องค์ประกอบของความเสี่ยงคืออะไร?

NS ค่าความเสี่ยง คือผลตอบแทนส่วนเกินที่อยู่เหนือ อัตราปลอดความเสี่ยง ที่นักลงทุนต้องการเพื่อชดเชยความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์เสี่ยง ความเสี่ยงหลัก 5 ประการที่ประกอบด้วยความเสี่ยงระดับพรีเมียม ได้แก่ ความเสี่ยงทางธุรกิจ ความเสี่ยงทางการเงิน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และความเสี่ยงเฉพาะประเทศ ปัจจัยเสี่ยงทั้ง 5 ประการนี้ล้วนมีศักยภาพที่จะสร้างความเสียหายต่อผลตอบแทน ดังนั้น นักลงทุนจึงจำเป็นต้องได้รับการชดเชยอย่างเพียงพอสำหรับการรับไว้

ความเสี่ยงทางธุรกิจ

ความเสี่ยงทางธุรกิจ คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัท ซึ่งได้รับผลกระทบจากการดำเนินงานของบริษัทและสภาพแวดล้อมที่บริษัทดำเนินการอยู่ มันคือความผันแปรของกระแสเงินสดจากช่วงหนึ่งไปอีกช่วงหนึ่งที่ทำให้เกิดความไม่แน่นอนที่มากขึ้นและนำไปสู่ความจำเป็นในการรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ตัวอย่างเช่น บริษัทที่มีประวัติกระแสเงินสดที่มั่นคงมายาวนานต้องการค่าตอบแทนน้อยกว่า ความเสี่ยงทางธุรกิจมากกว่าบริษัทที่มีกระแสเงินสดแตกต่างกันไปในแต่ละไตรมาส เช่น เทคโนโลยี บริษัท. ความผันผวนมากขึ้น กระแสเงินสดของบริษัทยิ่งต้องชดใช้ให้แก่ผู้ลงทุน

ความเสี่ยงทางการเงิน

ความเสี่ยงทางการเงิน คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความสามารถของบริษัทในการจัดการการเงินในการดำเนินงาน โดยพื้นฐานแล้วความเสี่ยงทางการเงินคือความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัท ยิ่งบริษัทมีภาระผูกพันมากเท่าใด ความเสี่ยงทางการเงินก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และจำเป็นต้องมีการชดเชยสำหรับนักลงทุนมากขึ้น บริษัทที่เป็น มีทุนทรัพย์ ต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางการเงินเนื่องจากไม่มีหนี้สิน ดังนั้นจึงไม่มีภาระหนี้สิน บริษัทรับภาระหนี้เพื่อเพิ่มภาระทางการเงิน การใช้เงินจากภายนอกในการดำเนินงานทางการเงินเป็นเรื่องที่น่าสนใจเพราะมีต้นทุนต่ำ

ยิ่ง เลเวอเรจทางการเงินยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่บริษัทจะไม่สามารถชำระหนี้ได้ ส่งผลให้เกิดอันตรายทางการเงินแก่นักลงทุน ยิ่งเลเวอเรจทางการเงินสูงขึ้นเท่าใด ค่าตอบแทนก็จะยิ่งมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในบริษัท

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของการออกจากการลงทุนทั้งในแง่ของความทันเวลาและต้นทุน ความสามารถในการออกจากการลงทุนอย่างรวดเร็วและมีค่าใช้จ่ายน้อยที่สุดขึ้นอยู่กับประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่ถืออยู่ ตัวอย่างเช่น มันง่ายมากที่จะขายหุ้นบลูชิพออก เพราะมีการซื้อขายหุ้นนับล้านในแต่ละวันและมีขั้นต่ำ สเปรดประมูล. ในทางกลับกัน หุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในจำนวนหลายพันหุ้นเท่านั้นและมีสเปรดเสนอซื้อที่สูงถึง 2% ยิ่งเวลาที่ใช้ในการออกจากตำแหน่งหรือค่าใช้จ่ายในการขายออกจากตำแหน่งที่สูงขึ้น นักลงทุนระดับพรีเมียมที่มีความเสี่ยงก็จะยิ่งต้องการมากขึ้น

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่สกุลเงินในประเทศของผู้ลงทุน ตัวอย่างเช่น ชาวอเมริกันที่ถือเงินลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์แคนาดาอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรืออัตราแลกเปลี่ยน ยิ่งจำนวนการเปลี่ยนแปลงในอดีตระหว่างสองสกุลเงินมากเท่าใด นักลงทุนก็จะต้องการค่าตอบแทนมากขึ้นเท่านั้น การลงทุนระหว่างสกุลเงินที่ผูกไว้กับอีกสกุลหนึ่งมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย ในขณะที่ สกุลเงินที่มีแนวโน้มผันผวน มากต้องการการชดเชยมากขึ้น

ความเสี่ยงเฉพาะประเทศ

ความเสี่ยงเฉพาะประเทศ คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจของต่างประเทศที่ทำการลงทุน ความเสี่ยงเหล่านี้อาจรวมถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ การล้มล้างรัฐบาล การล่มสลายทางเศรษฐกิจ และสงคราม ประเทศเช่นสหรัฐอเมริกาและแคนาดาถูกมองว่ามีมาก ความเสี่ยงเฉพาะประเทศต่ำ เนื่องจากมีลักษณะค่อนข้างคงที่ ประเทศอื่นๆ เช่น รัสเซีย มีความเสี่ยงต่อนักลงทุนมากขึ้น ยิ่งความเสี่ยงในแต่ละประเทศสูงขึ้นเท่าใด นักลงทุนระดับพรีเมียมก็จะต้องการความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น