คำจำกัดความและตัวอย่างผลตอบแทนของรายได้
ผลตอบแทนของรายได้คืออะไร?
ผลตอบแทนของรายได้หมายถึง กำไรต่อหุ้น สำหรับช่วง 12 เดือนล่าสุดหารด้วยราคาตลาดปัจจุบันต่อหุ้น ผลตอบแทนของรายได้ (ซึ่งเป็นค่าผกผันของ อัตราส่วน P/E) แสดงเปอร์เซ็นต์ของกำไรต่อหุ้นของบริษัท ผู้จัดการการลงทุนหลายคนใช้เมตริกนี้เพื่อพิจารณาความเหมาะสม การจัดสรรสินทรัพย์ และถูกใช้โดยนักลงทุนเพื่อกำหนดว่าสินทรัพย์ใดที่ดูเหมือนราคาต่ำหรือเกินราคา
ประเด็นที่สำคัญ
- ผลตอบแทนของกำไรคือรายได้ 12 เดือนหารด้วยราคาหุ้น
- ผลตอบแทนของรายได้เป็นค่าผกผันของอัตราส่วน P/E
- ผลตอบแทนของรายได้เป็นตัวบ่งชี้มูลค่าอย่างหนึ่ง อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งบอกถึงหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป หรือมูลค่าที่สูงอาจบ่งบอกถึงหุ้นที่มีมูลค่าต่ำเกินไป
- แนวโน้มการเติบโตของบริษัทถือเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเมื่อใช้ผลตอบแทนจากรายได้ หุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงมักจะมีมูลค่าสูงกว่าและอาจให้ผลตอบแทนที่ต่ำแม้ว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นก็ตาม
1:10
กำไรต่อหุ้นอธิบาย
ผลตอบแทนของรายได้ทำงานอย่างไร
ผู้จัดการเงินมักจะเปรียบเทียบผลตอบแทนของรายได้ในวงกว้าง ดัชนีตลาด (เช่น S&P 500) ต่ออัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน เช่น 10 ปีปัจจุบัน ผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง
. หากผลตอบแทนของรายได้น้อยกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี หุ้นอาจถูกพิจารณาว่ามีมูลค่าสูงเกินไป หากผลตอบแทนของกำไรสูงขึ้น หุ้นอาจถูกพิจารณาว่าถูกตีราคาต่ำเมื่อเทียบกับ พันธบัตร.ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์แนะนำว่านักลงทุนในตราสารทุนควรเรียกร้องเงินเพิ่ม ค่าความเสี่ยง ของคะแนนหลายเปอร์เซ็นต์ที่สูงกว่าที่มีอยู่ อัตราปลอดความเสี่ยง (เช่นอัตราของตั๋วเงินคลัง) ในผลตอบแทนของรายได้เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นในการเป็นเจ้าของหุ้นมากกว่าพันธบัตร
ผลตอบแทนของรายได้เทียบกับ อัตราส่วน P/E
ผลตอบแทนของรายได้เป็นตัวชี้วัดมูลค่าการลงทุนไม่ได้ใช้กันอย่างแพร่หลายเท่ากับ อัตราส่วน P/E. ผลตอบแทนของรายได้จะมีประโยชน์เมื่อมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนในตราสารทุน การหารายได้จากการลงทุนเป็นระยะอาจเป็นเรื่องรองจากการเพิ่มมูลค่าการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนอาจอ้างถึงตัวชี้วัดการลงทุนตามมูลค่า เช่น อัตราส่วน P/E บ่อยกว่าผลตอบแทนของรายได้เมื่อทำการลงทุนในหุ้น ที่กล่าวว่าเมตริกให้ข้อมูลเดียวกัน แต่ต่างกันออกไป
ตัวชี้วัดผลตอบแทนและผลตอบแทน
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นที่มั่นคง เงินปันผลรับผลตอบแทนจากรายได้สามารถให้มุมมองโดยตรงในระดับของผลตอบแทนที่หุ้นเงินปันผลดังกล่าวอาจสร้างขึ้น ในกรณีนี้ ผลตอบแทนของรายได้มากกว่า a ตัวชี้วัดผลตอบแทน เผยให้เห็นว่าการลงทุนสามารถสร้างรายได้ให้กับนักลงทุนได้มากน้อยเพียงใด มากกว่าที่จะเป็น ตัววัดมูลค่า แสดงให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับการลงทุนอย่างไร อย่างไรก็ตาม เมตริกการประเมินมูลค่า เช่น อัตราส่วน P/E อาจส่งผลต่อเมตริกผลตอบแทน เช่น ผลตอบแทนของรายได้
การลงทุนที่มีมูลค่าสูงเกินไปสามารถลดผลตอบแทนของรายได้ และในทางกลับกัน การลงทุนที่มีมูลค่าต่ำเกินไปสามารถเพิ่มผลตอบแทนของรายได้ได้ เนื่องจากยิ่งราคาหุ้นสูงขึ้นโดยไม่มีรายได้เพิ่มขึ้นเท่าใด ผลตอบแทนของรายได้ก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น หากราคาหุ้นตกแต่กำไรเท่าเดิมหรือเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนของกำไรจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนที่คุ้มค่า แสวงหาสถานการณ์หลัง
ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างผลตอบแทนของรายได้และอัตราส่วน P/E บ่งชี้ว่าค่า an. ที่มีค่ามากกว่า การลงทุน ยิ่งได้ผลตอบแทนต่ำ และการลงทุนที่มีมูลค่าน้อยกว่า รายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้น ผลผลิต. อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง การลงทุนที่มีการประเมินมูลค่าที่แข็งแกร่งและอัตราส่วน P/E ที่สูงอาจสร้างรายได้น้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป และเพิ่มผลตอบแทนรายได้ในที่สุด และนี่คือสิ่งที่ นักลงทุนเพื่อการเติบโต มองหา. ในทางกลับกัน การลงทุนที่มีการประเมินมูลค่าที่อ่อนแอและอัตราส่วน P/E ต่ำ อาจสร้างรายได้น้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป และในท้ายที่สุด ลากผลตอบแทนของรายได้ลง
ตัวอย่างผลตอบแทนในโลกแห่งความเป็นจริง
ผลตอบแทนของรายได้เป็นตัวชี้วัดหนึ่งที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อประเมินว่าพวกเขาต้องการซื้อหรือขายหุ้นหรือไม่
ในเดือนเมษายนปี 2019 Facebook (FB) ซื้อขายใกล้ $175 โดยมีรายได้ 12 เดือนที่ $7.57 ให้ผลตอบแทน 4.3% ในอดีตค่อนข้างสูงเนื่องจากให้ผลตอบแทน 2.5% หรือต่ำกว่าก่อนปี 2018 ระหว่างปี 2559 ถึงสิ้นปี 2560 สต็อกเพิ่มขึ้นมากกว่า 70% ในขณะที่ผลตอบแทนของรายได้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1% เป็น 2.5%
หุ้นร่วงลงมากกว่า 40% จากระดับสูงสุดในปี 2018 ในขณะที่ผลตอบแทนของรายได้อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ประมาณ 3% หลังจากการลดลง อัตราผลตอบแทนของรายได้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาลดลง โดยแตะระดับมากกว่า 5% ในช่วงต้นปี 2019 เมื่อหุ้นเริ่มตีกลับสูงขึ้น
อัตราผลตอบแทนของกำไรที่เพิ่มขึ้นอาจมีบทบาทในการผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น สาเหตุหลักมาจากนักลงทุนคาดว่ารายรับจะเพิ่มขึ้นในอนาคต ผลตอบแทนของรายได้ที่สูง (เทียบกับการอ่านก่อนหน้า) ไม่ได้ป้องกันหุ้นจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2018
ผลตอบแทนที่ได้รับอาจเป็นประโยชน์ในหุ้นที่มีอายุมากกว่าและมีรายได้ที่สม่ำเสมอมากขึ้น การเติบโตคาดว่าจะต่ำในอนาคตอันใกล้ ดังนั้นผลตอบแทนของรายได้จึงสามารถนำมาใช้เพื่อกำหนดว่าเมื่อใดจึงจะถึงเวลาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้นในวัฏจักรของมัน ผลตอบแทนที่สูงกว่าปกติบ่งชี้ว่าหุ้นอาจจะ ขายมากเกินไป และอาจเกิดจากการตีกลับ ถือว่าไม่มีอะไรเป็นลบเกิดขึ้นกับบริษัท