ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่สูงหมายถึงอะไร

สูง ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุนหรือ WACC มักจะเป็นสัญญาณของความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของบริษัท นักลงทุนมักจะต้องการผลตอบแทนเพิ่มเติมเพื่อแก้ความเสี่ยงเพิ่มเติม

WACC ของบริษัทสามารถใช้เพื่อประมาณการค่าใช้จ่ายที่คาดหวังสำหรับทั้งหมด การเงิน. ซึ่งรวมถึงการชำระเงินตามภาระหนี้ (ต้นทุนหนี้ การเงิน) และ อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ เรียกร้องโดยความเป็นเจ้าของ (หรือ ต้นทุนของทุน การเงิน)

บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ส่วนใหญ่มีหลายบริษัท เงินทุน แหล่งที่มา ดังนั้น WACC จึงพยายามสร้างสมดุลระหว่างต้นทุนที่เกี่ยวข้องของแหล่งต่าง ๆ เพื่อผลิตรายการเดียว ต้นทุนทุน รูป.

ตามทฤษฎีแล้ว WACC แสดงถึงค่าใช้จ่ายในการเพิ่มเงินอีกหนึ่งดอลลาร์ ตัวอย่างเช่น WACC ที่ 3.7% หมายความว่าบริษัทต้องจ่ายเงินให้นักลงทุนโดยเฉลี่ย 0.037 ดอลลาร์เพื่อแลกกับทุกๆ 1 ดอลลาร์ในเงินทุนเพิ่มเติม

นี่คือตัวอย่างที่ละเอียดยิ่งขึ้นของบริษัทที่ต้องการเงินเพื่อการเติบโต: ลองนึกภาพองค์กรที่เพิ่งก่อตั้งใหม่ บริษัทวิดเจ็ตชื่อ XYZ Industries ซึ่งต้องระดมทุน 10 ล้านดอลลาร์จึงจะสามารถเปิดใหม่ได้ โรงงาน. ดังนั้น บริษัทจึงออกและขายหุ้นจำนวน 60,000 หุ้นที่ราคา 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อเพิ่มจำนวน $6,000,000 แรก เนื่องจากผู้ถือหุ้นคาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุน 6% ต้นทุนของหุ้นจึงอยู่ที่ 6% XYZ ขายพันธบัตร 4,000 หุ้นในราคา 1,000 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อเพิ่มทุนอีก 4,000,000 ดอลลาร์ คนที่ซื้อพันธบัตรเหล่านั้นคาดหวังผลตอบแทน 5% ดังนั้นต้นทุนหนี้ของ XYZ คือ 5%

ยิ่งโครงสร้างเงินทุนของบริษัทซับซ้อนมากขึ้น การคำนวณ WACC ก็จะยิ่งซับซ้อนและเป็นภาระมากขึ้นเท่านั้น แต่เป็นกระบวนการที่คุ้มค่าเพราะสามารถปูทางจ่ายสำหรับการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จและให้ผลกำไร

WACC เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับองค์กร การประเมินมูลค่า ในการขอสินเชื่อและการประเมินการปฏิบัติงาน บริษัทต่างๆ หาวิธีลด WACC ผ่านแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่า ตัวอย่างเช่น การออก พันธบัตร อาจจะน่าดึงดูดกว่าการออกหุ้นถ้าอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าที่เรียกร้อง อัตราผลตอบแทน ในสต็อก

นักลงทุนที่คุ้มค่า อาจกังวลด้วยหาก WACC ของบริษัทสูงกว่าค่า ผลตอบแทนจริง. นี่เป็นข้อบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังสูญเสียมูลค่า และอาจมีผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพมากกว่าที่อื่นในตลาด

สามารถรวมภาษีไว้ในสูตร WACC ได้ แม้ว่าการประมาณผลกระทบของระดับภาษีที่แตกต่างกันอาจเป็นเรื่องที่ท้าทาย ข้อดีอย่างหนึ่งของ การจัดหาเงินกู้ คือการจ่ายดอกเบี้ยมักจะถูกหักออกจากภาษีของบริษัท ในขณะที่ผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนในตราสารทุน เงินปันผล หรือขึ้นราคาหุ้นก็ไม่ให้ประโยชน์ดังกล่าว

บรรทัดล่าง

ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเป็นส่วนหนึ่งของการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดคิดลด ดังนั้นจึงเป็นส่วนสำคัญ ตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินโดยเฉพาะผู้ที่เป็นเจ้าของธุรกิจการเงินและวาณิชธนกิจ บทบาท