ยักษ์ใหญ่ด้านการเงิน: John Maynard Keynes

ถ้าเคยมีร็อคสตาร์ของ เศรษฐศาสตร์มันจะเป็น จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์. เขาเกิดในปี พ.ศ. 2426 ซึ่งเป็นปีที่คาร์ล มาร์กซ์ พ่อทูนหัวของลัทธิคอมมิวนิสต์เสียชีวิต ด้วยสัญลักษณ์อันเป็นมงคลนี้ ดูเหมือนว่าเคนส์จะถูกลิขิตให้กลายเป็นกลไกตลาดเสรีที่ทรงพลังเมื่อโลกกำลังเผชิญกับทางเลือกที่จริงจังระหว่างลัทธิคอมมิวนิสต์หรือทุนนิยม เขาเสนอวิธีที่สาม ซึ่งทำให้โลกของเศรษฐศาสตร์กลับหัวกลับหาง

The Cambridge Seer

Keynes เติบโตขึ้นมาในบ้านที่มีสิทธิพิเศษในอังกฤษ เขาเป็นบุตรชายของศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์เคมบริดจ์และศึกษาคณิตศาสตร์ที่มหาวิทยาลัย หลังจากทำงานรับราชการได้สองปี เคนส์ได้เข้าร่วมงานกับเจ้าหน้าที่ที่เคมบริดจ์ในปี 2452 เขาไม่เคยได้รับการฝึกฝนอย่างเป็นทางการในด้านเศรษฐศาสตร์ แต่ในช่วงหลายทศวรรษต่อมา เขาก็กลายเป็นบุคคลสำคัญอย่างรวดเร็ว ชื่อเสียงของเขาเริ่มต้นจากการทำนายผลกระทบของเหตุการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจอย่างแม่นยำ

(ดูเพิ่มเติมที่: เจ็ดทศวรรษต่อมา: คำคมที่ทรงอิทธิพลที่สุดของ John Maynard Keynes)

การคาดการณ์ครั้งแรกของเขาคือการวิพากษ์วิจารณ์ค่าชดเชยที่เรียกเก็บจากเยอรมนีที่พ่ายแพ้หลังสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง เคนส์ชี้อย่างถูกต้องว่าการต้องจ่ายค่าใช้จ่ายของสงครามทั้งหมดจะบังคับให้เยอรมนีเข้า

hyperinflation และส่งผลเสียไปทั่วยุโรป เขาติดตามเรื่องนี้โดยทำนายว่าการกลับคืนสู่ยุคก่อนสงคราม อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ วินสตัน เชอร์ชิลล์ นายกรัฐมนตรีของกระทรวงการคลังเรียกร้อง จะขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจและลดค่าแรงที่แท้จริง อัตราแลกเปลี่ยนก่อนสงครามมีมูลค่าสูงเกินไปในความเสียหายหลังสงครามในปี 2468 และความพยายามที่จะล็อคมันไว้สร้างความเสียหายมากกว่าดี ในทั้งสองกรณี Keynes ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าถูกต้อง

นางสาวใหญ่ แต่ดีดตัวขึ้น

เคนส์ไม่ใช่นักเศรษฐศาสตร์เชิงทฤษฎี แต่เขาเป็น เทรดเดอร์ที่กระตือรือร้น ในหุ้นและ ฟิวเจอร์ส. เขาได้รับประโยชน์อย่างมหาศาลจากยุค 20 คำรามและกำลังก้าวไปสู่การเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ร่ำรวยที่สุดในประวัติศาสตร์ได้ดีเมื่อ ความผิดพลาดของปี 1929 ได้กวาดล้างทรัพย์สมบัติของเขาไปสามในสี่ เคนส์ไม่ได้ทำนายการตกครั้งนี้ และเป็นหนึ่งในบรรดาผู้ที่เชื่อว่าเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจเชิงลบนั้นเป็นไปไม่ได้ด้วย ธนาคารกลางสหรัฐฯ เฝ้าดูเศรษฐกิจสหรัฐ แม้ว่าอุบัติเหตุจะมองไม่เห็น แต่ Keynes ที่ปรับเปลี่ยนได้ก็สามารถสร้างความมั่งคั่งของเขาขึ้นมาใหม่ได้โดยการซื้อหุ้นในการขายไฟหลังการชน ของเขา ตรงกันข้าม การลงทุนทำให้เขามีโชคลาภประมาณ 30 ล้านดอลลาร์เมื่อเขาเสียชีวิต ทำให้เขากลายเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่ร่ำรวยที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์

ทฤษฎีทั่วไป

อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกหลายคนที่มีอาการแย่กว่านั้นมากในอุบัติเหตุเครื่องบินตกและผลจากภาวะซึมเศร้า และนี่คือจุดเริ่มต้นของการสนับสนุนทางเศรษฐกิจของ Keynes เคนส์เชื่อว่าระบบทุนนิยมแบบตลาดเสรีมีความไม่แน่นอนโดยเนื้อแท้ และจำเป็นต้องปรับปรุงใหม่ทั้งเพื่อต่อสู้กับลัทธิมาร์กซ์และลัทธิมาร์กซ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่. ความคิดของเขาถูกสรุปไว้ในหนังสือปี 1936 เรื่อง "ทฤษฎีทั่วไปของการจ้างงาน ดอกเบี้ย และเงิน" เหนือสิ่งอื่นใด Keynes อ้างว่า เศรษฐศาสตร์คลาสสิก—มือที่มองไม่เห็นของอดัม สมิธ—ใช้เฉพาะในกรณีที่มีการจ้างงานเต็มที่ ในกรณีอื่นๆ "ทฤษฎีทั่วไป" ของเขายังคงมีอิทธิพล

ภายในทฤษฎีทั่วไป

"ทฤษฎีทั่วไป" ของเคนส์จะถูกจดจำตลอดไปจากการให้รัฐบาลมีบทบาทสำคัญในด้านเศรษฐศาสตร์ แม้ว่าจะเขียนอย่างเห็นได้ชัดเพื่อปกป้องลัทธิทุนนิยมจากการเลื่อนเข้าไปในการวางแผนศูนย์กลางของลัทธิมาร์กซ์ แต่เคนส์ก็เปิดประตูให้รัฐบาลกลายเป็นตัวแทนหลักในระบบเศรษฐกิจ พูดง่ายๆ ก็คือ เคนส์เห็น ขาดดุล การเงิน รายจ่ายสาธารณะ การเก็บภาษี และการบริโภคที่มีความสำคัญมากกว่าการออม การลงทุนของเอกชน งบประมาณของรัฐบาลที่สมดุล และภาษีต่ำ (คุณธรรมทางเศรษฐกิจแบบคลาสสิก) เคนส์เชื่อว่ารัฐบาลผู้แทรกแซงสามารถแก้ไขภาวะซึมเศร้าได้โดยใช้ทางออกและบังคับให้ประชาชนทำเช่นเดียวกันในขณะนั้น ทำให้รอบอนาคตราบรื่น ด้วยหลากหลาย เศรษฐกิจมหภาค เทคนิคต่างๆ

หลุมในพื้นดิน

เคนส์สนับสนุนทฤษฎีของเขาโดยเพิ่มรายจ่ายของรัฐบาลเข้ากับผลผลิตของประเทศโดยรวม นี่เป็นข้อขัดแย้งตั้งแต่ต้นเพราะรัฐบาลไม่ได้บันทึกหรือลงทุนเป็นธุรกิจจริง ๆ และบุคคลทั่วไปทำ แต่หาเงินผ่านภาษีบังคับหรือปัญหาหนี้ (ที่ชำระคืนด้วยภาษี รายได้) ถึงกระนั้น โดยการเพิ่มรัฐบาลเข้าไปในสมการ เคนส์แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของรัฐบาล—แม้กระทั่งการขุดหลุม และเติมเต็ม—จะกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อธุรกิจและบุคคลมีความรัดกุม งบประมาณ ความคิดของเขามีอิทธิพลอย่างมากต่อข้อตกลงใหม่และรัฐสวัสดิการที่เติบโตขึ้นในยุคหลังสงคราม

(หากต้องการเรียนรู้ความแตกต่างระหว่างเศรษฐศาสตร์ด้านอุปทานและเศรษฐศาสตร์ของเคนส์ โปรดอ่าน การทำความเข้าใจเศรษฐศาสตร์ด้านอุปทาน.)

สงครามการออม การลงทุน

เคนส์เชื่อว่าการบริโภคเป็นกุญแจสำคัญในการฟื้นตัวและการออมคือห่วงโซ่ที่ฉุดเศรษฐกิจลง ในแบบจำลองของเขา การออมของภาคเอกชนจะถูกหักออกจากส่วนของการลงทุนภาคเอกชนของสมการผลผลิตระดับประเทศ ทำให้การลงทุนของรัฐบาลดูเหมือนจะเป็นทางออกที่ดีกว่า เฉพาะรัฐบาลขนาดใหญ่ที่ใช้จ่ายเพื่อประชาชนเท่านั้นที่จะสามารถรับประกันการจ้างงานที่สมบูรณ์และความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ แม้ว่าจะถูกบังคับให้ทำงานใหม่แบบจำลองของเขาเพื่อให้มีการลงทุนส่วนตัว เขาก็แย้งว่ามันไม่ได้มีประสิทธิภาพเท่ากับ การใช้จ่ายของรัฐบาลเนื่องจากนักลงทุนเอกชนมีแนวโน้มที่จะรับหรือจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับงานที่ไม่จำเป็นในงานหนัก เวลาทางเศรษฐกิจ

เศรษฐศาสตร์มหภาคลดความซับซ้อนได้อย่างไร

เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าเหตุใดรัฐบาลจึงนำความคิดของเคนส์มาใช้อย่างรวดเร็ว มันให้ทุนแก่นักการเมืองไม่ จำกัด สำหรับโครงการสัตว์เลี้ยงและ การใช้จ่ายขาดดุล ที่มีประโยชน์มากในการซื้อเสียง สัญญาของรัฐบาลกลายเป็นคำพ้องความหมายอย่างรวดเร็วกับเงินฟรีสำหรับบริษัทใดๆ ก็ตามที่เข้าซื้อ ไม่ว่าโครงการจะถูกนำเข้ามาตรงเวลาและอยู่ในงบประมาณหรือไม่ ปัญหาก็คือการคิดแบบเคนส์สร้างสมมติฐานมหาศาลที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากหลักฐานในโลกแห่งความเป็นจริง

ตัวอย่างเช่น Keynes สันนิษฐานว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ไม่ว่าจะมีเงินทุนสำหรับการปล่อยสินเชื่อส่วนบุคคลมากหรือน้อยเพียงใด สิ่งนี้ทำให้เขาแสดงให้เห็นว่าการออมส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้ว่าหลักฐานเชิงประจักษ์จะชี้ให้เห็นถึงผลตรงกันข้าม เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้น เขาใช้ตัวคูณกับการใช้จ่ายของรัฐบาล แต่ละเลยการเพิ่มแบบเดียวกันนี้ในการออมของเอกชน การทำให้เข้าใจง่ายเกินไปอาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในทางเศรษฐศาสตร์ แต่ยิ่งใช้สมมติฐานที่เข้าใจง่ายมากขึ้นเท่าใด ทฤษฎีก็จะนำไปใช้ในโลกแห่งความเป็นจริงน้อยลงเท่านั้น

ทฤษฎีฮิต Rut

เคนส์เสียชีวิตในปี 2489 นอกจาก "ทฤษฎีทั่วไป" แล้ว เขายังเป็นส่วนหนึ่งของคณะกรรมการที่ทำงานเกี่ยวกับ ข้อตกลง Bretton Woods และ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ). ทฤษฎีของเขายังคงได้รับความนิยมและได้รับความสนใจจากสาธารณชน อย่างไรก็ตาม หลังจากที่เขาเสียชีวิต นักวิจารณ์ก็เริ่มโจมตีทั้งมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคและจุดมุ่งหมายระยะสั้นของการคิดแบบเคนส์ ความขัดแย้งเรื่องการใช้จ่ายเงินอาจทำให้ลูกจ้างทำงานต่อไปอีกสัปดาห์หนึ่ง แต่จะเกิดอะไรขึ้นหลังจากนั้น สุดท้ายเงินหมดและรัฐบาลต้องพิมพ์เพิ่ม ส่งผลให้ เงินเฟ้อ.

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปี 1970 เศรษฐกิจถดถอย เป็นไปไม่ได้ในทฤษฎีของเคนส์ แต่ถึงกระนั้นมันก็เกิดขึ้น ด้วยการใช้จ่ายของรัฐบาลที่เบียดเบียนการลงทุนของภาคเอกชนและอัตราเงินเฟ้อที่ลดค่าจ้างที่แท้จริง นักวิจารณ์ของ Keynes จึงได้รับความสนใจมากขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว มิลตัน ฟรีดแมนก็ล้มเลิกการสร้างระบบทุนนิยมของเคนส์และสร้างหลักการตลาดเสรีขึ้นใหม่ในสหรัฐอเมริกา

(ค้นหาว่าปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอตัวใน ตรวจสอบ Stagflationและ Stagflation สไตล์ยุค 1970.)

เคนส์สำหรับยุคสมัย

แม้ว่าจะไม่ได้รับการยกย่องอย่างที่เคยเป็นมาอีกต่อไป แต่เศรษฐศาสตร์ของเคนส์ก็ยังห่างไกลจากความตาย เมื่อคุณเห็นการใช้จ่ายของผู้บริโภคหรือตัวเลขความเชื่อมั่น แสดงว่าเศรษฐกิจของเคนส์เติบโตขึ้น NS เช็คแรงกระตุ้น รัฐบาลสหรัฐที่แจกให้กับประชาชนในปี 2551 ยังแสดงถึงแนวคิดที่ว่าผู้บริโภคสามารถซื้อทีวีจอแบนหรือใช้เศรษฐกิจให้พ้นจากปัญหา ความคิดของเคนส์จะไม่มีวันทิ้งสื่อหรือรัฐบาลอย่างสมบูรณ์ สำหรับสื่อ การเข้าใจอย่างง่ายหลายๆ อย่างนั้นง่ายต่อการเข้าใจและทำงานเป็นส่วนสั้นๆ สำหรับรัฐบาล คำยืนยันของเคนส์ว่ารู้วิธีใช้เงินของผู้เสียภาษีได้ดีกว่าผู้เสียภาษีเป็นโบนัส

บรรทัดล่าง

แม้จะมีผลที่ไม่พึงประสงค์เหล่านี้ งานของเคนส์ก็มีประโยชน์ มันช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับทฤษฎีตลาดเสรีโดยการต่อต้านดังที่เราเห็นในงานของมิลตันฟรีดแมนและ โรงเรียนชิคาโก นักเศรษฐศาสตร์ที่ติดตามเคนส์ การยึดมั่นในพระกิตติคุณของอดัม สมิธอย่างตาบอดเป็นสิ่งที่อันตรายในทางของตัวเอง สูตรของเคนส์บังคับให้เศรษฐศาสตร์การตลาดเสรีกลายเป็นทฤษฎีที่ครอบคลุมมากขึ้นและความดื้อรั้น และเสียงสะท้อนที่เป็นที่นิยมของความคิดของเคนส์ในทุกวิกฤตเศรษฐกิจทำให้เศรษฐกิจตลาดเสรีพัฒนาใน การตอบสนอง.

ฟรีดแมนเคยกล่าวไว้ว่า "ตอนนี้เราทุกคนเป็นชาวเคนส์" แต่คำพูดเต็มคือ "ในแง่หนึ่งตอนนี้เราทุกคนเป็นชาวเคนส์ ในอีกกรณีหนึ่งไม่มีใครเป็นชาวเคนส์อีกต่อไป เราทุกคนใช้ภาษาและอุปกรณ์ของเคนส์ พวกเราไม่มีใครยอมรับข้อสรุปเบื้องต้นของเคนส์อีกต่อไป"