3C1 คืออะไร?

3C1 หมายถึงส่วนหนึ่งของ พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483 ที่อนุญาตให้บริษัทลงทุนเอกชนได้รับการพิจารณาว่าเป็นข้อยกเว้นสำหรับกฎระเบียบบางประการและข้อกำหนดการรายงานที่กำหนดโดย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.). อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเฉพาะเพื่อรักษาสถานะข้อยกเว้น

ทำความเข้าใจ 3C1

3C1 เป็นชวเลขสำหรับการยกเว้น 3 (c) (1) ที่พบในมาตรา 3 ของพระราชบัญญัติ เพื่อให้เข้าใจถึงมาตรา 3C1 อย่างถ่องแท้ ก่อนอื่นเราต้องทบทวนคำจำกัดความของพระราชบัญญัติของบริษัทการลงทุนและความเกี่ยวข้องกับส่วนก่อนหน้าของพระราชบัญญัติ: 3(b)(1) และ 3(c) บริษัทการลงทุนตามที่กำหนดไว้ในพระราชบัญญัติบริษัทเพื่อการลงทุน คือบริษัทที่ประกอบธุรกิจการลงทุน การลงทุนซ้ำ หรือการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นหลัก หากบริษัทต่างๆ ถือเป็นบริษัทด้านการลงทุน บริษัทเหล่านั้นต้องปฏิบัติตามระเบียบข้อบังคับและข้อกำหนดการรายงานบางประการ

3(ข)(1)

3(b)(1) จัดตั้งขึ้นเพื่อยกเว้นบางบริษัทจากการเป็นบริษัทการลงทุนและต้องปฏิบัติตามระเบียบข้อบังคับที่ตามมา บริษัทได้รับการยกเว้นตราบเท่าที่ไม่ได้ประกอบธุรกิจการลงทุน การลงทุนซ้ำ ถือ เป็นเจ้าของ หรือซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยตนเอง หรือผ่านบริษัทในเครือ หรือควบคุม บริษัท.

3(ค)

3(c) ก้าวไปอีกขั้นและสรุปข้อยกเว้นเฉพาะสำหรับการจัดประเภทบริษัทการลงทุน ซึ่งรวมถึงนายหน้า-ตัวแทนจำหน่าย แผนบำเหน็จบำนาญ แผนของคริสตจักร และองค์กรการกุศล

3(ค)(1)

3(c)(1) เพิ่มในรายการข้อยกเว้นใน 3(c) อ้างถึงพารามิเตอร์หรือข้อกำหนดบางอย่างที่ if พอใจจะยอมให้บริษัทลงทุนเอกชนไม่ถูกจัดประเภทเป็นบริษัทลงทุนภายใต้ การแสดง.

ก.ล.ต. ชี้แจง 3(ค)(1) ดังนี้

“นอกจากคำจำกัดความของบริษัทการลงทุน ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์คงค้าง (นอกเหนือจากกระดาษระยะสั้น) เป็นประโยชน์ เป็นเจ้าของไม่เกินหนึ่งร้อยคนและไม่ได้ทำและไม่เสนอให้เสนอขายต่อสาธารณะ หลักทรัพย์”

กล่าวอีกนัยหนึ่ง 3C1 อนุญาตให้กองทุนส่วนบุคคลที่มีนักลงทุน 100 คนหรือน้อยกว่าและไม่มีแผนสำหรับ การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก เพื่อเลี่ยงการขึ้นทะเบียน ก.ล.ต. และข้อกำหนดอื่น ๆ รวมถึงการเปิดเผยอย่างต่อเนื่องและข้อจำกัดในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กองทุน 3C1 ยังเรียกอีกอย่างว่าบริษัท 3C1 หรือกองทุน 3(c)(1)

ผลลัพธ์ของ 3C1 คือช่วยให้ กองทุนป้องกันความเสี่ยง เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้สำนักงาน ก.ล.ต. พิจารณาว่ากองทุนรวมที่ลงทุนอื่น เช่น กองทุนรวม ต้องปฏิบัติตาม พ.ร.บ. อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนในกองทุน 3C1 จะต้อง นักลงทุนที่ได้รับการรับรองหมายความว่านักลงทุนที่มีรายได้ต่อปีมากกว่า $200,000 หรือมีมูลค่าสุทธิมากกว่า $1 ล้าน

กองทุน 3C1 เทียบกับ กองทุน 3C7

กองทุนไพรเวทอิควิตี้มักมีโครงสร้างเป็นกองทุน 3C1 หรือ 3C7 กองทุนหลังเป็นการอ้างอิงถึงข้อยกเว้น 3 (c) (7) ทั้งกองทุน 3C1 และ 3C7 ได้รับการยกเว้นจากข้อกำหนดการจดทะเบียนของ SEC ภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทเพื่อการลงทุนปี 1940 แต่ลักษณะของการยกเว้นนั้นแตกต่างกันเล็กน้อย ในขณะที่การยกเว้น 3C1 ขึ้นอยู่กับผู้ลงทุนที่ได้รับการรับรองไม่เกิน 100 ราย กองทุน 3C7 จะต้องรักษาผู้ซื้อที่ผ่านการรับรองทั้งหมด 2,000 รายหรือน้อยกว่า อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อที่ผ่านการรับรองจะต้องเคลียร์บาร์ที่สูงกว่าและมีสินทรัพย์มากกว่า 5 ล้านดอลลาร์ แต่กองทุน 3C7 ได้รับอนุญาตให้มีคนหรือหน่วยงานเหล่านี้เข้าร่วมในฐานะนักลงทุนมากขึ้น

ความท้าทายด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด 3C1

แม้ว่านักลงทุนที่ได้รับการรับรอง 100 รายจะดูเหมือนเป็นข้อจำกัดที่ง่ายต่อการตรวจสอบ แต่ก็อาจเป็นพื้นที่ที่ท้าทายสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนดของกองทุน โดยทั่วไปกองทุนส่วนบุคคลจะได้รับการคุ้มครองในกรณีที่มีการโอนหุ้นโดยไม่สมัครใจ ตัวอย่างเช่น การเสียชีวิตของนักลงทุนส่งผลให้หุ้นถูกแบ่งระหว่างสมาชิกในครอบครัวจะถือเป็นการโอนโดยไม่สมัครใจ

อย่างไรก็ตาม กองทุนเหล่านี้อาจประสบปัญหาเกี่ยวกับหุ้นที่ให้ไว้เพื่อเป็นแรงจูงใจในการจ้างงาน พนักงานที่มีความรู้ทั้งผู้บริหาร กรรมการ และหุ้นส่วน ไม่นับรวมกองทุน อย่างไรก็ตาม พนักงานที่ออกจากบริษัทที่ถือหุ้นไปด้วยจะนับรวมในวงเงินผู้ลงทุน 100 ราย ขีด จำกัด หนึ่งร้อยคนมีความสำคัญต่อการยกเว้น บริษัท การลงทุนและสถานะ 3C1 ว่ากองทุนเอกชนใช้ความพยายามอย่างมากเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามข้อกำหนด