คุณควรลงทุนในบริษัทน้ำมันและก๊าซหรือไม่? พิจารณา 3 ความเสี่ยงนี้

อะไรคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในภาคน้ำมันและก๊าซ?

การลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซมีความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการ ความเสี่ยงสามประการ ได้แก่ ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การตัดการจ่ายเงินปันผลสำหรับบริษัทที่จ่าย และความเป็นไปได้ของ น้ำมันรั่ว หรืออุบัติเหตุอื่นระหว่างการผลิตน้ำมันหรือก๊าซธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม การลงทุนระยะยาวในบริษัทน้ำมันและก๊าซก็สามารถสร้างผลกำไรได้สูงเช่นกัน นักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงอย่างเต็มที่ก่อนตัดสินใจลงทุนในภาคส่วนนี้

ทำความเข้าใจการลงทุนด้านน้ำมันและก๊าซ

ความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนน้ำมันและก๊าซคือความผันผวนของราคา ตัวอย่างเช่น อุตสาหกรรมเผชิญกับความผันผวนอย่างมากในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในปี 2557 และ 2558 อันเนื่องมาจากอุปทานน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติมีปริมาณมากเกินไป

อุปทานในระดับสูงส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น

ราคาของ น้ำมันดิบ ลดลงอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2563 ราคาน้ำมันขยับจาก 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนกรกฎาคม 2014 เป็น 20 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2020 ก๊าซธรรมชาติตามมาด้วย โดยเริ่มจาก 4.80 ดอลลาร์ต่อหนึ่งล้านหน่วยความร้อนบริติช (mmBtu) ในเดือนมิถุนายน 2557 เป็นประมาณ 1.60 ดอลลาร์ต่อ mmBtu ณ เดือนมีนาคม 2563 ซึ่งลดลงประมาณ 70% ก๊าซธรรมชาติขึ้นชื่อว่าเป็นก๊าซตามฤดูกาลและราคาผันผวนเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูหนาว อย่างไรก็ตาม การลดลงอันเนื่องมาจากการปิดเมืองทั่วโลกและการแบ่งแยกระหว่าง OPEC และ OPEC+ ในเรื่องการลดการผลิต ส่งผลให้ราคาเชื้อเพลิงฟอสซิลตกต่ำลงเป็นประวัติการณ์

ทั้งภาคส่วนได้รับผลกระทบจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง ไม่ใช่แค่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการสำรวจและผลิตน้ำมันเท่านั้น ผู้ให้บริการบ่อน้ำมันและบริษัทขุดเจาะได้รับผลกระทบจากความต้องการบริการที่ลดลง เนื่องจากบริษัทผู้ผลิตไม่สามารถสร้างรายได้มากได้เนื่องจากราคาที่ต่ำ

เบต้า เป็นตัวชี้วัดความผันผวนสัมพัทธ์ของหุ้น แท้จริงแล้ว เบต้า ของสต็อกน้ำมันมีแนวโน้มที่จะสูงกว่า (เช่น มีความผันผวนมากกว่า) มากกว่า S&P 500 (ซึ่งมีเบต้า 1.0) ตัวอย่างเช่น ณ เดือนมีนาคม 2020 เบต้าของ ExxonMobil อยู่ที่ประมาณ 1.25; เชฟรอน 1.16; และ ConocoPhillps, 1.5. เบต้าของภาคพลังงาน ETF, XLE คือ 1.02 ณ วันที่ม.ค. 16, 2021.

การจ่ายเงินปันผล

บริษัทในภาคน้ำมันและก๊าซมักจะจ่ายเงินปันผล เหล่านี้ เงินปันผล ให้ลงทุนในบริษัทเหล่านั้นเพื่อสร้างรายได้ประจำ เงินปันผลจึงน่าสนใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงอย่างมากที่เงินปันผลจะถูกตัดออกหากบริษัทไม่สามารถหารายได้เพียงพอที่จะจ่ายให้กับนักลงทุน ความเสี่ยงนี้เชื่อมโยงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ต่ำ หากบริษัทมีรายได้น้อยลงจากการขายผลิตภัณฑ์ของตน พวกเขาก็มีโอกาสน้อยที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นประจำ และมีแนวโน้มที่จะถูกตัดออกมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น Seadrill ตัวดำเนินการของ การขุดเจาะ ลดการจ่ายเงินปันผลจำนวนมากในเดือนพฤศจิกายน 2557 และราคาหุ้นลดลงมากกว่า 50% การปรับลดทำให้นักลงทุนจำนวนมากประหลาดใจ และเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลดเงินปันผล นักลงทุนในบริษัทสูญเสียการจ่ายเงินปันผลเป็นประจำ และพวกเขายังสูญเสียมูลค่าหุ้นจำนวนมหาศาลอีกด้วย

ความเสี่ยงจากการรั่วไหลของน้ำมัน

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซคืออาจเกิดอุบัติเหตุได้ เช่น น้ำมันรั่ว อุบัติเหตุประเภทนี้สามารถทำลายล้างและทำให้ราคาหุ้นของบริษัทตกต่ำได้

BP เห็นสต็อกลดลงจากการรั่วไหลของน้ำมัน Deepwater Horizon ในปี 2010สต็อกซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ก่อนเกิดการรั่วไหลและลดลงเหลือ 26.75 ดอลลาร์ซึ่งลดลงมากกว่า 55%แท่นขุดเจาะน้ำมัน Deepwater Horizon ระเบิดและจมลง ทำให้มีน้ำมันทะลักจากพื้นทะเล ซึ่งปล่อยน้ำมันมากกว่า 4.9 ล้านแกลลอนลงอ่าวเม็กซิโก การรั่วไหลของน้ำมันมีผลกระทบทางลบอย่างรุนแรงต่อชีวิตทางทะเลและที่อยู่อาศัยในอ่าวไทย BP ยังคงจัดการกับคดีความและปัญหาอื่น ๆ จากเหตุการณ์ในปีต่อมา

ในทางตรงกันข้าม สต็อกของ Exxon ไม่ได้ลดลงมากนักหลังจากเหตุการณ์ Valdez ในปี 1989เรือบรรทุกน้ำมันของ Valdez เกยตื้นใน Prince William Sound ในอลาสก้า ทำน้ำมันหกกว่าล้านบาร์เรลลงไปในน้ำสต็อกของ Exxon ลดลง 3.9% ในช่วงสองสัปดาห์หลังการรั่วไหล และฟื้นคืนความสูญเสียเหล่านั้นหลังจากผ่านไปหนึ่งเดือน การรั่วไหลของวาลเดซทำให้น้ำมันไหลลงสู่น้ำน้อยลง ถึงกระนั้นผลกระทบของ Deepwater Horizon ที่มีต่อราคาหุ้นของ BP แสดงให้เห็นว่าเหตุการณ์ดังกล่าวทำให้เกิดเหตุการณ์สำคัญอย่างไร ลดลงเนื่องจากความพร้อมของข้อมูลในยุคที่เกี่ยวโยงกัน ควบคู่ไปกับผลกระทบของข่าวตลอด 24 ชั่วโมง วงจร ความเป็นไปได้ของการรั่วไหลหรือเหตุการณ์อื่น ๆ ในอนาคตอาจมีความเสี่ยงมากกว่าที่เคยเป็นมา