การแลกเปลี่ยนสกุลเงินทำงานอย่างไร?
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคืออะไร?
การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน บางครั้งเรียกว่า ข้ามสกุลเงิน แลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ย—และบางครั้งก็เป็นเงินต้น—ในสกุลเงินหนึ่งเป็นเงินสกุลเดียวกันในอีกสกุลเงินหนึ่ง การจ่ายดอกเบี้ยจะแลกเปลี่ยนในวันที่กำหนดตลอดอายุสัญญา ถือว่าเป็น อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ ธุรกรรมและไม่จำเป็นต้องแสดงโดยกฎหมายใน งบดุลของบริษัท.
ประเด็นที่สำคัญ
- การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ย—และบางครั้งก็เป็นเงินต้น—ในสกุลเงินหนึ่งเป็นสกุลเงินเดียวกันในอีกสกุลเงินหนึ่ง
- บริษัทที่ทำธุรกิจในต่างประเทศมักใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่ดีกว่าการกู้ยืมเงินจากธนาคารในท้องถิ่น
- ถือเป็นธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ กฎหมายไม่ได้กำหนดให้ต้องแสดงการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในงบดุลของบริษัท
- รูปแบบอัตราดอกเบี้ยสำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ได้แก่ อัตราคงที่เป็นอัตราคงที่ อัตราลอยตัวเป็นอัตราลอยตัว หรืออัตราคงที่เป็นอัตราลอยตัว
พื้นฐานของการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินทำขึ้นเพื่อไปรอบๆ แลกเปลี่ยนการควบคุม, ข้อจำกัดของรัฐบาลในการซื้อและ/หรือการขายสกุลเงิน แม้ว่าประเทศที่มีเศรษฐกิจอ่อนแอและ/หรือกำลังพัฒนามักใช้การควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อจำกัดการเก็งกำไรเมื่อเทียบกับสกุลเงินของตน ส่วนใหญ่
เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว ได้ยกเลิกการควบคุมในปัจจุบันดังนั้นตอนนี้การแลกเปลี่ยนมักจะทำเพื่อป้องกันความเสี่ยง การลงทุนระยะยาว และการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองฝ่าย บริษัทที่ทำธุรกิจในต่างประเทศมักใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่ดีกว่าที่พวกเขาทำได้หากพวกเขายืมเงินจากธนาคารในประเทศนั้น
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญที่ธนาคาร นักลงทุน และบรรษัทข้ามชาติใช้
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินทำงานอย่างไร
ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายตกลงกันล่วงหน้าว่าจะตกลงหรือไม่ แลกเปลี่ยนเงินต้น ของทั้งสองสกุลเงิน ณ จุดเริ่มต้นของการทำธุรกรรม เงินต้นสองจำนวนสร้างโดยนัย อัตราแลกเปลี่ยน. ตัวอย่างเช่น หากสวอปเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน 10 ล้านยูโร กับ 12.5 ล้านดอลลาร์ นั่นทำให้เกิดอัตราแลกเปลี่ยนโดยนัยของ EUR/USD 1.25 เมื่อครบกำหนด จะต้องแลกเปลี่ยนเงินต้นสองเงินต้นเดียวกัน ซึ่งสร้างความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากตลาดอาจเคลื่อนตัวไปไกลจาก 1.25 ในปีที่อยู่ระหว่างการแทรกแซง
ราคามักจะแสดงเป็น อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) บวกหรือลบจำนวนจุดที่กำหนด ตามเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยที่จุดเริ่มต้นและ ความเสี่ยงด้านเครดิต ของทั้งสองฝ่าย
เนื่องจากเรื่องอื้อฉาวและคำถามล่าสุดเกี่ยวกับความถูกต้องเป็นอัตรามาตรฐาน LIBOR กำลังจะถูกเลิกใช้ จากข้อมูลของ Federal Reserve และหน่วยงานกำกับดูแลในสหราชอาณาจักร LIBOR จะถูกยกเลิกภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2023 และจะถูกแทนที่ด้วย อัตราการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่ปลอดภัย (SOFR). ในการเลิกใช้นี้ อัตรา LIBOR USD หนึ่งสัปดาห์และสองเดือนจะไม่เผยแพร่อีกต่อไปหลังจากวันที่ 31 ธันวาคม 2021
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถทำได้หลายวิธี สวอปจำนวนมากใช้ง่าย จำนวนเงินต้นตามสัญญาซึ่งหมายความว่าจำนวนเงินต้นจะใช้ในการคำนวณ ดอกเบี้ยค้างชำระ และชำระเป็นงวดแต่ไม่เปลี่ยน
หากมีการแลกเปลี่ยนเงินต้นเต็มจำนวนเมื่อเริ่มต้นการซื้อขาย การแลกเปลี่ยนจะกลับรายการที่ วันครบกำหนด. แลกเปลี่ยนเงินตรา ครบกำหนด เป็น ต่อรองได้ เป็นเวลาอย่างน้อย 10 ปี ทำให้เป็นวิธีแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยืดหยุ่นมาก อัตราดอกเบี้ยสามารถคงที่หรือลอยตัว
อินเดียและญี่ปุ่นลงนาม a ข้อตกลงแลกเปลี่ยนสกุลเงินทวิภาคี มูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2561 เพื่อนำเสถียรภาพมาสู่ตลาดฟอเร็กซ์และตลาดทุนในอินเดีย
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
อัตราแลกเปลี่ยนมีสามรูปแบบ: อัตราคงที่เป็นอัตราคงที่; อัตราลอยตัวเป็นอัตราลอยตัว หรืออัตราคงที่เป็นอัตราลอยตัว ซึ่งหมายความว่าในการแลกเปลี่ยนระหว่างยูโรและดอลลาร์ ฝ่ายที่มีภาระผูกพันเบื้องต้นในการจ่าย อัตราดอกเบี้ยคงที่ ในการกู้ยืมเงินยูโรสามารถแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นดอลลาร์หรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวในสกุลเงินดอลลาร์ อีกทางหนึ่ง ฝ่ายที่มีเงินกู้ยูโรอยู่ที่a อัตราดอกเบี้ยลอยตัว สามารถแลกเปลี่ยนเป็นอัตราลอยตัวหรือคงที่เป็นดอลลาร์ สวอปของสองอัตราลอยตัว บางครั้งเรียกว่า a การแลกเปลี่ยนพื้นฐาน.
การจ่ายดอกเบี้ยมักจะคำนวณเป็นรายไตรมาสและแลกเปลี่ยนเป็นรายครึ่งปี แม้ว่าสวอปสามารถจัดโครงสร้างได้ตามต้องการ โดยทั่วไปการจ่ายดอกเบี้ยจะไม่ถูกหักเพราะอยู่ในสกุลเงินต่างกัน
