เหตุใดรายได้มหาศาลของบริษัทที่พลาดไปจึงเป็นลางร้ายสำหรับหุ้น

ฤดูกาลการรายงานสำหรับไตรมาส 1 ปี 2019 กำลังดำเนินอยู่ และรายได้กลายเป็นแหล่งที่น่าเป็นห่วงมากกว่าผลกำไร จนถึงขณะนี้มีเพียง 42% ของบริษัทเท่านั้นที่เอาชนะการประมาณการรายได้ ซึ่งต่ำกว่า 73% ที่มียอดสูงสุดอย่างมาก ประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์. ตัวเลขเหล่านี้มาจากการวิเคราะห์โดย Bank of America Merrill Lynch หลังจากประมาณหนึ่งในสี่ของบริษัท S&P 500 ที่รายงานเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วตามเรื่องราวโดยละเอียดใน MarketWatch.

ตัวเลขเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อมีบริษัทรายงานมากขึ้น แต่ผลลัพธ์ในช่วงแรกกลับไม่เอื้ออำนวย รายได้ที่ขาดหายไปได้ผลักหุ้นของบริษัทต่างๆ เช่น Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (นี) และ Guess Inc. (GES).

“สิ่งหนึ่งที่เราสังเกตเห็นก็คือ เมื่อวัฏจักรได้ขยายออกไป การฟื้นตัวในระดับบนสุดก็หายไปอย่างผิดปกติ ในขณะที่บริษัทต่างๆ เริ่มสร้างสรรค์อย่างมากในการผลิต กำไรต่อหุ้น เติบโตจากพื้นที่อื่นๆ” เช่น Savita Subramanian หัวหน้าส่วนทุนและเชิงปริมาณของสหรัฐอเมริกา กลยุทธ์ ที่ BofAML บอก MW

นักวิเคราะห์มีการคาดการณ์รายได้ที่แข็งแกร่งสำหรับ mega capฝาง และ FAAMG หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในสัปดาห์นี้และในสัปดาห์ต่อๆ ไป จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด (ดูตารางด้านล่าง)

เมื่อหุ้นไฮเทครายงาน

• เน็ตฟลิกซ์ อิงค์ (NFLX) เอาชนะ EPS ที่ประมาณการไว้ 33.3% เอาชนะยอดขายที่ประมาณการได้ 0.4%
• เฟสบุ๊ค อิงค์ (FB) รายงานหลังปิดวันที่ 24 เมษายน
• ไมโครซอฟท์ คอร์ป (MSFT) รายงานหลังปิดวันที่ 24 เมษายน
• อเมซอน.คอม อิงค์ (AMZN) รายงานหลังปิดทำการวันที่ 25 เมษายน
• อัลฟาเบท อิงค์ (GOOGL) รายงานหลังปิดวันที่ 29 เมษายน
• บริษัท แอปเปิ้ล. (AAPL) รายงานหลังปิดรับวันที่ 30 เมษายน

ที่มา: Nasdaq.com, CNBC

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ตามที่นักยุทธศาสตร์ของ BofAML Savita Subramanian ระบุ การบัญชีเชิงสร้างสรรค์มักจะนำไปใช้กับรายได้ได้ง่ายกว่ารายได้ ในบรรดาหุ้นไฮเทครายใหญ่ 6 อันดับแรกที่แสดงในตารางด้านบน มีเพียง Netflix เท่านั้นที่รายงานจนถึงตอนนี้ และ ปีต่อปี (YOY) การเพิ่มขึ้นนั้นแข็งแกร่ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 22.2% และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 18.8%

“ถ้าเราจะมีไตรมาสที่ดี รายได้จะต้องเป็นผู้นำ” เป็นความเห็นของ Willie Delwich นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ RW Baird ต่อ MW "เราเริ่มเห็นต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ และการเติบโตของค่าจ้าง ดังนั้นคุณไม่มี [กำไร] อัตรากำไรขั้นต้น ความยืดหยุ่นที่คุณมีในอดีต” เขากล่าว

ฉันทามติเรียกร้องให้รายได้โดยรวมของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 2.5% YOY ต่อบทสรุปรายได้จาก Credit Suisse ลงวันที่ 23 เมษายน ในแง่ของ มูลค่าตามราคาตลาด, 21.2% ของ S&P 500 ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2019 จนถึงวันที่ 22 เมษายน และ 78% ของบริษัทที่รายงานจนถึงตอนนี้ได้เอาชนะประมาณการ EPS ที่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งเกินประมาณการโดยรวม 6.0% ตัวเลขทั้งสองนี้ดีกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงสามปีที่ผ่านมา 71% และ 5.4% ตามลำดับ รายงานกล่าวเสริม

ในขณะที่ S&P 500 EPS โดยรวมคาดว่าจะลดลง 1.3%YOY บริษัทค่ามัธยฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.7%YOY อันที่จริง "สมมติว่ามีอัตราการชนะตามปกติในช่วงที่เหลือของฤดูกาล" โครงการ Credit Suisse ที่รวม S&P 500 EPS ในท้ายที่สุดจะเพิ่มขึ้น 2.4% YOY ซึ่งเป็นแนวโน้มในแง่ดีที่ค่อนข้างดี

มองไปข้างหน้า

บริษัทที่มีรายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งมักจะได้รับรางวัลจากนักลงทุน NS Goldman Sachs รายงานแสดงรายการหุ้น 10 ตัวที่คัดกรองการเติบโตของรายได้ที่คาดการณ์ไว้สูง ซึ่งบ่งชี้ว่าสิ่งนี้สามารถกระตุ้นหุ้นของพวกเขาในระยะยาว กลุ่มนี้ประกอบด้วย Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), ซิกน่า คอร์ป (CI), ไดมอนด์แบ็คเอ็นเนอร์ยี่อิงค์ (ฝาง), Marathon Petroleum Corp. (กนง), มอนสเตอร์ เบฟเวอเรจ คอร์ป (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), เซ็นทีน คอร์ป (CNC) และ Broadcom Inc. (AVGO).