3 วิธีทั่วไปในการพยากรณ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา

การใช้สกุลเงิน อัตราแลกเปลี่ยน การคาดการณ์สามารถช่วยนายหน้าและธุรกิจในการตัดสินใจเพื่อช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด หลายวิธีของ พยากรณ์ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราที่มีอยู่ ในที่นี้ เราจะมาดูวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสองสามวิธี: ความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์ และแบบจำลองทางเศรษฐมิติ

ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ

NS ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) อาจเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเนื่องจากการปลูกฝังในหนังสือเรียนเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ วิธีการพยากรณ์ PPP ขึ้นอยู่กับทฤษฎี กฎหมายราคาเดียวซึ่งระบุว่าสินค้าที่เหมือนกันในประเทศต่างๆ ควรมีราคาเท่ากัน

ตามความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ ดินสอในแคนาดาควรเป็นราคาเดียวกับดินสอใน สหรัฐอเมริกาหลังจากคำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนและไม่รวมธุรกรรมและการจัดส่ง ค่าใช้จ่าย กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่ควรมี การเก็งกำไร โอกาสสำหรับคนที่จะซื้อดินสอราคาถูกในประเทศหนึ่งและขายในอีกประเทศหนึ่งเพื่อหากำไร

วิธี PPP คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะเปลี่ยนเป็นออฟเซ็ต การเปลี่ยนแปลงราคา เนื่องจาก เงินเฟ้อ ตามหลักการพื้นฐานนี้ หากต้องการใช้ตัวอย่างข้างต้น สมมติว่าราคาดินสอในสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% ในปีหน้า ในขณะที่ราคาในแคนาดาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 2% ส่วนต่างอัตราเงินเฟ้อระหว่างสองประเทศคือ:

​4%−2%=2%​

ซึ่งหมายความว่าราคาดินสอในสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเมื่อเทียบกับราคาในแคนาดา ในสถานการณ์เช่นนี้ แนวทางความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อคาดการณ์ว่าดอลลาร์สหรัฐจะต้องอ่อนค่าลงประมาณ 2% เพื่อรักษาราคาดินสอระหว่างทั้งสองประเทศให้เท่ากัน ดังนั้น หากอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันอยู่ที่ 90 เซ็นต์ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหนึ่งดอลลาร์แคนาดา PPP จะคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนไว้ที่:

​(1+0.02)×(US $0.90 ต่อ CA $1)=US $0.92 ต่อ CA $1​

หมายความว่าตอนนี้จะต้องใช้เงิน 92 เซ็นต์ในการซื้อดอลลาร์แคนาดา

หนึ่งในแอปพลิเคชั่นที่รู้จักกันดีที่สุดของวิธี PPP แสดงโดย ดัชนีบิ๊กแม็ค, เรียบเรียงและเผยแพร่โดย NSนักเศรษฐศาสตร์. ดัชนีเบาสมองนี้พยายามที่จะวัดว่าสกุลเงินเป็น .หรือไม่ ประเมินค่าต่ำเกินไป หรือ overvalued ตามราคาบิ๊กแม็คในประเทศต่างๆ เนื่องจาก Big Mac นั้นแทบจะเป็นสากลในทุกประเทศที่ขาย การเปรียบเทียบราคาจึงเป็นพื้นฐานสำหรับดัชนี

ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์

ตามชื่ออาจแนะนำ แนวทางความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจสัมพัทธ์ดูที่จุดแข็งของ การเติบโตทางเศรษฐกิจ ในประเทศต่างๆ เพื่อพยากรณ์ทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยน เหตุผลเบื้องหลังแนวทางนี้ขึ้นอยู่กับแนวคิดที่ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่สูงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติมากกว่า และเพื่อที่จะซื้อการลงทุนในประเทศที่ต้องการ นักลงทุนจะต้องซื้อสกุลเงินของประเทศ—สร้างความต้องการที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น

แนวทางนี้ไม่เพียงแค่พิจารณาความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศเท่านั้น ต้องใช้มุมมองที่กว้างขึ้นและดูกระแสการลงทุนทั้งหมด ตัวอย่างเช่น อีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถดึงดูดนักลงทุนไปยังประเทศใดประเทศหนึ่งคือ อัตราดอกเบี้ย. อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะดึงดูดนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุด ทำให้ความต้องการสกุลเงินเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง

ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำบางครั้งสามารถชักจูงให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่ง หรือแม้แต่ยืมสกุลเงินของประเทศนั้นในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อลงทุนในการลงทุนอื่นๆ นักลงทุนจำนวนมากทำเช่นนี้กับเงินเยนของญี่ปุ่นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นอยู่ที่ระดับต่ำสุด กลยุทธ์นี้เรียกกันทั่วไปว่า ดำเนินการค้า.

วิธีความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจแบบสัมพัทธ์ไม่ได้คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนควรเป็นอย่างไร ซึ่งแตกต่างจากวิธี PPP ในทางกลับกัน วิธีการนี้ทำให้นักลงทุนมีความรู้สึกทั่วไปว่าสกุลเงินจะแข็งค่าหรืออ่อนค่าลง และให้ความรู้สึกโดยรวมถึงความแข็งแกร่งของการเคลื่อนไหว โดยทั่วไปจะใช้ร่วมกับวิธีการพยากรณ์อื่นๆ เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่สมบูรณ์

แบบจำลองทางเศรษฐมิติของการพยากรณ์อัตราแลกเปลี่ยน

วิธีการทั่วไปอีกวิธีหนึ่งที่ใช้ในการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับการรวบรวมปัจจัยที่อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของสกุลเงินและการสร้างแบบจำลองที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรเหล่านี้กับอัตราแลกเปลี่ยน ปัจจัยที่ใช้ใน เศรษฐมิติ แบบจำลองมักใช้ทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ แต่สามารถเพิ่มตัวแปรใดๆ ได้หากเชื่อว่ามีอิทธิพลอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ตัวอย่างเช่น สมมติว่านักพยากรณ์ของบริษัทในแคนาดาได้รับมอบหมายให้คาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ในปีหน้า พวกเขาเชื่อว่าแบบจำลองทางเศรษฐมิติจะเป็นวิธีการที่ดีและได้ศึกษาปัจจัยที่พวกเขาคิดว่ามีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน จากการวิจัยและวิเคราะห์ สรุปปัจจัยที่มีอิทธิพลมากที่สุดคือ: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดา (INT) ความแตกต่างใน GDP อัตราการเติบโต (GDP) และอัตราการเติบโตของรายได้ (IGR) ความแตกต่างระหว่างสองประเทศ แบบจำลองทางเศรษฐมิติที่เกิดขึ้นจะแสดงเป็น:

​USD/Cad (1 - ปี)=z+NS(INT)+NS(GDP)+ค(IGR)ที่ไหน:z=อัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานคงที่NS,NS และ ค=สัมประสิทธิ์แทนญาติน้ำหนักของแต่ละปัจจัยINT=ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดาGDP=ความแตกต่างของอัตราการเติบโตของ GDPIGR=ความแตกต่างของอัตราการเติบโตของรายได้​

หลังจากสร้างแบบจำลองแล้ว คุณสามารถเสียบตัวแปร INT, GDP และ IGR เพื่อสร้างการคาดการณ์ได้ ค่าสัมประสิทธิ์ a, b และ c จะกำหนดว่าปัจจัยบางอย่างส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนและทิศทางของผลกระทบมากน้อยเพียงใด (ไม่ว่าจะเป็นค่าบวกหรือค่าลบ) วิธีนี้น่าจะเป็นวิธีการที่ซับซ้อนและใช้เวลานานที่สุด แต่เมื่อสร้างแบบจำลองแล้ว ข้อมูลใหม่จะได้รับและเสียบปลั๊กเพื่อสร้างการคาดการณ์อย่างรวดเร็ว

การพยากรณ์อัตราแลกเปลี่ยนเป็นงานที่ยากมาก และด้วยเหตุนี้เองที่บริษัทและนักลงทุนจำนวนมากทำได้ง่ายๆ ป้องกันความเสี่ยง ของพวกเขา ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน. อย่างไรก็ตาม ผู้ที่มองเห็นคุณค่าในการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนและต้องการเข้าใจปัจจัยที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของพวกเขา สามารถใช้แนวทางเหล่านี้เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีในการเริ่มต้นการวิจัย