คำจำกัดความของหุ้นมูลค่าน้อย

หุ้นมูลค่าน้อยคืออะไร?

หุ้นมูลค่าน้อยอธิบายหุ้นที่ตัดกันในแง่ของขนาดเงินลงทุนที่ตลาดมอบให้และราคาปัจจุบันเมื่อเทียบกับรูปแบบการประเมินมูลค่า ตัวอย่างที่เข้าใจง่ายอาจรวมถึงการซื้อขายหุ้นที่ต่ำกว่า มูลค่าทางบัญชี กับ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ต่ำกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์ การหาหุ้นที่เหมาะกับเกณฑ์ทั้งสองนี้เป็นเรื่องยาก แต่อาจเป็นการลงทุนที่คุ้มค่า เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วหุ้นที่มีมูลค่าน้อยจะถือว่าให้ผลตอบแทนสูง

ทำความเข้าใจกับหุ้นมูลค่าน้อย

ตาม โมเดลสามปัจจัยของ Fama และฝรั่งเศส, หุ้นมูลค่าน้อยมีคุณสมบัติที่สำคัญสองประการ: ขนาดและมูลค่า โมเดล Fama และ French ขยายบน

รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) โดยการเพิ่มขนาดและปัจจัยด้านมูลค่าให้กับความเสี่ยงด้านตลาดของ CAPM

ตามแบบจำลอง Fama และฝรั่งเศส ตัวเล็ก หุ้นมีแนวโน้มเหนือกว่าตลาด มากกว่าและเหนือกว่า ขนาดใหญ่ หุ้นอย่างสม่ำเสมอ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าโดยทั่วไปหุ้นขนาดเล็กมีโอกาสเติบโตมากขึ้น พวกเขาอยู่ภายใต้เรดาร์มากกว่า (นักวิเคราะห์ไม่ครอบคลุมดี) และว่องไวในการพัฒนาและใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่

นอกจากนี้, หุ้นมูลค่า มักจะมี upside มากกว่าเมื่อเทียบกับของพวกเขา หุ้นเติบโต คู่หู หุ้นเติบโตมีแนวโน้มสูงอยู่แล้ว การประเมินมูลค่าขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังในเชิงบวก

หุ้นขนาดเล็ก v. หุ้นขนาดเล็ก

แม้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะรู้จักคำว่าหุ้นขนาดเล็กมากกว่าหุ้นมูลค่าน้อย แต่ทั้งคู่ก็คาบเกี่ยวกันในแง่ของขนาด แม้ว่าจะมีการถกเถียงกันเกี่ยวกับจุดตัดสำหรับขนาดเล็กเมื่อเทียบกับ ไมโคร- หรือ ฝากลาง โดยทั่วไป หุ้นขนาดเล็กจะมีขนาดระหว่าง 300 ล้านถึง 2 พันล้านดอลลาร์

ในการคำนวณมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัท ให้คูณราคาหุ้นปัจจุบันด้วยจำนวนหุ้นคงค้าง ตัวอย่างเช่น ณ เดือนมิถุนายน 2018 Inogen Inc. (INGN) ซึ่งผลิตเครื่องผลิตออกซิเจนแบบพกพาน้ำหนักเบา มีหุ้นคงค้าง 21,221,000 หุ้น และราคาหุ้นที่ 186.33 ดอลลาร์ ดังนั้นมูลค่าตลาดจึงอยู่ที่ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าตัวเลขนี้จะมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ แต่โบรกเกอร์บางแห่งยังคงถือว่า Inogen เป็นบริษัทขนาดเล็ก

การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กมีโอกาสที่จะเอาชนะ นักลงทุนสถาบัน ตั้งแต่ส่วนใหญ่ กองทุนรวม มีข้อจำกัดที่จำกัดการซื้อส่วนใหญ่ของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว. เนื่องจากหุ้นขนาดเล็กมีขนาดเล็กลง ลอย (หุ้นที่สามารถซื้อขายได้) มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่จึงเป็นเรื่องยากสำหรับกองทุนรวมที่จะซื้อหุ้นร้อยละที่ไม่เกินข้อจำกัดและทำให้ราคาหุ้นพองตัว

กองทุนขนาดเล็กจำนวนมากได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุน แทนที่จะเลือกหลักทรัพย์เป็นรายบุคคล นักลงทุนเหล่านี้สามารถซื้อหุ้นในกองทุนที่ผู้จัดการได้เลือกไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างหนึ่งคือ T. Rowe Price QM กองทุนเปิดหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ