การทำความเข้าใจนโยบายตรึงสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน

หมุดสกุลเงินคืออะไร?

NS สกุลเงิน หมุดเป็นนโยบายที่รัฐบาลแห่งชาติกำหนดไว้โดยเฉพาะ อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สำหรับสกุลเงินที่มีสกุลเงินต่างประเทศหรือตะกร้าสกุลเงิน การตรึงสกุลเงินจะทำให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศมีเสถียรภาพ การทำเช่นนี้ช่วยให้คาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนในระยะยาวสำหรับการวางแผนธุรกิจ อย่างไรก็ตาม การตรึงค่าเงินอาจเป็นเรื่องยากที่จะรักษาและบิดเบือนตลาด หากอยู่ห่างจากราคาตลาดธรรมชาติมากเกินไป

ทำความเข้าใจกับสกุลเงิน Pegs

แรงจูงใจหลักในการตรึงค่าเงินคือการส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศโดยการลด ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน. อัตรากำไร สำหรับธุรกิจจำนวนมากนั้นอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของอัตราแลกเปลี่ยนจึงสามารถขจัดผลกำไรและบังคับให้บริษัทต่างๆ ต้องหาซัพพลายเออร์รายใหม่ นั่นเป็นความจริงอย่างยิ่งในการแข่งขันสูง ขายปลีก อุตสาหกรรม.

ประเทศต่างๆ มักสร้างการตรึงค่าเงินกับเศรษฐกิจที่เข้มแข็งหรือพัฒนาแล้ว เพื่อให้บริษัทในประเทศสามารถเข้าถึงตลาดที่กว้างขึ้นโดยมีความเสี่ยงน้อยลง ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร และทองคำเป็นตัวเลือกยอดนิยมในอดีต หมุดสกุลเงินสร้างความมั่นคงระหว่างคู่ค้าและสามารถคงอยู่ได้นานหลายทศวรรษ ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์ฮ่องกงถูกตรึงกับดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 1983

ข้อดีของอัตราแลกเปลี่ยนแบบตรึง

สกุลเงินที่ตรึงไว้สามารถขยายการค้าและเพิ่มรายได้ที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนของสกุลเงินค่อนข้างต่ำและไม่มีการเปลี่ยนแปลงในระยะยาว ไม่มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและ อัตราภาษีบุคคล ธุรกิจ และประเทศต่าง ๆ มีอิสระที่จะได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากความเชี่ยวชาญพิเศษและการแลกเปลี่ยน ตามทฤษฎีของ ความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบทุกคนจะสามารถใช้เวลามากขึ้นในการทำสิ่งที่ดีที่สุด

ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ เกษตรกรจะสามารถผลิตอาหารได้ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้ แทนที่จะใช้เวลาและเงิน การป้องกันความเสี่ยง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนกับ อนุพันธ์. ในทำนองเดียวกัน บริษัทเทคโนโลยีจะสามารถมุ่งเน้นไปที่การสร้างคอมพิวเตอร์ที่ดีขึ้น บางทีที่สำคัญที่สุด ผู้ค้าปลีกในทั้งสองประเทศจะสามารถหาแหล่งจากผู้ผลิตที่มีประสิทธิภาพสูงสุดได้ อัตราแลกเปลี่ยนแบบตรึงทำให้การลงทุนระยะยาวในประเทศอื่นเป็นไปได้มากขึ้น ด้วยการตรึงสกุลเงิน อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนจะไม่กระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

ข้อเสียของ Pegged Currencies

ธนาคารกลางของประเทศที่มีการตรึงสกุลเงินจะต้องตรวจสอบอุปสงค์และอุปทานและจัดการกระแสเงินสดเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสงค์หรืออุปทานที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเหล่านี้อาจทำให้สกุลเงินหลุดจากราคาที่กำหนดไว้ นั่นหมายความว่าธนาคารกลางจะต้องถือหุ้นใหญ่ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ เพื่อตอบโต้การซื้อหรือขายสกุลเงินที่มากเกินไป การตรึงสกุลเงินส่งผลต่อการซื้อขายแลกเปลี่ยนโดยการปลอมแปลง ความผันผวน.

ประเทศต่างๆ จะประสบปัญหาเฉพาะเมื่อสกุลเงินถูกตรึงไว้ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำเกินไป ด้านหนึ่ง ผู้บริโภคในประเทศจะถูกกีดกันจาก กำลังซื้อ เพื่อซื้อสินค้าต่างประเทศ สมมุติว่าเงินหยวนของจีนถูกตรึงไว้ต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ จากนั้นผู้บริโภคชาวจีนจะต้องจ่ายมากขึ้นสำหรับการนำเข้าอาหารและน้ำมัน ลดการบริโภคและมาตรฐานการครองชีพ ในทางกลับกัน เกษตรกรในสหรัฐอเมริกาและผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางที่จะขายสินค้าให้พวกเขามากขึ้นสูญเสียธุรกิจ สถานการณ์นี้สร้างความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศด้วยสกุลเงินที่ประเมินค่าต่ำเกินไปและส่วนอื่นๆ ของโลก

ปัญหาอีกชุดหนึ่งเกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินถูกตรึงไว้ที่อัตราที่สูงเกินไป ประเทศอาจไม่สามารถปกป้องหมุดเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากรัฐบาลกำหนดอัตราไว้สูงเกินไป ผู้บริโภคในประเทศจะซื้อของนำเข้ามากเกินไปและบริโภคมากกว่าที่จะผลิตได้ เรื้อรังเหล่านี้ ขาดดุลการค้า จะสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินสกุลหลัก และรัฐบาลจะต้องใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพื่อป้องกันการตรึง เงินสำรองของรัฐบาลจะหมดลงในที่สุด และหมุดจะพังทลายลง

เมื่อการตรึงค่าเงินพังทลาย ประเทศที่ตั้งหมุดไว้สูงเกินไปจะพบว่าการนำเข้ามีราคาแพงกว่าในทันใด นั่นหมายถึงอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น และประเทศชาติอาจประสบปัญหาในการชำระหนี้ อีกประเทศหนึ่งจะพบว่าผู้ส่งออกสูญเสียตลาด และนักลงทุนสูญเสียเงินจากสินทรัพย์ต่างประเทศที่ไม่คุ้มกับสกุลเงินในประเทศอีกต่อไป การพังทลายของค่าเงินหลัก ๆ ได้แก่ เงินเปโซอาร์เจนตินาต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2545 ปอนด์อังกฤษต่อเครื่องหมายเยอรมันในปี 2535 และอาจเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อทองคำในปี 2514

ตัวอย่างการตรึงสกุลเงิน

ตั้งแต่ปี 1986 ริยัลซาอุดีอาระเบียถูกกำหนดไว้ที่อัตราคงที่ 3.75 เป็นดอลลาร์สหรัฐ การคว่ำบาตรน้ำมันอาหรับ พ.ศ. 2516—ปฏิกิริยาของซาอุดิอาระเบียต่อการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ในสงครามอาหรับ-อิสราเอล—เหตุการณ์ที่นำไปสู่การตรึงค่าเงิน

ผลกระทบของการคว่ำบาตรในระยะสั้นทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและนำไปสู่ความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ เป็นผลให้ฝ่ายบริหารของ Nixon ได้ร่างข้อตกลงกับรัฐบาลซาอุดิอาระเบียโดยหวังว่าจะคืน USD ให้เป็นสกุลเงินซุปเปอร์ที่เคยเป็นมา จากข้อตกลงนี้ รัฐบาลซาอุดิอาระเบียมีความสุขกับการใช้ทรัพยากรทางทหารของสหรัฐฯ การออมเงินของสหรัฐฯ อย่างมากมาย และเศรษฐกิจที่เฟื่องฟู—เศรษฐกิจอิ่มตัวด้วย USD

ในขณะนั้น ริยาลถูกตรึงไว้กับ สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) สกุลเงิน ถังของสกุลเงินประจำชาติหลายสกุล อัตราเงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้นโดยไม่ถูกตรึงกับสกุลเงินที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใช้น้ำมัน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงและ วิกฤตการณ์พลังงานปี 2522, ริยาลเริ่มประสบกับการลดค่าเงิน. รัฐบาลซาอุดิอาระเบียได้ตรึงริยัลไว้กับดอลลาร์สหรัฐเพื่อช่วยไม่ให้พังทลายลง

ค่าเงินตรึงฟื้นเสถียรภาพและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง หน่วยงานการเงินของซาอุดิอาระเบีย (SAMA) ให้เครดิตกับการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศของตนและเพื่อรักษาเสถียรภาพของต้นทุนการค้าต่างประเทศ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับหมุดสกุลเงิน

การตรึงสกุลเงินของคุณหมายความว่าอย่างไร

การตรึงสกุลเงินของคุณหมายถึงการล็อกอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินของประเทศของคุณกับสกุลเงินอื่น

เหตุใดประเทศจึงตรึงสกุลเงินของตนไว้?

ประเทศต่างๆ ตรึงสกุลเงินของตนด้วยเหตุผลหลายประการ สิ่งที่พบได้บ่อยที่สุดคือการส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศ เพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการขยายสู่ตลาดที่กว้างขึ้น และเพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ

ตรึงสกุลเงินไว้กี่สกุล?

ณ ปี 2019 มี 192 ประเทศที่มีข้อตกลงอัตราแลกเปลี่ยนและ 38 ประเทศมีข้อตกลงอัตราแลกเปลี่ยนกับสหรัฐอเมริกา จาก 38 ประเทศเหล่านั้น 14 ประเทศมีสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับ USD

ประเทศใดบ้างที่ตรึงสกุลเงินไว้กับดอลลาร์

สามสิบแปดประเทศมีข้อตกลงอัตราแลกเปลี่ยนกับสหรัฐอเมริกา และ 14 ชาติได้กำหนดสกุลเงินไว้เป็นดอลลาร์สหรัฐตามอัตภาพ ได้แก่ ซาอุดีอาระเบีย ฮ่องกง เบลีซ บาห์เรน เอริเทรีย อิรัก จอร์แดน และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE)

บรรทัดล่าง

ตรึงสกุลเงินเป็นนโยบายของรัฐบาลของประเทศโดยที่อัตราแลกเปลี่ยนกับประเทศอื่นได้รับการแก้ไข ประเทศส่วนใหญ่ตรึงสกุลเงินของตนไว้เพื่อส่งเสริมการค้าและการลงทุนจากต่างประเทศ รวมทั้งป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ เมื่อดำเนินการได้ดี สกุลเงินที่ตรึงไว้สามารถเพิ่มการค้าและรายได้ เมื่อดำเนินการได้ไม่ดี ประเทศต่างๆ มักจะตระหนักถึงการขาดดุลการค้า อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และอัตราการบริโภคที่ต่ำ