สินเชื่อธุรกิจตลาดหลัก (PMCCF)

สินเชื่อองค์กรตลาดหลัก (PMCCF) เป็น รถเอนกประสงค์ (SPV) สร้างเมื่อ มีนาคม 23, 2020 by the ธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกแบบมาเพื่อรักษากระแสสินเชื่อให้กับนายจ้างรายใหญ่ในช่วงวิกฤต COVID-19 เฟดให้ยืมเงินแก่ SPV ซึ่งให้เงินกู้แก่ เกรดการลงทุน บริษัทและซื้อ หุ้นกู้ เพื่อช่วยให้พวกเขาทำงานต่อไปได้ตลอดช่วงวิกฤต เงินให้กู้ยืมมี วุฒิภาวะ สูงสุดสี่ปีและองค์กรสามารถเลื่อนการชำระเงินออกไปได้หกเดือน วัตถุประสงค์ของโครงการนี้คือเพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทต่างๆ มีเครดิตเพียงพอที่จะดำเนินงานต่อไป เพื่อให้สามารถจำกัดการเลิกจ้างได้ ซึ่งจะทำให้ภาวะถดถอยแย่ลงไปอีก

ขยายโครงการเพื่อซื้อพันธบัตรและพันธบัตรที่มีคุณภาพเครดิตต่ำมากขึ้นในวันที่ 9 เมษายน 2020 ความคิดริเริ่มที่เกี่ยวข้องโดยเฟดคือ สินเชื่อองค์กรตลาดรอง (SMCCF). ระหว่างสองโครงการนี้ เฟดได้ซื้อพันธบัตรมูลค่า 750 พันล้านดอลลาร์

เมื่อวันที่พฤศจิกายน เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2020 Steven Mnuchin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังกล่าวว่าเขาจะไม่อนุญาตการต่ออายุ PMCCF อีกครั้งหลังจากวันที่ 19 ธันวาคม 31, 2020. โครงการหยุดซื้อพันธบัตรใหม่เมื่อวันที่ 31, 2020.

รายละเอียดเกี่ยวกับ PMCFF

Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF) เป็น SPV ที่ซื้อพันธบัตรและให้สินเชื่อแก่บริษัทต่างๆ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ มอบเงิน 5 หมื่นล้านดอลลาร์จาก กองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน (ESF) ให้กับ กปปส. พันธบัตรที่ซื้อเป็นหลักประกันเงินกู้ที่เฟดให้ PMCCF 

NS ธนาคารกลางสหรัฐแห่งนิวยอร์ก (FRBNY) จัดการ PMCCF และให้ยืมบน a พื้นฐานการไล่เบี้ย. พันธบัตรบริษัทที่มีสิทธิ์ซื้อโดย PMCCF จะต้องออกโดยบริษัทที่มีสำนักงานใหญ่ใน สหรัฐอเมริกา ที่มีการดำเนินงานที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา และที่ไม่คาดว่าจะได้รับการเงินของรัฐบาลกลางโดยตรง ความช่วยเหลือ.

พันธบัตรที่มีสิทธิ์ต้องมีอันดับเครดิตอย่างน้อย BBB- หรือ Baa3 ณ วันที่ 22 มีนาคม 2020 จากหุ้นกู้รายใหญ่ องค์กรจัดอันดับสถิติที่เป็นที่ยอมรับในระดับประเทศ (NRSRO) หรือโดย NRSRO หลักอย่างน้อยสองรายการหากมีการให้คะแนนมากกว่าหนึ่งรายการ หากพวกเขาถูกลดระดับในภายหลัง หลังจากวันที่ 22 มีนาคม พวกเขาจะต้องได้รับการจัดอันดับ BBB-/Baa3 โดย NRSRO สองรายการขึ้นไป

PMCCF จำกัดการถือครองจากผู้ออกที่กำหนดเป็น 130% ของจำนวนสูงสุดของพันธบัตรและเงินกู้ที่คงค้างจากผู้ออกนั้นในวันใดก็ได้ระหว่างวันที่ 22 มีนาคม 2019 ถึง 22 มีนาคม 2020

PMCCF ไม่ได้รับการยกเว้นจากการให้กู้ยืมแก่ผู้ออกตราสารที่ได้รับการสนับสนุนเฉพาะจากพระราชบัญญัติ CARES หรือกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ตามมา บริษัทยังต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านผลประโยชน์ทับซ้อนตามมาตรา 4019 แห่งพระราชบัญญัติ CARES พวกเขายังไม่สามารถเป็นสถาบันรับฝากเงินตามที่กำหนดไว้ภายใต้พระราชบัญญัติ Dodd-Frank

ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของเฟด ผู้ออกสามารถเลือกที่จะชะลอการจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนดทั้งหมดหรือบางส่วน แทนที่จะเพิ่มจำนวนเงินในมูลค่าหลักของพันธบัตรหรือเงินกู้ ผู้ออกบัตรก็มีสิทธิที่จะ เรียก พันธบัตรหรือเงินกู้ใด ๆ ที่ SPV ถือครองอยู่ที่ พาร์. ผู้ออกบัตรที่มีสิทธิ์ต้องจ่าย ค่าคอมมิชชั่น จาก 100 คะแนนพื้นฐานการกำหนดราคาจะ "ขึ้นอยู่กับส่วนต่างขั้นต่ำและสูงสุดสำหรับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ธนารักษ์ของสหรัฐที่ครบกำหนดเทียบเท่า" Spread cap และชั้นจะแตกต่างกันไปตามการจัดอันดับเครดิตของผู้ออกที่มีสิทธิ์ ณ วันที่ที่สิ่งอำนวยความสะดวกทำให้ ซื้อ.

PMCCF หยุดซื้อพันธบัตรหรือขยายเวลาสินเชื่อหลังจากธ.ค. 31, 2020. New York Fed ยังคงให้ทุนแก่ SPV นี้ต่อไปจนกว่าจะถึงสินทรัพย์ ผู้ใหญ่.