วิธีป้องกันความเสี่ยงจากการกระโดดในหุ้นชิป

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทำให้นักลงทุนตื่นตัวในปี 2561 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากผู้ผลิตชิปในสหรัฐฯ พึ่งพาซัพพลายเชนระดับโลกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย ความตึงเครียดทางการค้ากับจีนเป็นสาเหตุให้เกิดความวิตกกังวลในหมู่นักลงทุน แม้ว่าในตอนแรกหุ้นชิปปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากรัฐบาลทั้งสองดำเนินการเพื่อหลีกเลี่ยงสงครามการค้า แม้จะมีการเจรจาสงบศึกในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ความเห็นล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาได้ยกระดับจีน-สหรัฐฯ ความตึงเครียดทางการค้าทำให้กลยุทธ์การลงทุนป้องกันความเสี่ยงมีความสำคัญยิ่งขึ้น ไม่ว่าผลของการเจรจาทางการค้าที่คาดเดาไม่ได้เหล่านี้จะออกมาเป็นอย่างไร Credit Suisse ได้สรุปกลยุทธ์ที่นักลงทุนสามารถทำกำไรจากอัพไซด์เพิ่มเติมในหุ้นชิปในขณะที่จำกัดข้อเสีย รายงานของบารอน.

Applied Materials Inc. (อมตะ) เป็นตัวอย่างที่สำคัญของวิธีการ ระเหย หุ้นเหล่านี้สามารถ ซัพพลายเออร์ชั้นนำด้านอุปกรณ์ทุนสำหรับการผลิตชิปเห็นราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 8% ในวันที่ 18 พ.ค. ตามการคาดการณ์รายได้และกำไรสำหรับไตรมาสปัจจุบันที่ลดลง CNBC รายงาน. ในขณะเดียวกัน การวิเคราะห์การซื้อขายออปชั่นระบุว่า Micron Technology Inc. (

MU) และ Nvidia Corp. (NVDA) คาดว่านักลงทุนจะเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีความผันผวนมากที่สุดใน ดัชนี S&P 500 (SPX) ในช่วงเดือนถัดไป ต่อข้อมูลจาก Trade Alert ที่ Barron's อ้าง (ดูเพิ่มเติมได้ที่: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ Red-Hot มีน้ำหนักมากหรือไม่?)

เครื่องเล่นโรลเลอร์โคสเตอร์

ตามราคาปิด iShares PHLX เซมิคอนดักเตอร์ ETF (SOXX) ลดลงสู่ระดับขาดทุนเกือบ 3% ในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ จากนั้นกระโดดขึ้นสู่จุดสูงสุด YTD ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 16% ในวันที่ 12 มีนาคม ต่อ Yahoo Finance ตั้งแต่นั้นมา หลังจากการแกว่งตัวในวงกว้างหลายครั้ง รวมถึงการกลับมาที่แดนลบอีกครั้ง ETF ก็ปิดตัวลงเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้น YTD ประมาณ 8% ดัชนีได้รับในวันจันทร์ เมื่อเปรียบเทียบแล้ว S&P 500 เพิ่มขึ้น 2% YTD

SOXX ข้อมูลโดย YCharts

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง

Mandy Xu นักยุทธศาสตร์ด้านอนุพันธ์ของ Credit Suisse ได้เสนอชุดการซื้อขายออปชั่นโดยใช้ VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) สำหรับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ มันเกี่ยวข้องกับการซื้อ a ตัวเลือกการโทร กับ ราคานัดหยุดงาน $110 และขายตัวเลือกการโทรด้วยราคาใช้สิทธิ $120 บทความของ Barron เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม ซึ่งเป็นเวลาที่ VanEck ETF ซื้อขายกันที่มูลค่าประมาณ 106 ดอลลาร์ ปิดที่ 106.05 ดอลลาร์ในวันที่ 21 พฤษภาคม

จากข้อมูลของ Xu การค้าจะทำกำไรได้มากที่สุดหาก ETF มีราคาเพิ่มขึ้น 15% ในช่วงสามเดือนข้างหน้า ซึ่งจะมีมูลค่าประมาณ 122 ดอลลาร์ หาก ETF ไม่ถึงมูลค่า 110 ดอลลาร์ การสูญเสียสูงสุดที่นักลงทุนจะได้รับจะเท่ากับ พรีเมี่ยมออปชั่นสุทธิ ชำระแล้ว ลบ ต้นทุนการทำธุรกรรม เช่น ค่านายหน้า

ขึ้นอยู่กับมาตรการที่เรียกว่า ลาดCredit Suisse พบว่าค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงจากการที่ VanEck ETF ลดลงนั้นอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบปี “นั่นบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้จ่ายเงินเพื่อการคุ้มครอง” Barron's กล่าว สร้างสถานการณ์ที่นักลงทุนระมัดระวังสามารถใช้ประโยชน์ได้

กรณีสำหรับหุ้นชิป

VanEck ประกอบด้วยหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุด 25 ตัวที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ โดย มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในขณะที่ SOXX ประกอบด้วย 30 ที่ใหญ่ที่สุด ในขณะเดียวกัน Paul Wick ผู้จัดการกองทุนเทคโนโลยีผู้มีประสบการณ์กล่าวว่า "เซมิคอนดักเตอร์เป็นวิธีที่ไม่แพงในการเล่นแนวโน้มทางโลกที่ดีที่สุดในเทคโนโลยี" (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 5 หุ้นที่น่าจับตามองเทรนด์เทคโนโลยีสุดฮอต: Wick.)