พันธบัตรองค์กรคืออะไร?

พันธบัตรองค์กรคืออะไร?

พันธบัตรองค์กรเป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่ออกโดย บริษัท และขายให้กับนักลงทุน บริษัทได้รับเงินทุนตามที่ต้องการ และในทางกลับกัน นักลงทุนจะได้รับการจ่ายดอกเบี้ยตามจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอัตราดอกเบี้ยคงที่หรืออัตราดอกเบี้ยผันแปร เมื่อพันธบัตรหมดอายุหรือ "ครบกำหนด" การชำระเงินจะสิ้นสุดลงและการลงทุนเดิมจะถูกส่งคืน

การสนับสนุนพันธบัตรโดยทั่วไปเป็นความสามารถของบริษัทในการชำระคืน ซึ่งขึ้นอยู่กับแนวโน้มสำหรับรายได้และผลกำไรในอนาคต ในบางกรณีอาจใช้สินทรัพย์ทางกายภาพของบริษัทเป็น หลักประกัน.

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรองค์กร

ในลำดับชั้นการลงทุน พันธบัตรองค์กรคุณภาพสูงถือเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัยและระมัดระวัง นักลงทุนที่สร้างพอร์ตการลงทุนที่สมดุลมักจะเพิ่มพันธบัตรเพื่อชดเชยการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้นที่กำลังเติบโต ตลอดช่วงชีวิต นักลงทุนเหล่านี้มักจะเพิ่มพันธบัตรและการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยลง เพื่อปกป้องเงินทุนที่สะสมไว้ ผู้เกษียณอายุมักจะลงทุนสินทรัพย์ส่วนใหญ่ในพันธบัตรเพื่อสร้างรายได้เสริมที่เชื่อถือได้

โดยทั่วไป หุ้นกู้ของบริษัทถือว่ามีความเสี่ยงสูงกว่าสหรัฐอเมริกา พันธบัตรรัฐบาล. ด้วยเหตุนี้ อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรบริษัทจึงสูงขึ้นเกือบตลอดเวลา แม้แต่สำหรับบริษัทที่มีเที่ยวบินชั้นนำ คุณภาพสินเชื่อ. ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับสูงและกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเรียกว่า การกระจายเครดิต.

การจัดอันดับพันธบัตรองค์กร

ก่อนออกให้แก่ผู้ลงทุน พันธบัตรจะได้รับการตรวจสอบความน่าเชื่อถือของผู้ออกหุ้นกู้โดย หน่วยงานจัดอันดับสามแห่งของสหรัฐอเมริกา: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services และ Fitch Ratings  แต่ละคนมีระบบการจัดอันดับของตัวเอง แต่พันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุดมักเรียกว่า "Triple-A" พันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ พันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับต่ำสุดเรียกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่ใช้เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น เหล่านี้เรียกอีกอย่างว่า พันธบัตร "ขยะ".

การจัดอันดับพันธบัตรมีความสำคัญต่อการแจ้งเตือนนักลงทุนถึงคุณภาพและความมั่นคงของพันธบัตรที่เป็นปัญหา อันดับเครดิตเหล่านี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ย ความต้องการในการลงทุน และราคาพันธบัตร

วิธีการขายพันธบัตรบริษัท

พันธบัตรองค์กรจะออกเป็นบล็อกมูลค่า 1,000 ดอลลาร์หรือมูลค่าที่ตราไว้ เกือบทั้งหมดมีโครงสร้างการจ่ายคูปองมาตรฐาน โดยปกติบริษัทผู้ออกตราสารหนี้จะขอความช่วยเหลือจากวาณิชธนกิจเพื่อรับประกันและทำการตลาดการเสนอขายพันธบัตรให้กับนักลงทุน

ผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นประจำจากผู้ออกหุ้นกู้จนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด เมื่อถึงจุดนั้นผู้ลงทุนจะเรียกคืนมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร พันธบัตรอาจมีอัตราดอกเบี้ยคงที่หรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวตามการเคลื่อนไหวของตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะ

พันธบัตรบริษัทบางครั้งมี เรียกบทบัญญัติ เพื่อให้สามารถชำระเงินล่วงหน้าได้ล่วงหน้าหากอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากจนบริษัทเห็นว่าสามารถทำได้ดีกว่าโดยการออกพันธบัตรใหม่

นักลงทุนอาจเลือกที่จะขายพันธบัตรก่อนที่จะครบกำหนด ถ้าขายพันธบัตร เจ้าของจะได้น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ จำนวนเงินที่คุ้มค่านั้นพิจารณาจากจำนวนการชำระเงินที่ยังคงครบกำหนดชำระก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนด

นักลงทุนอาจเข้าถึงพันธบัตรองค์กรได้ด้วยการลงทุนในกองทุนรวมที่เน้นพันธบัตรหรือ ETF จำนวนเท่าใดก็ได้

ทำไมบริษัทถึงขายพันธบัตร

พันธบัตรบริษัทเป็นรูปแบบของ การจัดหาเงินกู้. เป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับธุรกิจจำนวนมาก พร้อมด้วยทุน เงินกู้จากธนาคาร และวงเงินสินเชื่อ พวกเขามักจะออกเพื่อให้เงินสดพร้อมสำหรับโครงการเฉพาะที่บริษัทต้องการดำเนินการ การจัดหาเงินกู้บางครั้งอาจดีกว่าการออกหุ้น (การจัดหาเงินทุน) เพราะโดยทั่วไปแล้ว ถูกกว่าสำหรับบริษัทที่กู้ยืมและไม่ก่อให้เกิดการละทิ้งการถือครองหรือการควบคุมใด ๆ ใน บริษัท.

โดยทั่วไป บริษัทจำเป็นต้องมีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอเพื่อให้สามารถเสนอขายตราสารหนี้ต่อสาธารณะในอัตราคูปองที่ดี หากบริษัทรับรู้คุณภาพเครดิตสูงกว่า บริษัทก็สามารถออกตราสารหนี้ได้มากขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่า

เมื่อบริษัทต้องการการเพิ่มทุนระยะสั้นมาก บริษัทอาจขายกระดาษเชิงพาณิชย์ ซึ่งคล้ายกับพันธบัตร แต่โดยทั่วไปจะครบกำหนดใน 270 วันหรือน้อยกว่านั้น

ความแตกต่างระหว่างหุ้นกู้กับหุ้น

นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรของบริษัทกำลังให้กู้ยืมเงินแก่บริษัท นักลงทุนที่ซื้อหุ้นกำลังซื้อหุ้นของบริษัท

มูลค่าของหุ้นขึ้น ๆ ลง ๆ และสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนเพิ่มขึ้นหรือลดลงด้วย ผู้ลงทุนอาจทำเงินได้โดยการขายหุ้นเมื่อราคาสูงขึ้น หรือสะสมเงินปันผลที่บริษัทจ่ายให้ หรือทั้งจำทั้งปรับ

โดยการลงทุนในพันธบัตร นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยมากกว่าผลกำไร การลงทุนเริ่มแรกอาจมีความเสี่ยงได้ก็ต่อเมื่อบริษัทล่มสลาย ข้อแตกต่างที่สำคัญประการหนึ่งคือแม้แต่บริษัทที่ล้มละลายก็ต้องจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้และเจ้าหนี้รายอื่นก่อน เจ้าของหุ้นสามารถชดใช้ค่าเสียหายได้ก็ต่อเมื่อชำระหนี้ทั้งหมดครบถ้วนแล้ว

บริษัทอาจออก หุ้นกู้แปลงสภาพซึ่งสามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นของบริษัทได้หากเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนด