NXP เผชิญกับการลดลงอย่างมากหากไม่มี Qualcomm
(หมายเหตุ: ผู้เขียนบทวิเคราะห์พื้นฐานนี้เป็นนักเขียนด้านการเงินและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ เขาและลูกค้าของเขาถือหุ้นใน NXPI)
NXP เซมิคอนดักเตอร์ N.V. (NXPI) สต็อกอาจเป็นความเสียหายในช่วงต้นของ สงครามการค้า การผลิตเบียร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน หน่วยงานกำกับดูแลในจีนยังไม่อนุมัติบริษัท Qualcomm Inc. (คิวคอม) 44 พันล้านดอลลาร์ การเข้าซื้อกิจการ ของ NXP และเวลากำลังจะหมดลงในการอนุมัติข้อตกลงภายในสิ้นวันนี้
ส่งผลให้หุ้นของ NXP ลดลงมากกว่า 20% จาก สูงสุดตลอดกาล ประมาณ 126 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม ผู้ค้าออปชั่นกำลังเดิมพันว่าความเจ็บปวดสำหรับหุ้นของ NXP ยังไม่สิ้นสุดและอาจลดลงอีก 12% โดยหุ้นตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 87.50 ดอลลาร์จากราคาปัจจุบันที่ประมาณ 99.50 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาดีลที่เสนอโดย 127.50 ดอลลาร์เกือบ 30 ดอลลาร์ วอลคอมม์
NXPI ข้อมูลโดย YCharts
เดิมพัน Bearish จำนวนมาก
NS คร่อมยาว กลยุทธ์ตัวเลือกสำหรับการหมดอายุในเดือนสิงหาคม 17 คือการกำหนดราคาในหุ้นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงประมาณ 14.5% จาก $100 ราคานัดหยุดงาน. มันวางสต็อกใน a ช่วงการซื้อขาย จาก $85.50 ถึง $114.50 ตามวันหมดอายุ จำนวนเดิมพัน NXP จะลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินเดิมพันที่หุ้นจะเพิ่มขึ้นในอัตราส่วนประมาณ 5 ต่อ 1 โดยมีสัญญาเปิด 45,000 รายการเหลือเพียง 8,500 สัญญาเปิดการโทร มูลค่าเงินดอลลาร์ของการวางเดิมพันแบบเปิดคือ 35.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเดิมพันครั้งใหญ่
ลดลง 12%
ผู้ค้าบางรายกำลังเดิมพันหุ้นตกมากกว่า 12% ภายในกลางเดือนสิงหาคม วางที่ราคาใช้สิทธิ 90 ดอลลาร์มี เปิดดอกเบี้ย จากสัญญาที่เปิดอยู่เกือบ 64,000 สัญญา การซื้อขายนั้นอยู่ที่ประมาณ 2.50 ดอลลาร์ต่อสัญญา และผู้ซื้อของการขายเหล่านั้นจะต้องให้หุ้นตกไปที่ 87.50 ดอลลาร์ถึง คุ้มทุน หากถือตัวเลือกไว้จนกว่าจะหมดอายุ มูลค่าเงินดอลลาร์สำหรับการเปิดอยู่ที่ราคาการประท้วงที่ 90 ดอลลาร์นั้นสูงถึง 16 ล้านดอลลาร์ การเดิมพันจำนวนมากโดยให้เวลาอันสั้นจนกว่าจะหมดอายุ—และหุ้นจะต้องตกอยู่ไกลแค่ไหนจึงจะทำกำไรได้
มูลค่าระยะยาว
แนวโน้มระยะยาวสำหรับหุ้นอาจไม่เลวร้ายเท่ากับตลาดออปชั่นที่กำลังเดิมพันในระยะสั้น หุ้นของ NXP ซื้อขายที่ประมาณ 13 คูณด้วยกำไรปี 2019 ที่ประมาณการไว้ที่ 7.62 ดอลลาร์ การเติบโตของรายได้สำหรับธุรกิจคาดว่าจะเติบโต 12% ในปี 2019 และมากกว่า 13% ในปี 2020 เมื่อปรับหุ้นเพื่อการเติบโตของกำไรปี 2562 อัตราส่วน PEG อยู่ที่ 1.07 เท่านั้น
ประมาณการกำไรต่อหุ้นประจำปีของ NXPI ข้อมูลโดย YCharts
เฉลี่ยหนึ่งปี อัตราส่วน P/E ไปข้างหน้า ของบริษัทชั้นนำ 25 อันดับแรกที่ประกอบเป็น iSharesPHLXเซมิคอนดักเตอร์ETF (SOXX) เกือบ 15 ทำให้ NXP มีราคาถูกเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย
อัตราส่วน NXPI PE (ส่งต่อ 1 ปี) ข้อมูลโดย YCharts
ผลกระทบของการล่มสลายของข้อตกลงดูเหมือนจะเป็น งุ่มง่าม สำหรับ NXP ในระยะสั้น แต่อาจใช้เวลาไม่นานสำหรับนักลงทุนในการค้นหาคุณค่าที่ NXP เสนอให้เป็นธุรกิจแบบสแตนด์อโลน หากบริษัทมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งตามที่คาดการณ์ไว้
Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLCที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และผู้จัดการของ Thematic Growth Portfolio ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและมีอายุยาวนาน Kramer มักจะซื้อและถือหุ้นเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี คลิกที่นี่เพื่อดูประวัติของ Kramer และการถือครองพอร์ตของเขา. ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต