อัตราส่วนสภาพคล่อง คำจำกัดความ: สูตร & การคำนวณ

อัตราส่วนสภาพคล่องคืออะไร?

อัตราส่วนสภาพคล่องเป็นประเภทที่สำคัญของตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้ในการกำหนดความสามารถของลูกหนี้ในการชำระหนี้ในปัจจุบันโดยไม่ต้องเพิ่มทุนภายนอก อัตราส่วนสภาพคล่องวัดความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้และส่วนต่างของความปลอดภัยโดยการคำนวณเมตริกต่างๆ ซึ่งรวมถึง อัตราส่วนปัจจุบัน, อัตราส่วนที่รวดเร็ว, และ อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน.

ด้วยอัตราส่วนสภาพคล่อง หนี้สินหมุนเวียน ส่วนใหญ่มักจะวิเคราะห์เกี่ยวกับ สินทรัพย์สภาพคล่อง เพื่อประเมินความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นและภาระผูกพันในกรณีฉุกเฉิน

ทำความเข้าใจอัตราส่วนสภาพคล่อง

สภาพคล่อง คือความสามารถในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วและถูก อัตราส่วนสภาพคล่องมีประโยชน์มากที่สุดเมื่อใช้ในรูปแบบเปรียบเทียบ การวิเคราะห์นี้อาจเป็นข้อมูลภายในหรือภายนอกก็ได้

ตัวอย่างเช่น การวิเคราะห์ภายในเกี่ยวกับอัตราส่วนสภาพคล่องเกี่ยวข้องกับการใช้รอบระยะเวลาบัญชีหลายรอบที่รายงานโดยใช้วิธีการบัญชีเดียวกัน การเปรียบเทียบช่วงเวลาก่อนหน้ากับการดำเนินงานปัจจุบันช่วยให้นักวิเคราะห์สามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงในธุรกิจได้ โดยทั่วไป อัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงขึ้นแสดงว่าบริษัทมีสภาพคล่องมากกว่าและครอบคลุมหนี้คงค้างได้ดีกว่า

อีกทางหนึ่งคือ การวิเคราะห์ภายนอกเกี่ยวข้องกับการเปรียบเทียบอัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทหนึ่งกับอีกบริษัทหนึ่งหรือทั้งอุตสาหกรรม ข้อมูลนี้มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่สัมพันธ์กับคู่แข่งในการจัดตั้ง เกณฑ์มาตรฐาน เป้าหมาย การวิเคราะห์อัตราส่วนสภาพคล่องอาจไม่ได้ผลเมื่อมองข้ามอุตสาหกรรม เนื่องจากธุรกิจต่างๆ ต้องการโครงสร้างทางการเงินที่แตกต่างกัน การวิเคราะห์อัตราส่วนสภาพคล่องมีประสิทธิภาพน้อยกว่าในการเปรียบเทียบธุรกิจที่มีขนาดต่างกันในที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่ต่างกัน

อัตราส่วนสภาพคล่องทั่วไป

อัตราส่วนปัจจุบัน

NS อัตราส่วนปัจจุบัน วัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้สินหมุนเวียน (ชำระภายในหนึ่งปี) ด้วยยอดรวม สินทรัพย์หมุนเวียน เช่น เงินสด ลูกหนี้, และ สินค้าคงเหลือ. ยิ่งอัตราส่วนสูง สภาพคล่องของบริษัทก็จะยิ่งดีขึ้น:

$\text{อัตราส่วนปัจจุบัน}=\frac{\text{สินทรัพย์หมุนเวียน.}}{\text{หนี้สินหมุนเวียน.}}$อัตราส่วนปัจจุบัน=หนี้สินหมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียน​

อัตราส่วนด่วน

NS อัตราส่วนที่รวดเร็ว วัดความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นที่มีสินทรัพย์สภาพคล่องมากที่สุด ดังนั้นจึงไม่รวมสินค้าคงเหลือจากสินทรัพย์หมุนเวียน เป็นที่รู้จักกันว่า "การทดสอบกรด อัตราส่วน":

​อัตราเร็ว=คหลี่ค+NSNS+NSNS​ที่ไหน:ค=เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดNSNS=หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดNSNS=ลูกหนี้คหลี่=หนี้สินหมุนเวียน​

อีกวิธีในการแสดงสิ่งนี้คือ:

$\text{อัตราส่วนที่รวดเร็ว}=\frac{\left(\text{สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงคลัง - ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า}\right)}{\text{หนี้สินหมุนเวียน.}}$อัตราเร็ว=หนี้สินหมุนเวียน(สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงคลัง - ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า)​

จำนวนวันขายคงค้าง (DSO)

ยอดขายวันคงค้างหรือ อสมหมายถึงจำนวนวันโดยเฉลี่ยที่บริษัทใช้ในการเรียกเก็บเงินหลังจากทำการขาย DSO ที่สูงหมายความว่าบริษัทใช้เวลานานเกินควรในการเรียกเก็บเงินและกำลังผูกมัดทุนในลูกหนี้ โดยทั่วไป DSO จะคำนวณเป็นรายไตรมาสหรือรายปี:

$\text{สพฐ.}=\frac{\text{ลูกหนี้เฉลี่ย}}{\text{รายได้ต่อวัน.}}$อสม=รายได้ต่อวันลูกหนี้เฉลี่ย​

วิกฤตสภาพคล่อง

NS วิกฤตสภาพคล่อง สามารถเกิดขึ้นได้แม้ในบริษัทที่มีสุขภาพดี หากเกิดสถานการณ์ที่ทำให้ยากสำหรับพวกเขาที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น เช่น การชำระคืนเงินกู้และการจ่ายเงินให้กับพนักงาน ตัวอย่างที่ดีที่สุดของภัยพิบัติด้านสภาพคล่องที่ขยายวงกว้างดังกล่าวในหน่วยความจำล่าสุดคือวิกฤตสินเชื่อทั่วโลกในปี 2550-2552 กระดาษเชิงพาณิชย์—หนี้ระยะสั้นที่ออกโดยบริษัทขนาดใหญ่เพื่อใช้เป็นสินทรัพย์หมุนเวียนและชำระหนี้สินหมุนเวียน—มีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินนี้

การหยุดทำงานที่เกือบสมบูรณ์ในตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นเรื่องยากมากสำหรับบริษัทที่ทำละลายส่วนใหญ่ เพื่อระดมทุนระยะสั้นในขณะนั้นและเร่งการล่มสลายของบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Lehman Brothers และ General Motors Company (GM).

แต่ถ้าระบบการเงินอยู่ใน a วิกฤตสินเชื่อวิกฤตสภาพคล่องเฉพาะบริษัทสามารถแก้ไขได้ค่อนข้างง่ายด้วยการฉีดสภาพคล่อง (ตราบใดที่บริษัทยังเป็นตัวทำละลาย) เนื่องจากบริษัทสามารถจำนำสินทรัพย์บางส่วนได้หากต้องการเพิ่มเงินสดเพื่อรองรับสภาพคล่อง เส้นทางนี้อาจไม่สามารถใช้ได้สำหรับบริษัทที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวทางเทคนิค เนื่องจากวิกฤตสภาพคล่องจะทำให้สถานการณ์ทางการเงินเลวร้ายลงและบังคับให้ล้มละลาย

ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนการละลายและอัตราส่วนสภาพคล่อง

ตรงกันข้ามกับอัตราส่วนสภาพคล่อง อัตราส่วนการละลาย วัดความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมดและหนี้สินระยะยาว ตัวทำละลาย เกี่ยวข้องกับความสามารถโดยรวมของบริษัทในการชำระหนี้และการดำเนินธุรกิจต่อไป ในขณะที่สภาพคล่องมุ่งเน้นไปที่บัญชีการเงินปัจจุบันหรือระยะสั้นมากกว่า บริษัทต้องมีสินทรัพย์รวมมากกว่าหนี้สินรวมจึงจะสามารถเป็นตัวทำละลายได้ บริษัทต้องมีสินทรัพย์หมุนเวียนมากกว่าหนี้สินหมุนเวียนจึงจะสภาพคล่องได้ แม้ว่าความสามารถในการละลายจะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับสภาพคล่อง แต่อัตราส่วนสภาพคล่องแสดงความคาดหวังเบื้องต้นเกี่ยวกับการละลายของบริษัท

อัตราส่วนความสามารถในการละลายคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิของบริษัทและค่าเสื่อมราคาด้วยหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว สิ่งนี้บ่งชี้ว่ากำไรสุทธิของบริษัทสามารถครอบคลุมได้หรือไม่ หนี้สินรวม. โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่มีอัตราส่วนความสามารถในการละลายได้สูงกว่าถือเป็นการลงทุนที่เอื้อประโยชน์มากกว่า

ตัวอย่างการใช้อัตราส่วนสภาพคล่อง

ลองใช้อัตราส่วนสภาพคล่องสองสามข้อเพื่อแสดงประสิทธิภาพในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท

พิจารณาบริษัทสมมุติสองแห่ง—Liquids Inc. และ Solvents Co.—มีทรัพย์สินและหนี้สินดังต่อไปนี้ งบดุล (คิดเป็นเงินล้าน) เราคิดว่าทั้งสองบริษัทดำเนินงานในภาคการผลิตเดียวกัน (เช่น กาวอุตสาหกรรมและตัวทำละลาย)

งบดุลสำหรับ Liquids Inc. และบริษัทตัวทำละลาย
(เป็นล้านดอลลาร์)	อิงค์ของเหลว	บริษัท ตัวทำละลาย
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด	$5	$1
หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด	$5	$2
บัญชีลูกหนี้	$10	$2
สินค้าคงคลัง	$10	$5
สินทรัพย์หมุนเวียน (ก)	$30	$10
โรงงานและอุปกรณ์ (ข)	$25	$65
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน (ค)	$20	$0
สินทรัพย์รวม (a + b + c)	$75	$75
หนี้สินหมุนเวียน* (ง)	$10	$25
หนี้ระยะยาว (จ)	$50	$10
หนี้สินรวม (d + e)	$60	$35
ส่วนของผู้ถือหุ้น	$15	$40

โปรดทราบว่าในตัวอย่างของเรา เราจะถือว่าหนี้สินหมุนเวียนเท่านั้นประกอบด้วย บัญชีที่สามารถจ่ายได้ และหนี้สินอื่นๆ โดยไม่มีหนี้ระยะสั้น

ของเหลวอิงค์

• อัตราส่วนกระแส=$30 / $10 = 3.0
• อัตราเร็ว = ($30 – $10) / $10 = 2.0
• หนี้ต่อทุน= $50 / $15 = 3.33
• หนี้สินต่อทรัพย์สิน = $50 / $75 = 0.67

ตัวทำละลาย บจก.

• อัตราส่วนกระแส=$10 / $25 = 0.40
• อัตราเร็ว = ($10 – $5) / $25 = 0.20
• หนี้ต่อทุน = $10 / $40 = 0.25
• หนี้สินต่อทรัพย์สิน = $10 / $75 = 0.13

เราสามารถสรุปเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของทั้งสองบริษัทได้จากอัตราส่วนเหล่านี้

ของเหลวอิงค์ มีระดับสูงของ สภาพคล่อง. ตามอัตราส่วนสภาพคล่อง มีสินทรัพย์หมุนเวียน 3 ดอลลาร์สำหรับหนี้สินหมุนเวียนทุก 1 ดอลลาร์ อัตราส่วนที่รวดเร็วชี้ให้เห็นถึงสภาพคล่องที่เพียงพอแม้หลังจากไม่รวมสินค้าคงเหลือแล้ว โดยมีสินทรัพย์ 2 ดอลลาร์ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็วสำหรับหนี้สินหมุนเวียนทุกดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม, เลเวอเรจทางการเงิน ตามอัตราส่วนความสามารถในการละลายนั้นค่อนข้างสูง หนี้มีมากกว่าทุนมากกว่าสามเท่า ในขณะที่สินทรัพย์สองในสามได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สิน โปรดทราบว่าเกือบครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประกอบด้วยสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (เช่น ค่าความนิยมและสิทธิบัตร) ด้วยเหตุนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตน—คำนวณเป็น ($50/$55)—คือ 0.91 ซึ่งหมายความว่า กว่า 90% ของสินทรัพย์ที่มีตัวตน (อาคาร อุปกรณ์ และสินค้าคงเหลือ ฯลฯ) ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจาก ยืม. เพื่อสรุป Liquids, Inc. มีสถานะสภาพคล่องที่สะดวกสบาย แต่มีระดับเลเวอเรจที่สูงจนเป็นอันตราย

Solvents, Co. อยู่ในตำแหน่งที่แตกต่างออกไป อัตราส่วนปัจจุบันของ บริษัท 0.4 หมายถึง an สภาพคล่องไม่เพียงพอโดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพียง $0.40 ที่จะครอบคลุมทุก $1 ของหนี้สินหมุนเวียน อัตราส่วนที่รวดเร็วชี้ให้เห็นถึงสถานะสภาพคล่องที่เลวร้ายยิ่งกว่าเดิม โดยมีเพียง 0.20 ดอลลาร์ของสินทรัพย์สภาพคล่องสำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ของหนี้สินหมุนเวียน

อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจทางการเงินดูเหมือนจะอยู่ในระดับที่สะดวกสบาย โดยมีหนี้สินเพียง 25% ของส่วนของผู้ถือหุ้นและมีเพียง 13% ของสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สิน ยิ่งไปกว่านั้น ฐานสินทรัพย์ของบริษัทประกอบด้วยสินทรัพย์ที่มีตัวตนทั้งหมด ซึ่งหมายความว่า Solvents ซึ่งเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนของบริษัท Solvents อยู่ที่ประมาณหนึ่งในเจ็ดของ Liquids, Inc. (ประมาณ 13% เทียบกับ 91%). โดยรวมแล้ว Solvents, Co. อยู่ในสถานการณ์สภาพคล่องที่อันตราย แต่ก็มีสถานะหนี้ที่สบายใจ

คำถามที่พบบ่อย

สภาพคล่องคืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญสำหรับบริษัท

สภาพคล่องหมายถึงการรับเงินสดที่ง่ายหรือมีประสิทธิภาพเพื่อชำระค่าใช้จ่ายและภาระผูกพันระยะสั้นอื่นๆ สินทรัพย์ที่สามารถขายได้ทันที เช่น หุ้นและพันธบัตร ก็ถือเป็นสภาพคล่องเช่นกัน (แม้ว่าเงินสดจะเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดก็ตาม) ธุรกิจต้องการสภาพคล่องที่เพียงพอในมือเพื่อชำระบิลและภาระผูกพันเพื่อให้สามารถจ่ายเงินให้กับผู้ขาย ติดตามเงินเดือน และทำให้การดำเนินงานของพวกเขาดำเนินต่อไปได้ทุกวัน

สภาพคล่องแตกต่างจากการละลายอย่างไร?

สภาพคล่องหมายถึงความสามารถในการครอบคลุมภาระผูกพันระยะสั้น ในทางกลับกัน การละลายเป็นความสามารถของบริษัทในการจ่ายภาระผูกพันระยะยาว สำหรับบริษัท การดำเนินการนี้มักจะรวมถึงการสามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้นของหนี้ (เช่น พันธบัตร) หรือสัญญาเช่าระยะยาว

ทำไมถึงมีอัตราส่วนสภาพคล่องหลายตัว?

โดยพื้นฐานแล้ว อัตราส่วนสภาพคล่องทั้งหมดจะวัดความสามารถของบริษัทในการครอบคลุมภาระผูกพันระยะสั้นโดยการหารสินทรัพย์หมุนเวียนด้วยหนี้สินหมุนเวียน (CL) อัตราส่วนเงินสดจะพิจารณาเฉพาะเงินสดในมือหารด้วย CL ในขณะที่อัตราส่วนอย่างรวดเร็วจะเพิ่มรายการเทียบเท่าเงินสด (เช่น การถือครองในตลาดเงิน) ตลอดจนหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดและลูกหนี้ อัตราส่วนปัจจุบันรวมสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด ดังนั้น อัตราส่วนที่แตกต่างกันจึงแตกต่างกันไปตามวิธีอนุรักษ์นิยม: แม้ว่าการขายหุ้นจะค่อนข้างง่าย แต่ก็อาจใช้เวลาหนึ่งหรือสองวันในการล้างข้อมูล อย่างไรก็ตาม เงินสดพร้อมสำหรับชำระค่าใช้จ่ายแล้ว

จะเกิดอะไรขึ้นหากอัตราส่วนแสดงว่าบริษัทไม่มีสภาพคล่อง?

ในกรณีนี้ a วิกฤตสภาพคล่อง สามารถเกิดขึ้นได้แม้ในบริษัทที่มีสุขภาพดี—หากสถานการณ์เกิดขึ้นซึ่งทำให้ยากต่อการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น เช่น การชำระคืนเงินกู้และการจ่ายเงินให้กับพนักงานหรือซัพพลายเออร์ ตัวอย่างหนึ่งของวิกฤตสภาพคล่องที่ขยายวงกว้างจากประวัติศาสตร์ล่าสุดคือวิกฤตสินเชื่อโลกในปี 2550-2552 ซึ่งหลายบริษัทพบว่าตนเองไม่สามารถจัดหาเงินทุนระยะสั้นเพื่อจ่ายได้ทันที ภาระผูกพัน หากไม่พบการจัดหาเงินทุนใหม่ บริษัทอาจถูกบังคับให้เลิกกิจการทรัพย์สินในการขายอัคคีภัยหรือแสวงหาการคุ้มครองการล้มละลาย