สูตรคำนวณ EBITDA (พร้อมตัวอย่าง)

NS กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย สูตร (EBITDA) เป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้ที่สำคัญของประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัท และใช้เพื่อกำหนดศักยภาพในการสร้างรายได้ของบริษัท ด้วย EBITDA ปัจจัยต่างๆ เช่น การจัดหาเงินกู้ เช่นเดียวกับ ค่าเสื่อมราคา และ ค่าตัดจำหน่าย ค่าใช้จ่าย (D&A) จะถูกหักออกเมื่อคำนวณความสามารถในการทำกำไร

สูตร EBITDA สองสูตร

มี EBITDA สูตรสองสูตร—สูตรแรกใช้รายได้จากการดำเนินงานเป็นจุดเริ่มต้น ในขณะที่สูตรที่สองใช้รายได้สุทธิ

EBITDA เพิ่มขึ้นเป็นตัวเลขหลัก ใช้โดยนักวิเคราะห์ในทศวรรษ 1980 ด้วยการเพิ่มขึ้นของการซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจ บริษัทที่ประสบปัญหาไม่สามารถทำกำไรได้ ทำให้ยากต่อการวิเคราะห์ EBITDA ถูกสร้างขึ้นเพื่อช่วยวิเคราะห์ว่าบริษัทเหล่านี้สามารถจ่ายดอกเบี้ยคืนจากหนี้ที่จะใช้เป็นเงินทุนสำหรับข้อตกลงได้หรือไม่ ตั้งแต่นั้นมา นักวิเคราะห์ก็ยังคงใช้ EBITDA ต่อไปในความพยายามที่จะพิจารณาว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นอย่างไร

การใช้รายได้จากการดำเนินงาน

ทั้งสองสูตรมีข้อดีและข้อเสีย สูตรแรกอยู่ด้านล่าง:

EBITDA = รายได้จากการดำเนินงาน + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

รายได้จากการดำเนินงาน คือกำไรของบริษัทหลังหักออก ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจประจำวัน รายได้จากการดำเนินงานช่วยให้นักลงทุนแยกรายได้สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทโดยไม่รวมดอกเบี้ยและภาษี รายได้จากการดำเนินงานตามชื่อที่แสดง จะแสดงเงินที่ธุรกิจได้รับจากการดำเนินงาน

รายได้จากการดำเนินงานมักคำนวณเป็นยอดขายหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เช่น ค่าจ้างและ ต้นทุนขายสินค้า (COGS). มีการคำนวณรายได้จากการดำเนินงานก่อนที่จะนำดอกเบี้ยและภาษีออก ดังนั้นจึงต้องเพิ่มเฉพาะ D&A เท่านั้นเพื่อคำนวณ EBITDA

การใช้รายได้สุทธิ

สูตรที่สองสำหรับการคำนวณ EBITDA คือ:

EBITDA = รายได้สุทธิ + ภาษี + ดอกเบี้ยจ่าย + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย

ต่างจากสูตรแรกที่ใช้รายได้จากการดำเนินงาน สูตรที่สองเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิและบวกกลับภาษีและดอกเบี้ยจ่ายเพื่อให้ได้รายได้จากการดำเนินงาน เช่นเดียวกับรายได้จากการดำเนินงานจากสูตรข้างต้น สามารถดูตัวเลขรายได้สุทธิ ค่าใช้จ่ายภาษี และดอกเบี้ยได้ในงบกำไรขาดทุน

ตัวอย่าง EBITDA

ด้านล่างนี้คืองบกำไรขาดทุนของ Walmart (WMT) ณ วันที่ 1 มกราคม 31, 2021.

โปรดทราบว่าการเลิกใช้มักจะถูกดึงออกจากงบกระแสเงินสด ดูที่นี่:

นี่คือ EBITDA ของ Walmart โดยใช้รายได้จากการดำเนินงาน:

Walmart EBITDA โดยใช้รายได้จากการดำเนินงาน
รายได้จากการดำเนินงาน	22.55 พันล้านดอลลาร์
+ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย	11.15 พันล้านดอลลาร์
= EBITDA	33.70 พันล้านดอลลาร์

EBITDA สามารถคำนวณได้โดยการทำ รายได้สุทธิ และบวกกลับดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย EBITDA ของ Walmart ที่คำนวณจากข้อมูลปีงบประมาณ 2021 ด้านบนโดยใช้สูตรรายได้สุทธิคือ:

Walmart EBITDA ใช้รายได้สุทธิ
รายได้สุทธิ	13.71 พันล้านดอลลาร์
+ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย	11.15 พันล้านดอลลาร์
+ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ	2.19 พันล้านดอลลาร์
+ ภาษีเงินได้	6.86 พันล้านดอลลาร์
= EBITDA	33.91 พันล้านดอลลาร์

โปรดทราบว่าบางครั้งสูตร EBITDA สามารถให้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับว่าการคำนวณนั้นใช้รายได้สุทธิหรือสูตรรายได้จากการดำเนินงาน ความแตกต่างของตัวเลข EBITDA ด้านบนสำหรับ Walmart คือ 210 ล้านดอลลาร์ในกำไรอื่นๆ 210 ล้านดอลลาร์นี้สะท้อนอยู่ในรายได้สุทธิ แต่ไม่ใช่รายได้จากการดำเนินงาน ดังนั้น เหตุผลที่ตัวเลข EBITDA ที่ใช้รายได้สุทธิจึงสูงขึ้น

รวมทุกอย่างไว้ด้วยกัน

EBITDA สามารถใช้ในการวิเคราะห์และเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรระหว่างบริษัทและอุตสาหกรรมต่างๆ เนื่องจากช่วยลดผลกระทบจากการตัดสินใจทางการเงินและการบัญชี นักลงทุนและนักวิเคราะห์อาจต้องการใช้ตัวชี้วัดกำไรหลายตัวในการวิเคราะห์ ประสิทธิภาพทางการเงิน ของบริษัท เนื่องจาก EBITDA มีข้อจำกัดบางประการ

ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ค่าเสื่อมราคาจะไม่ถูกบันทึกใน EBITDA (เนื่องจากมีการบวกกลับเพื่อวัตถุประสงค์ในการคำนวณ) และอาจนำไปสู่การบิดเบือนสำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์ถาวรจำนวนมาก บริษัทที่มีสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากและค่าเสื่อมราคาสูง ดูเหมือนจะมี EBITDA ที่สูงกว่าบริษัทที่ดำเนินธุรกิจโดยแทบไม่มีสินทรัพย์ถาวร (อย่างอื่นทั้งหมดคือ เท่ากัน).

ตัวอย่างเช่น บริษัทน้ำมันมีสินทรัพย์ถาวรหรือที่ดิน อาคารและอุปกรณ์จำนวนมาก เป็นผลให้ค่าเสื่อมราคาจะมีจำนวนมากและเมื่อลบค่าเสื่อมราคาแล้ว รายได้ของบริษัทจะพองตัวโดยใช้ EBITDA

ยิ่งไปกว่านั้น การเพิ่ม D&A กลับ ภาษีและดอกเบี้ยสามารถทำให้บางบริษัทมีกำไรได้จริง (ซึ่งจะ มิฉะนั้นจะไม่ได้ผลกำไร). ตัวเลข EBITDA ที่ใช้โดยบริษัทเทคโนโลยีในช่วงปี 2000 ช่วยให้ธุรกิจดอทคอมจำนวนมากมีกำไร ทั้งที่ในความเป็นจริงแล้วไม่ใช่

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับสูตร EBITDA

คุณคำนวณ EBITDA อย่างไร?

EBITDA สามารถคำนวณได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธี วิธีแรกคือการเพิ่มรายได้จากการดำเนินงาน ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายเข้าด้วยกัน ส่วนที่สองคำนวณโดยการบวกภาษี ดอกเบี้ยจ่าย และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นกำไรสุทธิ

ทำไม EBITDA ถึงมีความสำคัญ?

EBITDA ถูกใช้โดยนักวิเคราะห์และนักลงทุนเพื่อเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรของบริษัทต่างๆ โดยขจัดผลกระทบของการตัดสินใจทางการเงินและการบัญชี ถือว่าโครงสร้างเงินทุนเป็นกลางและจะไม่ให้รางวัล (หรือลงโทษ) บริษัทสำหรับวิธีการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ (เช่น ทุนเทียบกับหุ้น) หนี้).

EBITDA ที่ดีคืออะไร?

EBITDA ที่ "ดี" เช่นเดียวกับมาตรการทางการเงินส่วนใหญ่ ขึ้นอยู่กับบริษัทและอุตสาหกรรม EBITDA เพียงอย่างเดียวไม่ได้เปิดเผยว่าผลกำไรของบริษัทเป็นอย่างไร เว้นแต่จะเปรียบเทียบตัวเลขของบริษัทเดียวกันในช่วงเวลาต่างๆ อัตรากำไร EBITDA หรือตัววัดมูลค่า EBITDA (เช่น EV/EBITDA) มีประโยชน์มากกว่าเมื่อเปรียบเทียบบริษัท อย่างไรก็ตาม อีกครั้งหนึ่ง อัตรากำไร EBITDA หรือการวัดมูลค่าที่ "ดี" จะขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่และเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ

EBITDA หมายถึงอะไรในธุรกิจ?

EBITDA หมายถึง กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย เป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรที่เป็นที่นิยมซึ่งช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถเปรียบเทียบผลแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลได้มากขึ้น มันวัดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทโดยพิจารณาจากการสร้างศักยภาพที่ไม่มีโครงสร้างเงินทุน ภาษี และค่าเสื่อมราคาที่ไม่ใช่เงินสดหรือค่าตัดจำหน่าย

บรรทัดล่าง

การคำนวณ EBITDA ไม่ได้รับการควบคุมอย่างเป็นทางการ ทำให้บริษัทต่างๆ สามารถคำนวณตัวเลขเพื่อทำให้บริษัทดูมีกำไรมากขึ้น บริษัทที่ไร้ยางอายสามารถใช้วิธีการคำนวณเพียงวิธีเดียวในหนึ่งปี และเปลี่ยนการคำนวณในปีถัดไป หากสูตรที่สองทำให้บริษัทมีกำไรมากขึ้น

หากวิธีการคำนวณยังคงที่ทุกปี EBITDA อาจเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์มากสำหรับการเปรียบเทียบประสิทธิภาพในอดีต ในขณะเดียวกัน EBITDA ก็เป็นเครื่องมือยอดนิยมสำหรับการวิเคราะห์บริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมเดียวกัน ไม่ว่าจะเป็นการประเมินส่วนต่างหรือการประเมินมูลค่า เมตริกการประเมินมูลค่าที่ได้รับความนิยมอย่างมาก Enterprise Multiple (EV/EBITDA) ใช้ EBITDA เพื่อช่วยตัดสินว่าธุรกิจมีมูลค่าสูงหรือต่ำเกินไป