คำจำกัดความพื้นฐานต่อหุ้น

พื้นฐานต่อหุ้นคืออะไร?

พื้นฐานต่อหุ้นคือการวัดที่ใช้ในโลกการเงินเพื่อแสดงปริมาณของบางสิ่งบางอย่างสำหรับหนึ่งหุ้นของบริษัท หุ้น. มาตรการดังกล่าวใช้ในการวิเคราะห์และประเมินมูลค่าของบริษัท ตัวอย่างของสิ่งนี้ ได้แก่:

• กำไรต่อหุ้น
• กระแสเงินสดต่อหุ้น
• รายได้ต่อหุ้น
• หนี้ต่อหุ้น

อธิบายพื้นฐานต่อหุ้น

พื้นฐานต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดที่จับตามองอย่างใกล้ชิดซึ่งนักลงทุนสามารถใช้เพื่อจัดการกับ บริษัท การทำกำไร ต่อหน่วยความเป็นเจ้าของผู้ถือหุ้น ในการวัดบางอย่างแบบต่อหุ้น ให้นำปริมาณทั้งหมดของสิ่งที่คุณวัดมาหารด้วยจำนวน หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ใน บริษัท. ตัวอย่างเช่น หากรายได้ของบริษัทสูงถึง 2 ล้านดอลลาร์ และมีหุ้นคงค้างอยู่ 4 ล้านหุ้น กำไรต่อหุ้นจะเท่ากับ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น

เกณฑ์ต่อหุ้น เมื่อใช้อย่างถูกต้อง จะมีประโยชน์ในการดูปัจจัยพื้นฐานในการทำกำไรของบริษัท นอกจากนี้ยังสามารถเป็นวิธีการระงับจุดแข็งหรือจุดอ่อนที่อาจถูกปิดบังด้วยการดูผลลัพธ์โดยรวมเท่านั้น

ตัวอย่างจริงของกระแสเงินสดต่อหุ้น

กระแสเงินสดต่อหุ้นมักเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่ง เช่น รายได้สุทธิ อาจแตกต่างกันไปตามการประยุกต์ใช้กฎการบัญชีที่แตกต่างกันและเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางบัญชีและการปรับปรุงใหม่ขององค์กร ในขณะที่กระแสเงินสดอาจมาจากหลายมาตรการ – รวมถึง EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) การเงินสภาพคล่องและพื้นที่อื่นๆ – โดยรวมแล้วมีการจัดการที่ง่ายกว่า ดังนั้นจึงเป็นวิธีที่ดีในการประเมินผลกำไร

• กระแสเงินสดต่อหุ้น = (กระแสเงินสด - เงินปันผลบุริมสิทธิ) / หุ้นคงค้าง

พิจารณาบริษัทอีคอมเมิร์ซสมมติชื่อ SellBuy ซึ่งรายงานโดยรวมในไตรมาสที่สอง กระแสเงินสด เติบโตจากไตรมาสแรก แต่สิ่งที่เกี่ยวกับพื้นฐานต่อหุ้น?

ในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2018 SellBuy รายงานกระแสเงินสดจำนวน 5 ล้านดอลลาร์และ เงินปันผลที่ต้องการ ที่ 600,000 ดอลลาร์ เหนือกว่าผลประกอบการโดยรวมในไตรมาสแรก เมื่อรายงานกระแสเงินสด 4 ล้านดอลลาร์ และเงินปันผลที่ต้องการ 200,000 ดอลลาร์ อย่างน้อยก็ดูเหมือนว่า SellBuy ได้เพิ่มกระแสเงินสดเป็นรายไตรมาสและแสดงให้เห็นว่ามีการปรับปรุงทางการเงินโดยรวมใน ผลประกอบการรายไตรมาส.

แต่มันถูกต้องหรือไม่เมื่อดูสิ่งที่เกิดขึ้นบนพื้นฐานต่อหุ้น? กระแสเงินสดเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาสจริงหรือ? ในตัวอย่างนี้ ในช่วงไตรมาสแรก SellBuy มียอดคงค้างทั้งหมด 8 ล้านหุ้น และในไตรมาสที่สอง มียอดคงค้าง 10 ล้านหุ้น ในไตรมาสแรก กระแสเงินสดอยู่ที่ 3,800,000 ดอลลาร์ (กระแสเงินสด 4 ล้านดอลลาร์ - เงินปันผล 200,000 ดอลลาร์) ในไตรมาสที่สอง กระแสเงินสดอยู่ที่ 4,400,000 ดอลลาร์ (กระแสเงินสด 5 ล้านดอลลาร์ - เงินปันผล 600,000 ดอลลาร์)

โดยใช้การคำนวณกระแสเงินสดต่อหุ้นในไตรมาสแรกเป็นดังนี้

• 3,800,000 เหรียญสหรัฐ/8 ล้านหุ้น = 0.475 เหรียญสหรัฐ

กระแสเงินสดต่อหุ้นในไตรมาสที่ 2 มีดังนี้

• $4,400,000/10 ล้านหุ้น = $0.44

ตัวอย่างแสดงให้เห็นว่าในขณะที่ SellBuy อาจมี สร้างกระแสเงินสดมากขึ้น ในไตรมาสที่สองโดยพิจารณาจากกระแสเงินสดต่อหุ้น จริง ๆ แล้วลดลงจากไตรมาสแรกเนื่องจากมีจำนวนหุ้นคงค้างเพิ่มขึ้น