คำจำกัดความของเงินปันผล: คู่มือฉบับสมบูรณ์

เงินปันผลคืออะไร?

เงินปันผลคือการกระจายรายได้บางส่วนของบริษัทไปยังกลุ่มผู้ถือหุ้นตามที่กำหนดโดยบริษัท คณะกรรมการ. ผู้ถือหุ้นสามัญของบริษัทที่จ่ายเงินปันผลมักจะมีสิทธิ์ตราบเท่าที่พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นก่อนวันจ่ายเงินปันผลเงินปันผลอาจจ่ายเป็นเงินสดหรือในรูปของ สต็อกเพิ่มเติม.

ทำความเข้าใจเรื่องเงินปันผล

เงินปันผลจะต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นผ่านทางของพวกเขา สิทธิออกเสียง. แม้ว่าการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจะเป็นเรื่องปกติที่สุด การจ่ายเงินปันผลยังสามารถออกเป็นหุ้นของหุ้นหรือทรัพย์สินอื่นๆ นอกจากบริษัทแล้ว กองทุนรวมต่างๆ และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ยังจ่ายเงินปันผลอีกด้วย

เงินปันผลเป็นรางวัลโทเค็นที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสำหรับการลงทุนในส่วนของบริษัท และมักจะมาจากกำไรสุทธิของบริษัท ในขณะที่กำไรส่วนใหญ่เก็บไว้ภายในบริษัทเช่น 

กำไรสะสม—ซึ่งเป็นตัวแทนของเงินที่จะใช้สำหรับกิจกรรมทางธุรกิจที่กำลังดำเนินอยู่และในอนาคตของบริษัท—ส่วนที่เหลือสามารถจัดสรรให้ผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผลได้ ในบางครั้ง บริษัทอาจยังคงจ่ายเงินปันผลแม้ว่าจะไม่ได้ผลกำไรที่เหมาะสมก็ตาม พวกเขาอาจทำเช่นนั้นเพื่อรักษาประวัติการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ

คณะกรรมการสามารถเลือกที่จะจ่ายเงินปันผลในช่วงเวลาต่างๆ และการจ่ายเงินปันผลที่แตกต่างกันได้ ราคา. สามารถจ่ายเงินปันผลได้ตามความถี่ที่กำหนด เช่น รายเดือน รายไตรมาส หรือรายปี ตัวอย่างเช่น Walmart Inc. (WMT) และยูนิลีเวอร์ (UL) จ่ายเงินปันผลรายไตรมาสเป็นประจำ

บริษัทยังสามารถออกไม่เกิดซ้ำ เงินปันผลพิเศษแบบรายบุคคลหรือเพิ่มเติมจากเงินปันผลที่กำหนด Microsoft Corp. ได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มทางการเงินที่ดีขึ้น (MSFT) ประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษที่ 3.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้นในปี 2547 ซึ่งสูงกว่าเงินปันผลประจำไตรมาสปกติที่ 0.08 ดอลลาร์ถึง 0.16 ดอลลาร์ต่อหุ้น

บริษัทที่จ่ายเงินปันผล

บริษัทที่ใหญ่ขึ้นและเป็นที่ยอมรับมากขึ้นและมีผลกำไรที่คาดการณ์ได้ดีกว่ามักจะเป็นผู้จ่ายเงินปันผลที่ดีที่สุด บริษัทเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะออกเงินปันผลเป็นประจำเพราะต้องการเพิ่มความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นให้สูงสุดในรูปแบบที่แตกต่างจากการเติบโตตามปกติ บริษัทต่างๆ ในภาคอุตสาหกรรมต่อไปนี้ได้รับการปฏิบัติให้มีการบันทึกการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ:

• วัสดุพื้นฐาน
• น้ำมันและก๊าซ
• ธนาคารและการเงิน
• การดูแลสุขภาพและยา
• สาธารณูปโภค

โครงสร้างบริษัทเป็น ห้างหุ้นส่วนจำกัดมาสเตอร์ (MLP) และ การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) เป็นผู้จ่ายเงินปันผลอันดับต้น ๆ เช่นกันเนื่องจากการกำหนดกำหนดให้ต้องแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น กองทุนอาจจ่ายเงินปันผลเป็นประจำตามที่ระบุไว้ในวัตถุประสงค์การลงทุน

สตาร์ทอัพและบริษัทที่มีการเติบโตสูงอื่นๆ เช่น ธุรกิจเทคโนโลยีหรือเทคโนโลยีชีวภาพ อาจไม่จ่ายเงินปันผลเป็นประจำ เนื่องจากบริษัทเหล่านี้อาจอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาและอาจมีค่าใช้จ่ายสูง (รวมถึงความสูญเสีย) อันเนื่องมาจาก การวิจัยและพัฒนา การขยายธุรกิจ และกิจกรรมการดำเนินงาน อาจไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะออก เงินปันผล แม้แต่บริษัทที่ทำกำไรในช่วงต้นถึงกลางก็เลี่ยงการจ่ายเงินปันผลหากพวกเขาตั้งเป้าไว้ การเติบโตและการขยายตัวที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย และต้องการลงทุนผลกำไรกลับคืนสู่ธุรกิจของตนมากกว่าที่จะ การจ่ายเงินปันผล

วันจ่ายเงินปันผลที่สำคัญ

การจ่ายเงินปันผลจะเป็นไปตามลำดับเหตุการณ์และวันที่ที่เกี่ยวข้องกันเป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณาผู้ถือหุ้นที่มีคุณสมบัติในการรับเงินปันผล

• วันที่ประกาศ: เงินปันผลประกาศโดยผู้บริหารของบริษัทบน วันที่ประกาศและต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นก่อนจึงจะสามารถชำระเงินได้
• วันจ่ายเงินปันผล: วันที่สิทธิ์ในการรับเงินปันผลสิ้นสุดลง เรียกว่า วันจ่ายเงินปันผล หรือเรียกง่ายๆ ว่า อดีตวันที่. ตัวอย่างเช่น หากหุ้นมีวันหมดอายุของวันจันทร์ที่ 5 พ.ค. ผู้ถือหุ้นที่ซื้อหุ้นใน or หลังจากวันนั้นจะไม่มีสิทธิ์ได้รับเงินปันผลเนื่องจากกำลังซื้อในหรือหลังวันหมดอายุของเงินปันผล วันที่. ผู้ถือหุ้นที่เป็นเจ้าของหุ้นก่อนวัน ex-date หนึ่งวันทำการ นั่นคือวันศุกร์ที่ 2 พฤษภาคมหรือก่อนหน้านั้น จะได้รับเงินปันผล
• วันที่บันทึก: NS วันที่บันทึก เป็นวันตัดยอดที่บริษัทกำหนดขึ้นเพื่อกำหนดว่าผู้ถือหุ้นรายใดมีสิทธิ์ได้รับเงินปันผลหรือการจ่ายเงินปันผล
• วันจ่าย: บริษัทออกการจ่ายเงินปันผลให้กับ วันจ่ายซึ่งเป็นเวลาที่เงินเข้าบัญชีของนักลงทุน

ผลกระทบของเงินปันผลต่อราคาหุ้น

เนื่องจากเงินปันผลไม่สามารถย้อนกลับได้ การจ่ายเงินปันผลมักจะทำให้เงินไหลออกจากบัญชีของบริษัทและบัญชีของธุรกิจตลอดไป ดังนั้นการจ่ายเงินปันผลจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นซึ่งอาจเพิ่มขึ้นตามประกาศโดยประมาณโดย จำนวนเงินปันผลที่ประกาศแล้วลดลงในปริมาณที่ใกล้เคียงกันในช่วงเปิดของเงินปันผล วันที่.

ตัวอย่างเช่น บริษัทที่ซื้อขายที่ 60 ดอลลาร์ต่อหุ้นประกาศจ่ายเงินปันผล 2 ดอลลาร์ในวันที่ประกาศ ทันทีที่มีข่าวออกมา ราคาหุ้นพุ่งขึ้นประมาณ 2 ดอลลาร์และแตะ 62 ดอลลาร์ สมมติว่าหุ้นซื้อขายที่ 63 ดอลลาร์ในหนึ่งวันทำการก่อนวันจ่ายเงินปันผล ในวันที่จ่ายเงินปันผล ปรับ $2 และเริ่มซื้อขายที่ $61 เมื่อเริ่มการซื้อขาย ในวันจ่ายเงินปันผลเพราะผู้ใดซื้อในวันจ่ายเงินปันผลจะไม่ได้รับ เงินปันผล. โปรดจำไว้ว่าการรับประกันเพียงอย่างเดียวคือราคาปรับลดราคาหุ้นด้วยเงินปันผลในวันจ่ายเงินปันผล

ทำไมบริษัทถึงจ่ายเงินปันผล

บริษัทจ่ายเงินปันผลด้วยเหตุผลหลายประการ เหตุผลเหล่านี้อาจมีความหมายและการตีความที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน

ผู้ถือหุ้นสามารถคาดหวังเงินปันผลเป็นรางวัลสำหรับความไว้วางใจในบริษัท ฝ่ายบริหารของบริษัทอาจตั้งเป้าที่จะรักษาความรู้สึกนี้ด้วยการส่งมอบประวัติการจ่ายเงินปันผลที่แข็งแกร่ง การจ่ายเงินปันผลสะท้อนถึงบริษัทในเชิงบวกและช่วยรักษาความไว้วางใจของนักลงทุน เงินปันผลเป็นที่ต้องการของผู้ถือหุ้นเนื่องจากถือเป็นรายได้ปลอดภาษีสำหรับผู้ถือหุ้นในหลายประเทศ ในทางกลับกัน กำไรจากการขายที่เกิดจากการขายหุ้นที่มีราคาเพิ่มขึ้นถือเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ผู้ค้าที่มองหากำไรในระยะสั้นอาจเช่นกัน ชอบรับเงินปันผล ที่ให้ผลกำไรปลอดภาษีทันที

การประกาศจ่ายเงินปันผลมูลค่าสูงสามารถบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังไปได้ดีและสร้างผลกำไรที่ดี แต่ก็สามารถบ่งบอกได้ว่าบริษัทไม่มีโครงการที่เหมาะสมที่จะสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้นในอนาคต ดังนั้นจึงใช้เงินสดจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นแทนการลงทุนซ้ำเพื่อการเติบโต

หากบริษัทมีประวัติการจ่ายเงินปันผลมาอย่างยาวนาน การลดจำนวนเงินปันผล หรือการกำจัดของบริษัทออกไป อาจส่งสัญญาณให้ผู้ลงทุนทราบว่าบริษัทกำลังประสบปัญหา ประกาศลดเงินปันผล 50% จากบริษัท เจเนอรัล อิเล็คทริค (GE) หนึ่งในบริษัทอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดของอเมริกา ตามมาด้วยราคาหุ้นของ GE ที่ลดลงมากกว่า 6% เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน 2017 

การลดจำนวนเงินปันผลหรือการตัดสินใจที่จะไม่จ่ายเงินปันผลอาจไม่จำเป็นต้องแปลเป็นข่าวร้ายเกี่ยวกับบริษัทเสมอไป อาจเป็นไปได้ว่าฝ่ายบริหารของบริษัทมีแผนที่ดีกว่าในการลงทุนเงิน ในแง่ของการเงินและการดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น ผู้บริหารของบริษัทอาจเลือกลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีศักยภาพในการขยาย ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาวเมื่อเทียบกับกำไรเล็กน้อยที่จะได้รับจากเงินปันผล การชำระเงิน

หมายเหตุเกี่ยวกับเงินปันผลของกองทุน

เงินปันผลที่จ่ายโดยกองทุนจะแตกต่างจากเงินปันผลที่จ่ายโดยบริษัทต่างๆ เงินปันผลของบริษัทมักจะจ่ายจากผลกำไรที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจของบริษัท กองทุนทำงานบนหลักการของ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าการถือครองหรือราคาของสินทรัพย์ที่กองทุนอาจติดตาม เนื่องจากกองทุนไม่มีผลกำไรที่แท้จริง พวกเขาจึงจ่ายเงินปันผลที่มาจาก NAV

เนื่องจากการทำงานของกองทุนโดยใช้ NAV การจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอและความถี่สูงไม่ควรถูกเข้าใจผิดว่าเป็นผลงานที่โดดเด่นของกองทุน ตัวอย่างเช่น กองทุนรวมตราสารหนี้อาจจ่ายเงินปันผลเป็นรายเดือนเนื่องจากได้รับเงินในรูปของดอกเบี้ยรายเดือนจากการถือครองที่มีดอกเบี้ย กองทุนเป็นเพียงการโอนรายได้จากดอกเบี้ยทั้งหมดหรือบางส่วนให้กับผู้ลงทุนกองทุนเท่านั้น กองทุนรวมหุ้นอาจจ่ายเงินปันผลได้ เงินปันผลอาจมาจากเงินปันผลที่ได้รับจากหุ้นที่ถืออยู่ในพอร์ตหรือโดยการขายหุ้นจำนวนหนึ่ง เป็นไปได้ว่านักลงทุนที่ได้รับเงินปันผลจากกองทุนกำลังลดมูลค่าการถือครอง ซึ่งสะท้อนให้เห็นในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ลดลงในวันจ่ายเงินปันผล

เงินปันผลไม่เกี่ยวข้องหรือไม่?

นักเศรษฐศาสตร์ เมอร์ตัน มิลเลอร์ และ Franco Modigliani แย้งว่าบริษัทแห่งหนึ่ง นโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่เกี่ยวข้อง และไม่มีผลกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทหรือ ต้นทุนทุน. ในทางทฤษฎี ผู้ถือหุ้นอาจไม่สนใจนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท ในกรณีที่จ่ายเงินปันผลสูง ก็สามารถนำเงินสดที่ได้รับมาซื้อหุ้นเพิ่มได้ นำเงินปันผลไปลงทุนใหม่ มักจะเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาด แม้ว่าจะไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดเสมอไป ตัวอย่างเช่น ในกรณีที่จ่ายน้อย พวกเขาสามารถขายหุ้นบางส่วนเพื่อรับเงินสดที่จำเป็นแทนได้ ไม่ว่าในกรณีใด มูลค่ารวมของการลงทุนในบริษัทและเงินสดที่ถือไว้จะยังคงเหมือนเดิม มิลเลอร์และโมดิเกลียนีจึงสรุปว่าการจ่ายเงินปันผลไม่เกี่ยวข้อง และนักลงทุนไม่ควรสนใจนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัท เนื่องจากสามารถสร้างแบบสังเคราะห์ขึ้นได้

อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง การจ่ายเงินปันผลช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถหาเงินได้ ซึ่งทำให้พวกเขามีเสรีภาพในการหาประโยชน์จากเงินก้อนนี้มากขึ้น พวกเขาสามารถลงทุนในความมั่นคงทางการเงินอื่นและเก็บเกี่ยวผลตอบแทนที่สูงขึ้น หรือใช้จ่ายเพื่อการพักผ่อนและสาธารณูปโภคอื่นๆ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่าย เช่น ภาษี ค่านายหน้า และหุ้นที่แบ่งแยกไม่ได้ทำให้เงินปันผลมีประโยชน์อย่างมากในโลกแห่งความเป็นจริง

เงินปันผลสามารถช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายจากนายหน้าและภาษีของคุณได้ ในที่สุดสิ่งนี้สามารถทำให้การลงทุนเงินปันผลน่าดึงดูดยิ่งขึ้น แน่นอน ในการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้เงินปันผล จำเป็นต้องมีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

การซื้อเงินลงทุนที่จ่ายเงินปันผล

นักลงทุนที่แสวงหาเงินปันผลจะมีตัวเลือกมากมาย เช่น หุ้น กองทุนรวม กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) และอื่นๆ NS รูปแบบส่วนลดเงินปันผล หรือ โมเดลการเติบโตของกอร์ดอน จะเป็นประโยชน์ในการเลือกลงทุนในหุ้น เทคนิคเหล่านี้อาศัยกระแสเงินปันผลที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตเพื่อมูลค่าหุ้น

เพื่อเปรียบเทียบหุ้นหลายตัวตามผลการจ่ายเงินปันผล นักลงทุนสามารถใช้เครื่องหมาย อัตราเงินปันผลตอบแทน ปัจจัยที่ใช้วัดเงินปันผลเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นของบริษัท อัตราเงินปันผลสามารถเสนอราคาได้ในแง่ของจำนวนเงินที่แต่ละหุ้นได้รับ –เงินปันผลต่อหุ้น (อปท.). นอกเหนือจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลแล้ว การวัดผลการปฏิบัติงานที่สำคัญอีกประการหนึ่งในการประเมินผลตอบแทนที่เกิดจากการลงทุนนั้น ๆ คือปัจจัยผลตอบแทนรวม ตัวเลขนี้บัญชีสำหรับ น่าสนใจ, เงินปันผล และราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น เป็นต้น กำไรจากทุน.

ภาษีเป็นอีกหนึ่งข้อพิจารณาที่สำคัญในการลงทุนเพื่อรับเงินปันผล นักลงทุนในวงเล็บภาษีสูงจะสังเกตเห็นว่าชอบหุ้นที่จ่ายเงินปันผลหากเขตอำนาจศาลอนุญาตให้ภาษีเงินปันผลต่ำกว่าอัตราปกติเป็นศูนย์หรือเปรียบเทียบต่ำกว่าอัตราปกติ ตัวอย่างเช่น กรีซและสโลวาเกียมีภาษีที่ต่ำกว่าใน เงินปันผลรับ สำหรับผู้ถือหุ้นในขณะที่กำไรจากเงินปันผลได้รับการยกเว้นภาษีในฮ่องกง

คำถามที่พบบ่อย

เงินปันผลคืออะไร?

เงินปันผลคือการแจกจ่ายเงินสดหรือหุ้นให้กับกลุ่มผู้ถือหุ้นในบริษัท โดยปกติ เงินปันผลจะดึงมาจากกำไรสะสมของบริษัท อย่างไรก็ตาม การจ่ายเงินปันผลที่มีรายได้สะสมติดลบยังคงเป็นไปได้ แต่มีน้อยกว่าปกติ เงินปันผลมีวันสำคัญซึ่งกำหนดว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินปันผลหรือไม่ ประการแรก วันจ่ายเงินปันผลเป็นวันสุดท้ายที่สิทธิ์รับเงินปันผลหมดอายุ ส่วนใหญ่มักเกิดขึ้นหนึ่งวันทำการก่อนวันที่บันทึก ประการที่สอง วันที่บันทึกคือวันที่คณะกรรมการกำหนดว่าผู้ถือหุ้นรายใดจะได้รับเงินปันผล พร้อมกับข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินปันผล

ตัวอย่างของการจ่ายเงินปันผลคืออะไร?

เมื่อบริษัทมีกำไรสุทธิเพียงพอ บริษัทอาจตัดสินใจแบ่งปันความมั่งคั่งกับนักลงทุน ในทางกลับกัน คณะกรรมการอาจตัดสินใจจ่ายเงินปันผล 5% ต่อหุ้นต่อปี หากหุ้นของบริษัทมีมูลค่า 100 ดอลลาร์ เงินปันผลจะมีมูลค่า 5 ดอลลาร์ และหากมีการจ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส เงินปันผลจะมีมูลค่า 1.25 ดอลลาร์

เหตุใดเงินปันผลจึงมีความสำคัญ

แม้ว่าเงินปันผลจะเป็นสัญญาณว่าบริษัทมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและสามารถสร้างผลกำไรได้ดี แต่ก็สามารถให้รายได้ประจำแก่นักลงทุนได้เช่นกัน การจ่ายเงินปันผลอาจช่วยให้เข้าใจถึงมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท หลายประเทศยังให้สิทธิพิเศษทางภาษีแก่เงินปันผลซึ่งถือเป็นรายได้ปลอดภาษี ในทางตรงกันข้าม เมื่อนักลงทุนขายหุ้นโดยมีกำไร พวกเขาจะได้รับผลกำไรจากการลงทุน ซึ่งอาจสูงถึง 20%