นิยามกลยุทธ์คนอ้วน
กลยุทธ์คนอ้วนคืออะไร?
กลยุทธ์ของคนอ้วนคือการป้องกันที่บริษัททำขึ้นเพื่อขัดขวางความพยายามในการเข้ายึดครอง หากผู้บริหารของบริษัทเป้าหมายได้รับข้อเสนอที่ไม่พึงปรารถนาสำหรับบริษัทที่ผู้ถือหุ้นอาจเอนเอียงไป ยอมรับก็รีบทวงหนี้ใหม่และซื้อทรัพย์สินที่ไม่พึงปรารถนาเพื่อพยายามทำให้บริษัทไม่น่าสนใจ ซื้อ.
กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้บริหารเปลี่ยนบริษัทของตัวเองให้กลายเป็นความโกลาหล เต็มไปด้วยทรัพย์สินที่ไม่เหมาะสมหรือน่าสงสัย หนี้มากเกินไป และเงินสดน้อยเกินไป
ประเด็นที่สำคัญ
- กลยุทธ์ของคนอ้วนอาศัยการสะสมหนี้และการได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่น่าสงสัยเพื่อป้องกันการเทคโอเวอร์องค์กร
- กลยุทธ์นี้ดำเนินการโดยผู้บริหารของบริษัทที่ไม่เต็มใจที่จะยอมเสียการควบคุม
- ผู้ถือหุ้นมักไม่เห็นด้วยกับกลยุทธ์ของคนอ้วน เนื่องจากเป็นการบ่อนทำลายประสิทธิภาพการทำงานของบริษัท
ทำความเข้าใจกลยุทธ์คนอ้วน
การเข้าซื้อกิจการของบริษัทเป็นเรื่องปกติในโลกธุรกิจ เนื่องจากบริษัทต่างๆ เติบโตขึ้นโดยการกลืนกินคู่แข่งหรือธุรกิจเสริม คณะกรรมการบริษัทเป้าหมายอาจเปิดกว้างต่อแนวคิดในการขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาที่เสนอนั้นเหมาะสม หรือผู้บริหารอาจต่อต้านการยอมให้อำนาจควบคุมและตัดสินใจที่จะต่อสู้กับการรัฐประหาร
ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา มาตรการต่อต้านการยึดครอง ได้รับการปรุงขึ้นเพื่อช่วยให้บริษัทต่างๆ ขัดขวางความก้าวหน้า กลยุทธ์คนอ้วนเป็นหนึ่งในการเคลื่อนไหวที่ก้าวร้าวที่สุด
วิธีทำให้อ้วน
ตามชื่อของมัน บริษัทเป้าหมายจะอ้วนขึ้นเพื่อที่จะกลายเป็นคนขี้เหร่มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้สำหรับผู้ซื้อ สิ่งนี้ทำได้โดยหลักการสร้างภาระให้กับบริษัทด้วยทรัพยากรใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งทรัพยากรที่บริษัทที่ซื้อกิจการเป็นที่รู้กันว่าไม่ชอบ
ในกรณีร้ายแรง บริษัทเป้าหมายสามารถเปลี่ยนโปรไฟล์ทั้งหมด กลายเป็นบริษัทประเภทอื่นได้ ไม่ว่าในกรณีใด มันจะกลายเป็นบริษัทที่มีหนี้จำนวนมากในงบดุล ผู้ซื้ออาจเปลี่ยนความสนใจไปยังบริษัทเป้าหมายที่น่าสนใจยิ่งขึ้น
ข้อเสียของกลยุทธ์คนอ้วน
ประสิทธิภาพของกลยุทธ์คนอ้วนยังคงปะปนกันอย่างดีที่สุด ชอบ การป้องกันกามิกาเซ่ซึ่งเป็นกลวิธีที่เกี่ยวข้องกับการขายมากกว่าการได้มาซึ่งสินทรัพย์ มันสามารถก่อให้เกิดความเสียหายต่อบริษัทอย่างไม่อาจเปลี่ยนแปลงได้ ผู้ถือหุ้นจะไม่ยอมรับการเปลี่ยนแปลงอย่างแน่นอน
กลยุทธ์ของคนอ้วนนั้นทำลายตัวเองได้สูงและยากที่จะดึงออกมาได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักลงทุนสถาบันกำลังจับตามอง
โอกาสในการดึงกลยุทธ์คนอ้วนออกมาค่อนข้างน้อย บริษัทจะต้องรู้ล่วงหน้าถึงการเทคโอเวอร์ที่ถูกคุกคามจึงจะถอนตัวออกจากบริษัทได้ แม้แต่รายจ่ายขององค์กรที่จงใจใช้หมัดก็ยังต้องใช้เวลา
เมื่อผู้ถือหุ้นต่อต้าน
อุปสรรคสำคัญอีกประการหนึ่งคือการต่อต้านของผู้ถือหุ้น มีผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่รายที่จะสนับสนุนแผนการที่จะทำลายอนาคตระยะสั้นของบริษัทที่พวกเขาลงทุน นักลงทุนสถาบัน มีอำนาจที่จะขัดขวางแผนดังกล่าวได้
นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนรวมและกองทุนบำเหน็จบำนาญ ซื้อหุ้นจำนวนมหาศาล และมักใช้อิทธิพลอย่างมากในห้องประชุมคณะกรรมการของบริษัท พวกเขามีแนวโน้มที่จะเปิดกว้างต่อราคาซื้อกิจการที่ดี หรืออย่างน้อยก็มีแนวโน้มที่จะชอบมันเป็นทางเลือกที่บ่อนทำลายประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทในอนาคตอันใกล้