5 ชาร์ตสำคัญที่น่าจับตามองในเดือนพฤษภาคม 2019

เดือนเมษายนเป็นเดือนที่ดีสำหรับตลาดหุ้น หุ้นสหรัฐมีความก้าวหน้าอย่างมากและทั้ง แนสแด็ก คอมโพสิต และ S&P 500 เกณฑ์มาตรฐานทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่ในช่วงเวลาสั้น ๆ เกินระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งก่อนตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงกันยายนปีที่แล้ว

ในตลาดสำคัญอื่น ๆ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมักจะเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในช่วงปลายเดือนมีนาคมซึ่งเป็นผลบวกอย่างมาก ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ กระตุ้นให้เกิดความเหลื่อมล้ำจากธนาคารกลางสหรัฐฯ มากกว่าที่เราเคยเห็น เมื่อเร็ว ๆ นี้.

การเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกันที่ชี้ไปที่เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ช่วยผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นต่อไป ในเดือนเมษายน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดในรอบเกือบสองปี

ในเวลาเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเมื่อรวมกับตลาดทุนที่พุ่งสูงขึ้นช่วยขยายราคาทองคำขาลง นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ทองคำลดลงเกือบ 5% ณ สิ้นเดือนเมษายน

สุดท้าย ตลาดจีนยังคงให้ความสนใจ เนื่องจากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนดูเหมือนจะใกล้จะได้รับการแก้ไขแล้ว เกณฑ์มาตรฐาน เซี่ยงไฮ้คอมโพสิต เริ่มต้นเดือนเมษายนอย่างถล่มทลาย แต่กลับร่วงหล่นลงมาอย่างรวดเร็วในปลายเดือน

ต่อไปในเดือนพฤษภาคมและต่อๆ ไป ธีมมหภาคที่สำคัญจะยังคงเป็นการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และทั่วโลก ซึ่งเป็นแนวทางนโยบายการเงินของเฟด (แม้ว่าจะไม่มีอีกแล้วก็ตาม) FOMC จนถึงกลางเดือนมิถุนายน) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนที่อาจเกิดขึ้น

ในที่นี้ เราขอนำเสนอ '5 แผนภูมิสำคัญที่น่าจับตามอง' รายเดือนของเรา – ตลาดและตราสารที่มีแนวโน้มว่าจะได้รับผลกระทบอย่างมากในเดือนพฤษภาคมจากปัจจัยที่ระบุไว้ข้างต้น

ดัชนีคอมโพสิต Nasdaq

Nasdaq Composite เป็นดัชนีเปรียบเทียบที่สำคัญของสหรัฐฯ โดยให้น้ำหนักต่อหุ้นเทคโนโลยีที่หนักกว่าดัชนีหุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น Nasdaq Composite ทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนเมษายนประมาณ 8176 ในขณะที่ช่วงสองสามวันแรกของเดือนพฤษภาคมเห็นการกลับตัวของดัชนี การปรับขึ้นครั้งใหญ่ในวันที่ 3 พฤษภาคม เกือบจะตัดการขาดทุนเหล่านั้นได้

ในระยะยาว Nasdaq อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนและแข็งแกร่งจากระดับต่ำสุดในช่วงปลายเดือนธันวาคม ดัชนีหลุดต่ำกว่าแนวโน้มนั้นเล็กน้อยในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม แต่ควรจะทรงตัวเพื่อฟื้นเส้นแนวโน้มในไม่ช้าหากตลาดกระทิงยังคงดำเนินต่อไป

ในช่วงต้นเดือนเมษายน Nasdaq ได้จัดตั้ง 'กากบาทสีทอง' ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ทางเทคนิคที่สำคัญที่มักจะเกิดขึ้นเมื่อ 50 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ข้ามเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

แม้ว่าเราจะเห็นการดึงกลับเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม แต่โมเมนตัมกลับกลายเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน หากและเมื่อใดที่ดัชนีทำจุดสูงสุดใหม่ เราอาจเห็นการเร่งความเร็วของโมเมนตัมขาขึ้นนั้น

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี

ปลายเดือนมีนาคมเห็นร่องระยะยาวสำหรับ 10 ปีของสหรัฐ ผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ที่ต่ำถึง 2.34% ไม่ใช่ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2560 ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำเช่นนี้

อย่างไรก็ตาม ในเดือนเมษายน อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดส่วนหนึ่งเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เป็นบวกอย่างมาก ด้วยสัญญาณที่ดีขึ้นสำหรับเศรษฐกิจ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจกลายเป็นปัจจัยที่น้อยลง และผลตอบแทนอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในระหว่างการประกาศ FOMC วันที่ 1 พฤษภาคม ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ ดูเหมือนจะไม่สนับสนุนการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

หากยังคงเป็นเช่นนี้และเศรษฐกิจยังคงเดินหน้าต่อไป อัตราผลตอบแทนสามารถฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 2.80% อย่างไรก็ตาม สัญลักษณ์ตัวแทนหลักในที่นี้ยังคงเป็นแนวโน้มเงินเฟ้อ ด้วยการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ต่ำอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะพุ่งสูงขึ้น แต่ผลตอบแทนอาจยังคงอยู่ในระดับต่ำในอนาคตอันใกล้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นมาตรวัดค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ซึ่งเปรียบเทียบมูลค่าของดอลลาร์กับตะกร้าสกุลเงิน ซึ่งเงินยูโรมีสัดส่วนมากที่สุด

แม้ว่าเฟดจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปีนี้ แต่เงินดอลลาร์ยังคงได้รับแรงผลักดันจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ค่าเงินยูโรที่ร่วงลง และปัจจัยมหภาคที่สำคัญอื่นๆ ตั้งแต่ต้นปี 2018 ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในแนวโน้มขาขึ้นอย่างรวดเร็ว

หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในขาขึ้น และเฟดไม่ยอมให้มีการผ่อนปรนมากเกินไป ในไม่ช้าดัชนีค่าเงินดอลลาร์อาจทรงตัวเพื่อทำระดับสูงสุดในรอบสองปีใหม่เหนือระดับสูงสุดที่ 98.30 ในเดือนเมษายน

ทอง

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ทองคำยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในแนวโน้มขาลงที่มีรูปแบบที่ดีจากระดับสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ การรวมกันของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นและตลาดตราสารทุนที่แข็งแกร่งได้ช่วยกดดันโลหะมีค่า

เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วทองคำจะใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จึงมักมีความสัมพันธ์ผกผันกับมูลค่าของดอลลาร์ และเป็น ที่หลบภัย สินทรัพย์ ทองคำได้เห็นกระแสความปลอดภัยลดลงเนื่องจากตลาดตราสารทุนแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุน

ด้วยความต่อเนื่องของปัจจัยทั้งสองนี้ – ดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นและหุ้นที่เพิ่มขึ้น ทองคำอาจเห็นข้อเสียเพิ่มเติม ในปัจจุบัน ราคาทองคำได้เคลื่อนลงมาสู่เส้นแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญซึ่งย้อนกลับไปที่ระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม 2018 หากมีการแยกย่อยใด ๆ ที่อยู่ใต้เส้นนี้ ทองคำอาจร่วงลงสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและแนวรับที่ $1240 อีกครั้ง

ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต (SSEC)

Shanghai Composite เป็นดัชนีหุ้นอ้างอิงที่โดดเด่นที่สุดของจีน ประกอบด้วยหุ้นทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น Shanghai Composite เริ่มเดือนเมษายนอย่างถล่มทลาย แต่ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายเดือน ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ดัชนีได้ตกลงไปแตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน

ขณะนี้สหรัฐฯ และจีนใกล้จะบรรลุข้อตกลงการค้าที่สำคัญ จีนน่าจะได้รับประโยชน์มากกว่าสหรัฐฯ จากข้อตกลงดังกล่าว ดังนั้น การพัฒนาในเชิงบวกใดๆ ในการเจรจาที่สำคัญเหล่านี้อาจกระตุ้นให้หุ้นจีนปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการอ่อนตัวลงในปัจจุบัน

โดยรวมแล้ว Shanghai Composite ยังคงซื้อขายในช่วงขาขึ้นจากระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนมกราคม สมมติว่าไม่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันมากนัก ดัชนีอาจพร้อมที่จะฟื้นตัวจากการดึงกลับและขยายแนวโน้มขาขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดที่สูงขึ้น