รายได้ของ Microsoft: เกิดอะไรขึ้นกับ MSFT

เกิดอะไรขึ้น

Microsoft รายงานกำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 ซึ่งสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ รายได้ก็เกินความคาดหมายเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในสามเดือน รายรับจาก Azure cloud เติบโตอย่างรวดเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

สัตยา นาเดลลา CEO เน้นย้ำแพลตฟอร์มคลาวด์ของ Microsoft ว่าเป็นองค์ประกอบสำคัญในการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลหลายบริษัทกำลังประสบกับการระบาดของ COVID-19 "การสร้างความสามารถทางดิจิทัลของตนเองเป็นสกุลเงินใหม่ที่ขับเคลื่อนความยืดหยุ่นและการเติบโตของทุกองค์กร Microsoft กำลังขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยแพลตฟอร์มคลาวด์ที่ใหญ่และครอบคลุมที่สุดในโลก” เขากล่าว

(ด้านล่างคือตัวอย่างรายได้ดั้งเดิมของ Investopedia เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 มกราคม 2021)

สิ่งที่มองหา

ไมโครซอฟท์ คอร์ป (MSFT) หนึ่งในผู้นำในตลาดบริการคลาวด์กำลังเดิมพันอย่างมากกับการขับขี่อัตโนมัติ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายนี้เป็นหนึ่งในหลายบริษัทที่ลงทุนมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ใน Cruise ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้านรถยนต์ไร้คนขับของบริษัท General Motors Co. (GM). เป้าหมายของ Microsoft คือการให้บริการแก่สตาร์ทอัพผ่านแพลตฟอร์ม Azure cloud ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งหนุนยอดขายของบริษัทท่ามกลางการระบาดของ COVID-19

นักลงทุนจะให้ความสำคัญกับว่าไมโครซอฟท์จะรับมือกับผลกระทบทางการเงินจากการระบาดใหญ่ได้ดีเพียงใดเมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการในวันที่ 26 มกราคม 2564 สำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 ปีงบประมาณของ Microsoft (ปีงบประมาณ) สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน>@EPS) และรายรับเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ช้ากว่าปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ

นักลงทุนจะจับตาดูการเติบโตของรายได้ของ Azure อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ของรายได้โดยรวมและการเติบโตของรายได้ของ Microsoft นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับของ Azure จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแม้ว่าจะชะลอตัวลงก็ตาม

หุ้นของ Microsoft ทำได้ดีกว่าตลาดในวงกว้างในปีที่ผ่านมา ช่องว่างด้านประสิทธิภาพได้กว้างขึ้นนับตั้งแต่ความผิดพลาดของตลาดที่เกิดจากการระบาดใหญ่ซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปลายเดือนกุมภาพันธ์ถึงปลายเดือนมีนาคม 2020 อย่างไรก็ตาม ช่องว่างนั้นค่อยๆ แคบลงตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนที่แล้ว หุ้นของ Microsoft ให้ผลตอบแทนรวม 36.1% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ 16.0% ถึงสองเท่า

หุ้นของ Microsoft ปรับตัวลงชั่วครู่หลังจากรายงาน กำไรสำหรับ Q1 FY 2021 แม้ว่าทั้ง EPS และรายได้ที่ปรับแล้วจะสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 31.4% เนื่องจากรายรับเพิ่มขึ้น 12.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว เป็นการเติบโตของรายได้ที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปีงบฯ 2019—

นักลงทุนมีปฏิกิริยาเช่นเดียวกันกับผลประกอบการทางการเงินของไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020 ของ Microsoft โดยขายหุ้นตามข่าวก่อนที่จะเสนอราคาให้สูงขึ้นในสัปดาห์ถัดไป กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6.6% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดในอย่างน้อยแปดไตรมาส รายได้เพิ่มขึ้น 12.8% เป็นการชะลอตัวลงจากการเติบโตในช่วงสามไตรมาสก่อนหน้า

นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้และรายได้จะเติบโตอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2021 แต่ในอัตราที่ช้ากว่ามากเมื่อเทียบกับช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7.9% ซึ่งเป็นก้าวที่ช้าที่สุดเป็นอันดับสองในรอบอย่างน้อยสิบไตรมาส รายได้คาดว่าจะเติบโต 8.8% ทำเครื่องหมายการก้าวที่ช้าที่สุดในอย่างน้อยสิบไตรมาสการประมาณการเหล่านี้บ่งชี้ว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งของ Azure ไม่สามารถชดเชยการเติบโตที่ช้าลงอย่างรวดเร็วในธุรกิจหลักอื่นๆ ของ Microsoft ได้

เมตริกคีย์ของ Microsoft
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2021	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2563	ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2019
กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว ($)	1.63	1.51	1.10
รายได้ ($B)	40.2	36.9	32.5
การเติบโตของรายได้ของ Azure (%)	41.4	62.0	76.5

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะเน้นไปที่การเติบโตของรายได้ของ Azure Azure เป็นแพลตฟอร์มคลาวด์ของ Microsoft ซึ่งประกอบด้วยผลิตภัณฑ์และบริการคลาวด์มากกว่า 200 รายการ คลาวด์คอมพิวติ้ง หมายถึง การให้บริการที่หลากหลายผ่านทางอินเทอร์เน็ต รวมถึงการจัดเก็บข้อมูล เซิร์ฟเวอร์ ฐานข้อมูล เครือข่าย และซอฟต์แวร์ การเพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจการทำงานระยะไกลท่ามกลางการล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องกับการระบาดใหญ่ได้ตอกย้ำความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของบริการคลาวด์หนึ่ง​ว่า Microsoft และผู้ให้บริการระบบคลาวด์รายอื่นๆ พยายามเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดผ่านการเป็นพันธมิตรกับบริษัทขนาดเล็ก สตาร์ทอัพจัดหาแพลตฟอร์มคลาวด์สำหรับเปิดตัวผลิตภัณฑ์และบริการของตนเองการลงทุนของ Microsoft ใน Cruise เป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งเท่านั้น

รายได้ของ Azure เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วกว่ารายรับโดยรวมของ Microsoft อย่างไรก็ตาม ก้าวของบริการคลาวด์ได้ชะลอตัวลงอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจาก Azure ได้เติบโตจากบริการใหม่ที่มีฐานรายได้เล็กๆ ไปสู่ธุรกิจที่ใหญ่กว่ามาก รายได้เพิ่มขึ้น 48.0% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 อัตราเฉลี่ยสำหรับสี่ไตรมาสของปีงบประมาณ 2020 อยู่ที่ 56.6% ในช่วงปีงบประมาณ 2019 อัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ 73.2% นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับของ Azure จะเพิ่มขึ้น 41.4% เป็น 6.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2564 และยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวต่อไป แม้จะมีแนวโน้มเช่นนี้ แต่การเติบโตก็ยังน่าประทับใจ หากนักวิเคราะห์ถูกต้องเกี่ยวกับการคาดการณ์ Azure จะมีขนาดใหญ่กว่าเมื่อเกือบสองปีที่แล้วถึง 3.5 เท่า