หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตร

หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรคืออะไร?

หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรคือการแลกเปลี่ยนหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนการออกพันธบัตรใหม่สำหรับหนี้คงค้างที่คล้ายคลึงกันหรือในทางกลับกัน พันธบัตรประเภทที่พบมากที่สุดที่ใช้ในตราสารหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรคือ a พันธบัตรที่เรียกได้ เพราะต้องเรียกพันธบัตรก่อนแลกกับตราสารหนี้อื่น หนังสือชี้ชวนของพันธบัตรจะระบุรายละเอียดเกี่ยวกับกำหนดการโทรของผลิตภัณฑ์

หนี้สำหรับธุรกรรมแลกเปลี่ยนพันธบัตรมักเกิดขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเมื่อต้นทุนการกู้ยืมลดลง เหตุผลอื่นๆ อาจรวมถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีหรือเพื่อวัตถุประสงค์ในการตัดลดหย่อนภาษี

การทำความเข้าใจหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตร

หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือบุคคลทั่วไปเรียกพันธบัตรที่ออกก่อนหน้านี้เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นอย่างอื่น ตราสารหนี้. บ่อยครั้งที่หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรแลกเปลี่ยนพันธบัตรหนึ่งกับพันธบัตรอื่นด้วยเงื่อนไขที่ดีกว่า

พันธบัตรมักจะมีกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดเกี่ยวกับระยะเวลาครบกำหนดและอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นเพื่อดำเนินการภายในกฎระเบียบ บริษัทต่างๆ ออกพันธบัตรที่เรียกได้ ซึ่งทำให้ผู้ออกสามารถเรียกคืนพันธบัตรได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องประสบกับปัญหาใดๆ บทลงโทษ

ตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัทอาจตัดสินใจออกพันธบัตรใหม่ด้วยมูลค่าที่ตราไว้ต่ำกว่าและเลิกใช้หนี้ปัจจุบันที่มีมูลค่าสูงกว่า บริษัทสามารถนำผลขาดทุนมาหักลดหย่อนภาษีได้

หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรและพันธบัตรที่เรียกได้

พันธบัตรที่เรียกได้คือตราสารหนี้ที่ผู้ออกหุ้นกู้สงวนสิทธิ์ในการคืนเงินต้นของผู้ลงทุนและหยุดการจ่ายดอกเบี้ยก่อนวันครบกำหนดของพันธบัตร ตัวอย่างเช่น ผู้ออกอาจเรียกพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2573 ในปี 2563 พันธบัตรที่เรียกได้ (หรือไถ่ถอนได้) มักจะเรียกว่าเป็นจำนวนเงินที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เล็กน้อย ค่าการโทรที่สูงขึ้นเป็นผลมาจากการเรียกพันธบัตรก่อนหน้านี้

ตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยลดลงตั้งแต่เริ่มก่อตั้งพันธบัตร การออก บริษัทอาจต้องการรีไฟแนนซ์หนี้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า การเรียกพันธบัตรที่มีอยู่แล้วออกใหม่จะช่วยประหยัดเงินของบริษัท ในกรณีนี้ บริษัทจะเรียกพันธบัตรปัจจุบันและออกใหม่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง พันธบัตรองค์กรและพันธบัตรเทศบาลเป็นพันธบัตรที่เรียกได้สองประเภท

โดยทั่วไป หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรหมายถึงการออกพันธบัตรครั้งที่สอง หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรเป็นเรื่องปกติมากที่สุดเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับราคาของพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยของบริษัทลดลง สามารถเรียกพันธบัตรเดิมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าและแลกกับพันธบัตรที่ออกใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าได้ ประเมิน.

แม้ว่าหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรจะไม่ต้องการการออกพันธบัตรครั้งที่สอง แต่บริษัทอาจเลือกใช้ตราสารหนี้ประเภทอื่นแทนพันธบัตรเดิม ตราสารหนี้สามารถเป็นกระดาษหรือข้อผูกมัดทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ช่วยให้ฝ่ายที่ออกสามารถระดมทุนโดยสัญญาว่าจะชำระคืนผู้ให้กู้เกี่ยวกับสัญญา

หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรสามารถแทนที่พันธบัตรเดิมด้วย บันทึกย่อใบรับรอง การจำนอง สัญญาเช่า หรือข้อตกลงอื่นๆ ระหว่างผู้ให้กู้และผู้กู้