สินเชื่อองค์กรตลาดรอง (SMCCF)

Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) เป็น รถเอนกประสงค์ (SPV) เปิดตัวโดย ธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันที่ 23 มีนาคม 2563 เพื่อรองรับตลาดตราสารหนี้องค์กรเผชิญวิกฤต COVID-19 SMCCF ซื้อสหรัฐฯ ระดับการลงทุน หุ้นกู้และ พันธบัตร ETFs ใน ตลาดรอง. แนวคิดก็คือธนาคารจะมีแนวโน้มที่จะให้กู้ยืมแก่บรรษัทหากพวกเขารู้ว่ามีตลาดรองที่แข็งแกร่งซึ่งพวกเขาสามารถขายหนี้นั้นได้ ขยายโครงการเพื่อรวมการซื้อพันธบัตรและพันธบัตรที่มีคุณภาพเครดิตต่ำลงในวันที่ 9 เมษายน 2020

SMCCF เริ่มซื้อพันธบัตร ETF ในวันที่ 12 พฤษภาคม 2020 และกล่าวว่าจะเริ่มซื้อรายบุคคล พันธบัตรเพื่อสร้าง "ดัชนีตลาดที่หลากหลายและหลากหลาย" ของพันธบัตรนิติบุคคลของสหรัฐฯ แต่ละรายการเริ่มตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายน 2020.

ความคิดริเริ่มที่เกี่ยวข้องโดยเฟดคือ สินเชื่อธุรกิจตลาดหลัก (PMCCF). ระหว่างสองโครงการนี้ เฟดได้ซื้อพันธบัตรมูลค่า 750 พันล้านดอลลาร์

เมื่อวันที่พฤศจิกายน เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2020 สตีเวน มนูชิน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังกล่าวว่าเขาจะไม่อนุญาตการต่ออายุ SMCCF อีกครั้งหลังจากวันที่ 19 ธ.ค. 31, 2020. SMCCF หยุดซื้อพันธบัตรหรือ ETF หลังจากเดือนธันวาคม 31, 2020.

รายละเอียดเกี่ยวกับ SMCFF

Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) เป็น SPV ที่ซื้อพันธบัตรในตลาดรอง กระทรวงการคลังสหรัฐได้ให้เงินลงทุนเบื้องต้นใน SMCCF มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตรที่ SMCCF ถืออยู่เป็นหลักประกันเงินกู้ที่เฟดมอบให้

NS ธนาคารกลางสหรัฐแห่งนิวยอร์ก (FRBNY) จัดการ SMCCF และให้ยืมบน a พื้นฐานการไล่เบี้ย. พันธบัตรองค์กรที่มีสิทธิ์ซื้อโดย SMCCF จะต้องออกโดยธุรกิจในสหรัฐอเมริกา ที่มีการดำเนินงานที่สำคัญในสหรัฐอเมริกาและไม่คาดว่าจะได้รับการเงินของรัฐบาลกลางโดยตรง ความช่วยเหลือ. SPV ยังซื้อหุ้นของ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งการถือครองส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรองค์กรของสหรัฐฯ ที่มีระดับการลงทุน

พันธบัตรที่มีสิทธิ์ต้องมีอันดับเครดิตอย่างน้อย BBB- หรือ Baa3 ณ วันที่ 22 มีนาคม 2020 จากหุ้นกู้รายใหญ่ องค์กรจัดอันดับสถิติที่เป็นที่ยอมรับในระดับประเทศ (NRSRO) หรือโดย NRSRO หลักอย่างน้อยสองรายการหากมีการให้คะแนนมากกว่าหนึ่งรายการ หากพันธบัตรมีการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือหลังจากวันที่ 22 มีนาคม พันธบัตรจะต้องได้รับการจัดอันดับ BB-/Ba3 โดย NRSRO สองรายการขึ้นไปเมื่อซื้อเงินกู้ พันธบัตรส่วนบุคคลทั้งหมดที่ซื้อต้องมีอายุคงเหลือไม่เกินห้าปี

นอกจากนี้ SMCCF ยังได้รับการยกเว้นจากการให้กู้ยืมแก่ผู้ออกตราสารที่ได้รับการสนับสนุนเฉพาะจากพระราชบัญญัติ CARES หรือกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ตามมา บริษัทยังต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านผลประโยชน์ทับซ้อนตามมาตรา 4019 แห่งพระราชบัญญัติ CARES พวกเขายังไม่สามารถเป็นสถาบันรับฝากตามที่กำหนดไว้ภายใต้พระราชบัญญัติ Dodd-Frank

SMCCF ไม่ได้ถือครองพันธบัตรมากกว่า 10% ที่ออกโดยบริษัทที่กำหนด หรือ 20% ของสินทรัพย์ของ ETF

SMCCF ซื้อหุ้นกู้ที่ มูลค่าตลาดยุติธรรม. ด้วย ETFs SPV หลีกเลี่ยงการซื้อหุ้นของผู้ที่มีราคาตลาด "เกินอย่างมีนัยสำคัญ[ed]" ของพวกเขา มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV).

SMCCF หยุดซื้อพันธบัตรหรือ ETF หลังจากเดือนธันวาคม 31, 2020. New York Fed จะยังคงให้ทุนแก่ SPV นี้ต่อไปจนกว่าจะมีสินทรัพย์ ผู้ใหญ่ หรือขาย.