การส่งมอบกับการชำระเงิน (DVP) คำจำกัดความ

การจัดส่งกับการชำระเงิน (DVP) คืออะไร?

การส่งมอบเทียบกับการชำระเงิน (DVP) เป็นวิธีการชำระเงินของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ที่รับประกันการโอนหลักทรัพย์จะเกิดขึ้นหลังจากชำระเงินแล้วเท่านั้น DVP กำหนดว่าผู้ซื้อจะต้องชำระเงินสดสำหรับหลักทรัพย์ก่อนหรือในเวลาเดียวกับการส่งมอบหลักประกัน

การส่งมอบกับการชำระเงินเป็นกระบวนการชำระเงินจากมุมมองของผู้ซื้อ จากมุมมองของผู้ขาย ระบบการชำระบัญชีนี้เรียกว่า รับกับการชำระเงิน (RVP). ข้อกำหนด DVP/RVP เกิดขึ้นหลังจากสถาบันถูกสั่งห้ามไม่ให้จ่ายเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ก่อนที่หลักทรัพย์จะอยู่ในรูปแบบที่ต่อรองได้ DVP เรียกอีกอย่างว่าการส่งมอบต่อการชำระเงิน (DAP) การส่งมอบด้วยเงินสด (DAC) และเงินสดในการส่งมอบ

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการจัดส่งกับการชำระเงิน (DVP)

ระบบการจัดส่งกับการชำระเงินทำให้มั่นใจได้ว่าการจัดส่งจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีการชำระเงินเกิดขึ้น ระบบทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมระหว่างระบบโอนเงินกับระบบโอนหลักทรัพย์ จากมุมมองการดำเนินงาน DVP เป็นรายการขายหลักทรัพย์ที่ต่อรองได้ (เพื่อแลกกับเงินสด การชำระเงิน) ที่สามารถสั่งตัวแทนการชำระเงินโดยใช้ SWIFT Message Type MT 543 (ใน ISO15022 มาตรฐาน).

การใช้ประเภทข้อความมาตรฐานดังกล่าวมีขึ้นเพื่อลดความเสี่ยงในการชำระธุรกรรมทางการเงินและอนุญาตให้มีการประมวลผลอัตโนมัติ ตามหลักการแล้ว ชื่อเรื่องของสินทรัพย์และการชำระเงินจะถูกแลกเปลี่ยนพร้อมกัน ซึ่งอาจเป็นไปได้ในหลายกรณี เช่น ในระบบฝากเงินส่วนกลาง เช่น United States Depository Trust Corporation

วิธีการจัดส่งสินค้ากับการชำระเงิน

แหล่งที่มาของความเสี่ยงด้านเครดิตที่สำคัญในการชำระราคาหลักทรัพย์คือความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับวันที่ส่งมอบหลักทรัพย์ แนวคิดเบื้องหลังระบบ RVP/DVP คือส่วนหนึ่งของความเสี่ยงนั้นสามารถลบออกได้หากขั้นตอนการชำระเงินนั้นต้องการการส่งมอบ เกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีการชำระเงินเกิดขึ้นเท่านั้น (กล่าวอีกนัยหนึ่งคือหลักทรัพย์นั้นไม่ได้ส่งมอบก่อนการแลกเปลี่ยนการชำระเงินสำหรับ หลักทรัพย์) ระบบช่วยให้แน่ใจว่าการชำระเงินมาพร้อมกับการส่งมอบซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงหลัก จำกัดโอกาส ว่าการส่งมอบหรือการชำระเงินจะถูกระงับในช่วงที่มีความเครียดในตลาดการเงินและลดสภาพคล่อง เสี่ยง.

ตามกฎหมาย สถาบันต้องเรียกทรัพย์สินที่มีมูลค่าเท่ากันเพื่อแลกกับการส่งมอบหลักทรัพย์ การส่งมอบหลักทรัพย์โดยทั่วไปจะทำกับธนาคารของลูกค้าที่ซื้อในขณะที่ชำระเงินพร้อมกันโดย โอนเงินผ่านธนาคาร โอน ตรวจสอบ หรือโอนเข้าบัญชีโดยตรง

ข้อพิจารณาพิเศษ

หลังจากที่ราคาหุ้นทั่วโลกลดลงในเดือนตุลาคม 2530 ธนาคารกลางใน กลุ่มสิบ ทำงานเพื่อเสริมสร้างขั้นตอนการชำระเงินและขจัดความเสี่ยงที่การส่งมอบความปลอดภัยสามารถทำได้โดยไม่ต้องชำระเงิน หรือการชำระเงินสามารถทำได้โดยไม่ต้องจัดส่ง (เรียกว่าความเสี่ยงหลัก) ขั้นตอน DVP ช่วยลดหรือขจัดความเสี่ยงหลักนี้ของคู่สัญญา