะสร้างยอดรวม $2,500 ในการชำระคูปอง หรือ 10 * $5,000 * 5% และผลตอบแทนระยะเวลาการถือครองคือ:
=(($5,000−$5,000)+$2,500)/$5,000=$2,500/$5,000=0.5 หรือ 50%