ProShares UltraPro สั้น S&P 500 ETF (SPXU)

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) เป็นการยกระดับ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนผกผัน (ETF) ที่มุ่งหวังผลตอบแทนที่มากกว่าค่าผกผันรายวันของดัชนี S&P 500 ถึงสามเท่า

เช่นเดียวกับ ETF แบบผกผัน กองทุนได้รับการออกแบบให้เคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับ S&P 500 โดยใช้การลงทุนที่มีเลเวอเรจ เช่น การขายชอร์ตและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอันที่จริง SPXU เป็นหนึ่งในกองทุนที่ก้าวร้าวที่สุด

ระหว่างการก่อตั้งกองทุนในวันที่ 23 มิถุนายน 2552 ถึงพฤษภาคม 2563 SPXU มีผลตอบแทนจากตลาดต่อปีติดลบ 43%ในช่วงต้นปี 2020 ราคาหุ้นของกองทุนแตะระดับสูงสุดที่ 41.53 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมีนาคม ก่อนจะร่วงลงสู่ระดับ 16.27 ดอลลาร์ในวันที่ 17 เมษายน

SPXU ทำงานอย่างไร

เพื่อให้การเปิดรับดัชนี S&P 500 รายวันผกผันสามเท่า SPXU จะถือ แลกเปลี่ยน จากคู่สัญญาหลายรายและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การถือครองสูงสุดของกองทุนคือ S&P 500 swap จากธนาคารขนาดใหญ่

เนื่องจาก SPXU ลงทุนในเครื่องมือทางการเงินกับคู่สัญญาเพียงไม่กี่ราย จึงถือเป็นกองทุนที่ไม่มีการกระจายการลงทุน ซึ่งอาจทำให้เครดิตของคู่สัญญาเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของ SPXU

เช่นเดียวกับ ETF ที่มีเลเวอเรจทั้งหมด SPXU ควรถูกพักไว้ไม่เกินหนึ่งวันเนื่องจากการทบต้นของผลตอบแทนรายวัน ระดับความเสี่ยงของกองทุนจะแตกต่างกันไปในแต่ละวันเนื่องจากการปรับสมดุลของพอร์ตทุกวัน

ลักษณะเฉพาะ

SPXU ออกโดย ProShares เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2552ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF จดทะเบียนใน New York Stock Exchange Arca นักเก็งกำไรสามารถซื้อขายได้บนหลายแพลตฟอร์ม

กองทุนมีโครงสร้างถูกต้องตามกฎหมายในฐานะบริษัทการลงทุนแบบเปิด และที่ปรึกษาของกองทุนคือ ProShares Advisors กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 1.3 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมิถุนายน 2563

SPXU มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ค่อนข้างสูงที่ 0.91% และไม่รวมถึงค่าธรรมเนียมการซื้อขายและนายหน้า ซึ่งจะแตกต่างกันไปอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงของกองทุนสามารถนำมาประกอบกับการปรับสมดุลรายวัน

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

ไม่ว่าพวกเขาจะลงทุนอะไร เทรดเดอร์และนักลงทุนก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงมากมาย เช่น ความเสี่ยงจากสหสัมพันธ์ ความเสี่ยงด้านตราสารทุน ความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านราคาระหว่างวัน ความเสี่ยงจากคู่สัญญา และความเสี่ยงจากการไม่กระจายความเสี่ยงเมื่อทำการซื้อขาย เอสเอ็กซ์ยู

ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF มีความเสี่ยงมากกว่าส่วนใหญ่

ความเสี่ยงของการใช้ประโยชน์

SPXU ช่วยให้ผู้ค้าทำการซื้อขายในวันเดียวกับดัชนี S&P 500 เนื่องจาก ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF ใช้เลเวอเรจในเป้าหมายในการส่งมอบสามเท่า ผลตอบแทนรายวันผกผันของดัชนี S&P 500 ถือว่ามีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับ ทุกคน. 

SPXU มีอัลฟาเทียบกับดัชนีผลตอบแทนรวม S&P 500 ที่ติดลบ 4.74 มันคือ เบต้า เป็นลบ 2.9 และ R-squared ของมันคือ 99.2 อัตราส่วน SPXU Sharpe เป็นลบ 1.15

ขึ้นอยู่กับ ทฤษฎีผลงานสมัยใหม่ (MPT) ค่าอัลฟาของกองทุนบ่งชี้ว่ามีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีผลตอบแทนรวม S&P 500 ที่ 4.74% ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เบต้าของกองทุนบ่งชี้ว่ามีความสัมพันธ์แบบผกผันและมีความผันผวนมากกว่าในทางทฤษฎีมากกว่าดัชนีผลตอบแทนรวม S&P 500 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่า SPXU มีความเสี่ยงมากกว่า

รางวัลการชั่งน้ำหนักเทียบกับ เสี่ยง

ของกองทุน R-กำลังสอง จาก 99.2 บ่งชี้ว่า 99.2% ของความผันผวนของราคาในอดีตสามารถอธิบายได้จากความผันผวนในดัชนีอ้างอิง อัตราส่วน Sharpe ของกองทุนที่ติดลบ 2.9 บ่งชี้ว่ากองทุนทำได้ไม่ดีในการให้ผลตอบแทนที่เพียงพอแก่นักลงทุนตามระดับความเสี่ยงที่ได้รับ อัตราส่วน Sharpe ติดลบของกองทุนบ่งชี้ว่าเป็นหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าอัตราที่ปลอดความเสี่ยง

จากข้อมูลของ MPT นั้น SPXU เหมาะที่สุดสำหรับผู้ซื้อขายเก็งกำไรและนักลงทุนที่ติดตามสถานะของพวกเขาทุกวันและมีแนวโน้มลดลงในดัชนี S&P 500

หากนักลงทุนมีภาวะตลาดหมีอย่างมากในดัชนีและต้องการเปิดความเสี่ยงแบบผกผันเป็นเวลานานกว่าหนึ่งวัน ตำแหน่งจะต้องได้รับการปรับทุกวัน