การยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall มีส่วนทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 หรือไม่?

แม้จะมีแนวโน้มที่จะถูกรับโทษ แต่การเพิกถอน พระราชบัญญัติแก้ว-Steagall อย่างมากที่สุด เป็นผู้มีส่วนได้ส่วนน้อยของ วิกฤติทางการเงิน. หัวใจของวิกฤตปี 2008 มีมูลค่าเกือบ 5 ล้านล้านเหรียญที่ไร้ค่า จำนอง สินเชื่อ รวมถึงปัจจัยอื่นๆ แม้ว่าการยกเลิกจะอนุญาตให้ธนาคารขนาดใหญ่กว่ามาก แต่ก็ไม่สามารถตำหนิสำหรับวิกฤตได้

เหตุใด Glass-Steagall จึงไม่โทษ (ทั้งหมด)

เนื่องจากไม่ใช่ธนาคาร ผู้ให้กู้ มีต้นกำเนิดมาจาก ซับไพรม์ สินเชื่อที่อยู่อาศัย และผู้ซื้อมากกว่าครึ่งในช่วง 10 ปีที่นำไปสู่วิกฤตปี 2551 ไม่ใช่ธนาคาร—การค้าหรือการลงทุน—แต่ แฟนนี่ เม และ Freddie Macการชี้นิ้วไปที่ระเบียบการธนาคารโดยเฉพาะนี้ไม่รับประกัน

บางคนโต้แย้งว่าการยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ปี 1933 ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินเพราะไม่มีธนาคารอีกต่อไป ป้องกันมิให้ดำเนินการเป็นทั้งธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุน และการยกเลิกทำให้ธนาคารกลายเป็นส่วนสำคัญ ใหญ่กว่าหรือ "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวอย่างไรก็ตาม วิกฤตน่าจะเกิดขึ้นได้แม้จะไม่มีการยกเลิก Glass-Steagall บางคนโต้แย้งว่าอาจมีขนาดเล็กกว่าและนั่นอาจเป็นจริง แต่การยกเลิกเป็นเพียงหนึ่งในหลายหลอดที่ทำลายหลังอูฐสุภาษิต

หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยของซับไพรม์และการระเบิดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

Glass-Steagall นำไปใช้กับธนาคารและแม้ว่าหลายคนได้รับการสนับสนุนการจำนอง อนุพันธ์ ถูกสร้างและขายโดยธนาคาร การจำนองซับไพรม์—สินทรัพย์อ้างอิงของอนุพันธ์—คือ เดิมที่ออกโดยผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคาร และเงินกู้เริ่มต้นเหล่านี้จะไม่ได้รับการป้องกันโดย แก้ว-Steagall. นอกจากนี้ วาณิชธนกิจเช่น Lehman Brothers, Bear Stearns และ Goldman Sachs ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักใน สินเชื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ ล่มสลายไม่เคยเสี่ยงเข้าสู่ธนาคารพาณิชย์ พวกเขาเป็น วาณิชธนกิจเช่นเดียวกับที่เคยเป็นมาก่อน Glass-Steagall ถูกยกเลิก

ต้นเหตุของวิกฤตการณ์ทางการเงินคือการล่มสลายของสินเชื่อซับไพรม์ หัวใจของปัญหานั้นอยู่ที่ กรมการเคหะและการพัฒนาเมือง (HUD)ซึ่งกำหนดให้ Fannie Mae และ Freddie Mac ต้องซื้อการจำนองที่ "ราคาไม่แพง" มากขึ้นเพื่อสนับสนุนผู้ให้กู้ให้กู้ยืมเงินแก่ผู้กู้ที่มีรายได้น้อยและเป็นชนกลุ่มน้อย

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของ HUD ผู้ให้กู้จึงเริ่มกำหนดนโยบายต่าง ๆ เช่น ยกเลิกข้อกำหนดใด ๆ สำหรับ เงินดาวน์ และการรับเงินทดแทนกรณีว่างงานเป็นแหล่งรายได้ที่เหมาะสม (อีกครั้ง ผู้ให้กู้เหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นผู้ให้กู้จำนองส่วนตัว ไม่ใช่ธนาคาร ดังนั้นกฎหมาย Glass-Steagall Act จึงไม่มีผลบังคับใช้กับพวกเขา)

มีหลายปัจจัยที่ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน และสามารถกำหนดความผิดบางส่วนให้กับการยกเลิกกฎระเบียบได้ อย่างไรก็ตาม การยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall มีบทบาทเล็กน้อยในวิกฤตนี้