พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ (FCCB)

พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศคืออะไร?

พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ (FCCB) เป็นพันธบัตรแปลงสภาพประเภทหนึ่งที่ออกในสกุลเงินที่แตกต่างจากสกุลเงินในประเทศของผู้ออก กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินที่บริษัทผู้ออกให้มานั้นอยู่ในรูปของเงินตราต่างประเทศ พันธบัตรแปลงสภาพเป็นการผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน มันทำหน้าที่เหมือนพันธบัตรโดยการทำคูปองและชำระเงินต้นเป็นประจำ แต่พันธบัตรเหล่านี้ยังให้ทางเลือกแก่ผู้ถือพันธบัตรในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้น

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ (FCCB)

พันธบัตร คือ ตราสารหนี้ที่ให้รายได้แก่ผู้ลงทุนในรูปแบบการจ่ายดอกเบี้ยเป็นประจำที่เรียกว่า คูปอง. ที่ วันครบกำหนด ของพันธบัตรผู้ลงทุนจะได้รับชำระคืนเต็มจำนวน

มูลค่าที่ตราไว้ ของพันธบัตร นิติบุคคลบางแห่งออกพันธบัตรประเภทหนึ่งที่เรียกว่าหุ้นกู้แปลงสภาพ

ผู้ถือหุ้นกู้ที่มี a พันธบัตรแปลงสภาพ มีตัวเลือกในการแปลงหุ้นกู้เป็นจำนวนหุ้นที่กำหนดของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ พันธบัตรแปลงสภาพมี a อัตราการแปลง ซึ่งพันธบัตรจะถูกแปลงเป็นทุน อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นต่ำกว่าราคาแปลง พันธบัตรจะไม่ถูกแปลง ดังนั้น หุ้นกู้แปลงสภาพช่วยให้ผู้ถือหุ้นกู้มีส่วนร่วมในการชื่นชมหุ้นอ้างอิงของผู้ออกหุ้นกู้ พันธบัตรแปลงสภาพมีหลายประเภท หนึ่งในนั้นคือพันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ

พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศทำงานอย่างไร

พันธบัตรแปลงสกุลเงินต่างประเทศ (FCCB) เป็นพันธบัตรแปลงสภาพที่ออกในต่างประเทศ สกุลเงินซึ่งหมายถึงการชำระคืนเงินต้นและการจ่ายคูปองเป็นงวดจะทำในต่างประเทศ สกุลเงิน. ตัวอย่างเช่น บริษัทจดทะเบียนในอเมริกาที่ออกพันธบัตรในอินเดียในรูปรูปีได้ออก FCCB

พันธบัตรแปลงสภาพสกุลเงินต่างประเทศมักออกโดยบริษัทข้ามชาติที่ดำเนินงานในระดับโลกและต้องการระดมทุนในสกุลเงินต่างประเทศ นักลงทุน FCCB มักจะเป็นอนุญาโตตุลาการกองทุนป้องกันความเสี่ยงและชาวต่างชาติ พันธบัตรเหล่านี้สามารถออกพร้อมกับ a ตัวเลือกการโทร (โดยที่สิทธิไถ่ถอนตกอยู่กับผู้ออกหุ้นกู้) หรือ ใส่ตัวเลือก (โดยที่สิทธิไถ่ถอนตกอยู่กับผู้ถือหุ้นกู้)

ข้อพิจารณาพิเศษ

บริษัทอาจตัดสินใจระดมเงินนอกประเทศของตนเพื่อเข้าถึงตลาดใหม่สำหรับโครงการใหม่หรือโครงการขยาย โดยทั่วไป FCCB จะออกโดยบริษัทในสกุลเงินของประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ย มักจะต่ำกว่าประเทศบ้านเกิดหรือต่างประเทศ เศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากกว่าประเทศบ้านเกิด เศรษฐกิจ. เนื่องจากด้านทุนของพันธบัตรซึ่งเพิ่มมูลค่า การจ่ายคูปองในพันธบัตรจะต่ำกว่าสำหรับ ผู้ออกพันธบัตรวนิลาธรรมดาที่มีคูปองตรงซึ่งจะช่วยลดการกู้ยืมเงิน ค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวที่ดีในอัตราแลกเปลี่ยนสามารถลดของผู้ออก ต้นทุนหนี้ซึ่งเป็นการจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตร

เนื่องจากจะต้องชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ในอัตราแลกเปลี่ยนที่สกุลเงินท้องถิ่น การอ่อนค่าลงอาจทำให้กระแสเงินสดจ่ายในการชำระคืนสูงกว่าการออมในอัตราดอกเบี้ยใด ๆ ส่งผลให้ ผู้ออกบัตร นอกจากนี้ การออกพันธบัตรในสกุลเงินต่างประเทศทำให้ผู้ออกมีความเสี่ยงทางการเมือง เศรษฐกิจ และกฎหมายที่แพร่หลายในประเทศ นอกจากนี้ หากราคาหุ้นของผู้ออกหุ้นลดลงต่ำกว่าราคาแปลง ผู้ลงทุน FCCB จะไม่ แปลงพันธบัตรของตนเป็นทุนซึ่งหมายความว่าผู้ออกจะต้องชำระคืนเงินต้นที่ ครบกำหนด

นักลงทุน FCCB สามารถซื้อพันธบัตรเหล่านี้ได้ที่ตลาดหลักทรัพย์ และมีตัวเลือกในการแปลงพันธบัตรเป็นทุนหรือa ใบรับฝากเงิน หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการขึ้นราคาหุ้นของผู้ออกโดยการแปลงพันธบัตรเป็นทุน ผู้ถือหุ้นกู้ใช้ประโยชน์จากการแข็งค่านี้ด้วยวิธีการของ ใบสำคัญแสดงสิทธิ แนบไปกับพันธบัตรซึ่งจะเปิดใช้งานเมื่อราคาหุ้นถึงจุดหนึ่ง