สำนักหักบัญชีคืออะไร?

สำนักหักบัญชี: ภาพรวม

สำนักหักบัญชีเป็นตัวกลางที่กำหนดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดการเงิน สำนักหักบัญชีจะตรวจสอบและสรุปการทำธุรกรรม เพื่อให้มั่นใจว่าทั้งผู้ซื้อและผู้ขายปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญา

ตลาดการเงินทุกแห่งมีสำนักหักบัญชีที่กำหนดหรือแผนกหักบัญชีภายในเพื่อจัดการฟังก์ชันนี้

ทำความเข้าใจสำนักหักบัญชี

ความรับผิดชอบของสำนักหักบัญชี ได้แก่ "การหักบัญชี" หรือการทำการซื้อขายให้เสร็จสิ้น การชำระบัญชีซื้อขาย การรวบรวม ระยะขอบ การชำระเงิน การควบคุมการส่งมอบสินทรัพย์ให้กับเจ้าของรายใหม่ และการรายงานข้อมูลการซื้อขาย

สำนักหักบัญชีทำหน้าที่เป็นบุคคลที่สามสำหรับฟิวเจอร์สและ สัญญาออปชั่น, ในฐานะผู้ซื้อของทุกๆ สมาชิกสำนักหักบัญชี ผู้ขายและในฐานะผู้ขายให้กับผู้ซื้อสมาชิกสำนักหักบัญชีทุกคน

สำนักหักบัญชีเข้าสู่ภาพหลังจากที่ผู้ซื้อและผู้ขายดำเนินการซื้อขาย บทบาทของมันคือการดำเนินการตามขั้นตอนที่เสร็จสิ้น และตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม ในการทำหน้าที่เป็นพ่อค้าคนกลาง สำนักหักบัญชีให้การรักษาความปลอดภัยและประสิทธิภาพที่เป็นส่วนสำคัญต่อความมั่นคงในตลาดการเงิน

เพื่อดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ สำนักหักบัญชีจะมีสถานะตรงกันข้ามกับการซื้อขายแต่ละครั้ง ซึ่งช่วยลดต้นทุนและความเสี่ยงในการชำระธุรกรรมหลายรายการระหว่างหลายฝ่าย แม้ว่าอาณัติของพวกเขาคือการลดความเสี่ยง ความจริงที่ว่าพวกเขาต้องทำหน้าที่เป็นทั้งผู้ซื้อและผู้ขายเมื่อเริ่มทำการค้าหมายความว่าพวกเขามีความเสี่ยงที่จะผิดนัดจากทั้งสองฝ่าย เพื่อลดปัญหานี้ สำนักหักบัญชีได้กำหนดข้อกำหนดมาร์จิ้น

สำนักหักบัญชีในตลาดซื้อขายล่วงหน้า

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าขึ้นอยู่กับสำนักหักบัญชีเป็นอย่างมากเนื่องจากผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ บริษัท มีการยกระดับ กล่าวคือ โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเพื่อการลงทุน ซึ่งเป็นกระบวนการที่ต้องใช้ตัวกลางที่มั่นคง

การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งมีสำนักหักบัญชีของตัวเอง สมาชิกทั้งหมดของการแลกเปลี่ยนจะต้องเคลียร์การซื้อขายผ่านสำนักหักบัญชีเมื่อสิ้นสุดเซสชั่นการซื้อขายแต่ละครั้งและทำการฝากเงิน กับสำนักหักบัญชีจำนวนเงินตามข้อกำหนดมาร์จิ้นของสำนักหักบัญชีที่เพียงพอที่จะครอบคลุมเดบิตของสมาชิก สมดุล.

ตัวอย่างสำนักหักบัญชีฟิวเจอร์ส

สมมติว่าผู้ค้าซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ณ จุดนี้สำนักหักบัญชีได้กำหนดข้อกำหนดเบื้องต้นและข้อกำหนดส่วนต่างของค่าบำรุงรักษาแล้ว

มาร์จิ้นเริ่มต้นสามารถถูกมองว่าเป็นการประกันโดยสุจริตว่าผู้ค้าสามารถถือการค้าได้จนกว่าจะปิด กองทุนเหล่านี้ถือโดยสำนักหักบัญชี แต่อยู่ในบัญชีของเทรดเดอร์ และไม่สามารถใช้สำหรับการซื้อขายอื่นๆ จุดประสงค์คือเพื่อชดเชยความสูญเสียใดๆ ที่ผู้ค้าอาจประสบในการทำธุรกรรม

หลักประกันเพื่อการบำรุงรักษา ซึ่งมักจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของข้อกำหนดหลักประกันเริ่มต้น คือจำนวนเงินที่ต้องมีในบัญชีของเทรดเดอร์เพื่อให้เปิดการค้าได้ หากอิควิตี้ในบัญชีของเทรดเดอร์ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์นี้ เจ้าของบัญชีจะได้รับ a มาร์จิ้นคอล เรียกร้องให้เติมเงินในบัญชีจนถึงระดับที่ตรงตามข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น

หากเทรดเดอร์ไม่เป็นไปตาม Margin Call การเทรดจะถูกปิดเนื่องจากบัญชีไม่สามารถทนต่อการขาดทุนเพิ่มเติมได้ตามสมควร

ในตัวอย่างนี้ สำนักหักบัญชีได้รับรองว่ามีเงินเพียงพอในบัญชีเพื่อชดเชยความสูญเสียใดๆ ที่เจ้าของบัญชีอาจประสบในการค้าขาย เมื่อปิดการซื้อขาย เงินทุนที่เหลือจะถูกปล่อยไปยังผู้ซื้อขาย

กระบวนการนี้ช่วยลดความเสี่ยงในการผิดนัด หากไม่มีอยู่ฝ่ายหนึ่งอาจถอนตัวจากข้อตกลงหรือไม่สามารถผลิตเงินที่เป็นหนี้ได้เมื่อสิ้นสุดการทำธุรกรรม

โดยทั่วไป นี่เรียกว่าความเสี่ยงด้านธุรกรรมและถูกมองข้ามโดยการมีส่วนร่วมของสำนักหักบัญชี

สำนักหักบัญชีตลาดหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) มีแผนกหักบัญชีที่รับรองว่าผู้ค้าหุ้นมีเงินเพียงพอในบัญชีเพื่อใช้ในการซื้อขาย ฝ่ายหักบัญชีทำหน้าที่เป็นคนกลางช่วยให้การโอนหุ้นและเงินเป็นไปอย่างราบรื่น

นักลงทุนที่ขายหุ้นต้องรู้ว่าเงินจะถูกส่งไป ฝ่ายหักบัญชีตรวจสอบให้แน่ใจว่าสิ่งนี้เกิดขึ้น