Platykurtic หมายถึงอะไร?

Platykurtic หมายถึงอะไร?

คำว่า "platykurtic" หมายถึง a การกระจายทางสถิติ โดยที่ ความโด่งเกิน ค่าเป็นลบ ด้วยเหตุผลนี้ การแจกแจงแบบ Platykurtic จะมีส่วนหางที่บางกว่าการแจกแจงแบบปกติ ส่งผลให้มีเหตุการณ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่รุนแรงน้อยลง ตรงกันข้ามกับการแจกแจงแบบพลาติคูร์ติกคือ a การแพร่กระจาย leptokurticซึ่งความโด่งเกินเป็นบวก

นักลงทุนจะพิจารณาว่าการกระจายทางสถิติใดที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนประเภทต่างๆ เมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนที่ใด มากกว่า ไม่ชอบความเสี่ยง นักลงทุนอาจชอบสินทรัพย์และตลาดที่มีการแจกแจงแบบ platykurtic เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านั้นมีโอกาสน้อยที่จะให้ผลลัพธ์ที่รุนแรง

ทำความเข้าใจกับ Platykurtic distributions

การแจกแจงทางสถิติมีสามประเภทพื้นฐาน: leptokurtic, mesokurtic, และ platykurtic. การแจกแจงเหล่านี้แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปริมาณของความโด่งเกิน ซึ่งเกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่รุนแรง การแจกแจงแบบปกติซึ่งเป็นประเภทของการแจกแจงแบบมีโซคูร์ติกมี a

ความโด่ง จากสาม ดังนั้นการแจกแจงที่มีความโด่งมากกว่าสามจึงกล่าวว่ามี "ความโด่งเกินที่เป็นบวก" ในขณะที่ผู้ที่มีความโด่งน้อยกว่าสามครั้งจะมี "ความโด่งเกินในเชิงลบ"

แม้ว่าการแจกแจงแบบเมโซคูร์ติกจะมีความโด่งสามแบบ แต่การแจกแจงแบบเลปโตเคอร์ติคและพลาติคูร์ติกมีความโด่งเกินบวกและลบตามลำดับ ดังนั้น การแจกแจงแบบเลปโตเคอร์ติคจึงมีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงที่จะเกิดเหตุการณ์รุนแรง ในขณะที่การแจกแจงแบบพลาทีคูร์ติกนั้นตรงกันข้าม

รูปต่อไปนี้แสดงแผนภูมิของการแจกแจงทั้งสามประเภทนี้ โดยทั้งหมดมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเดียวกัน แม้ว่าตัวเลขทางด้านซ้ายจะไม่เผยให้เห็นความแตกต่างระหว่างหางของการกระจายเหล่านี้มากนัก รูปทางด้านขวาให้มุมมองที่ชัดเจนขึ้นโดยพล็อตควอนไทล์ของการแจกแจงเทียบกับแต่ละอัน อื่น ๆ. เทคนิคนี้เรียกว่าพล็อตควอนไทล์-ควอนไทล์ หรือเรียกสั้นๆ ว่า Q-Q

ข้อพิจารณาพิเศษ

นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่า ตลาดหุ้น ผลตอบแทนใกล้เคียงกับการกระจายเลปโตคูร์ติกมากกว่าพลาทีคูร์ติก นั่นคือในขณะที่ผลตอบแทนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะใกล้เคียงกับผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดโดยรวม แต่ผลตอบแทนในบางครั้งอาจเบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างมาก เหตุการณ์ที่น่าทึ่งและคาดเดาไม่ได้เหล่านี้บางครั้งเรียกว่า หงส์ดำ, มีโอกาสน้อยที่จะเกิดขึ้นในตลาดที่มีตลาดพลูโต

ด้วยเหตุผลนี้ นักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจหลีกเลี่ยงการลงทุนในตลาด leptokurtic และมุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนแบบ platykurtic ในทางกลับกัน นักลงทุนบางรายจงใจแสวงหาการลงทุนด้วยผลตอบแทนจากโรคเลปโตเคอร์ติค โดยเชื่อว่าผลตอบแทนที่เป็นบวกอย่างมากของพวกเขาจะมากกว่าการชดเชยผลตอบแทนติดลบที่รุนแรง

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงของการแจกจ่าย Platykurtic

ในปี 2554 Morningstar ได้เผยแพร่ a รายงานการวิจัย ที่แสดงข้อมูลเกี่ยวกับระดับความโด่งเกินของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ตามที่สังเกตระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2537 ถึงมิถุนายน 2554 รายการดังกล่าวประกอบด้วยการลงทุนที่หลากหลาย ตั้งแต่หุ้นสหรัฐและหุ้นต่างประเทศไปจนถึง อสังหาริมทรัพย์, สินค้าโภคภัณฑ์, เงินสด และ พันธบัตร.

ระดับของความโด่งเกินก็แตกต่างกันเช่นเดียวกัน ต่ำสุดของสเปกตรัมเป็นเงินสดและพันธบัตรต่างประเทศซึ่งมีอัตราการโดดเกิน -1.43 และ 0.58 ตามลำดับ อีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมคือพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ และ กลยุทธ์เก็งกำไรกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยมีความโด่งเกิน 9.33 และ 22.59

ประเภทสินทรัพย์ที่มีระดับความโด่งเกินระดับกลาง ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ระหว่างประเทศ (2.61) หุ้นจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ระหว่างประเทศ (1.98) และสินค้าโภคภัณฑ์ (2.29)

นักลงทุนที่ดูข้อมูลนี้สามารถแยกแยะได้อย่างรวดเร็วว่าสินทรัพย์ประเภทใดที่พวกเขาต้องการลงทุน เนื่องจากทนต่อเหตุการณ์หงส์ดำที่อาจเกิดขึ้นได้ นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงที่ต้องการลดโอกาสที่เหตุการณ์สุดโต่งจะมุ่งเน้นไปที่ การลงทุนที่มีความผันผวนต่ำในขณะที่นักลงทุนสบายใจกับเหตุการณ์ที่รุนแรงมากขึ้นสามารถมุ่งเน้นไปที่ คนที่มีความโด่งสูง