สูตรคำนวณกำไรต่อหุ้น (EPS)

กำไรต่อหุ้น (EPS) คำนวณโดยกำหนดกำไรสุทธิของบริษัทและจัดสรรให้แต่ละราย หุ้นที่โดดเด่น ของหุ้นสามัญ

ความสำคัญของกำไรต่อหุ้น (EPS)

EPS เป็นมาตรการหนึ่งที่สามารถทำหน้าที่เป็นตัวแทนของสุขภาพทางการเงินของบริษัท หากกำไรของบริษัททั้งหมดจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น EPS จะเป็นส่วนของ .ของบริษัท รายได้สุทธิ ที่จะจัดสรรให้กับแต่ละหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว

นักวิเคราะห์และผู้ค้ามักใช้ EPS เพื่อวัดความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท มักถูกมองว่าเป็นหนึ่งในตัวแปรที่สำคัญที่สุดในการกำหนดมูลค่าหุ้น นักลงทุนจำนวนมากยังคงมองว่า EPS เป็นมาตรวัดผลกำไรของบริษัท อันที่จริงบางครั้งเรียกว่า บรรทัดล่าง—คำแถลงสุดท้าย ทั้งตามตัวอักษรและโดยเปรียบเทียบ เกี่ยวกับมูลค่าของบริษัท

กำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นหมายความว่าบริษัทมีกำไรเพียงพอที่จะจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นมากขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจเพิ่มค่า

เงินปันผล เมื่อรายได้เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนจะเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นของสองบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน เพื่อทำความเข้าใจว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับบริษัทคู่แข่ง นักลงทุนอาจให้ความสนใจกับแนวโน้มการเติบโตของ EPS เพื่อให้เข้าใจถึงผลกำไรของบริษัทในอดีตที่ดีขึ้น และเพื่อให้เข้าใจถึงแนวโน้มในอนาคตของบริษัท บริษัทที่มีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องถือเป็นการลงทุนที่น่าเชื่อถือมากกว่าบริษัทที่มีกำไรต่อหุ้นลดลงหรือแตกต่างกันอย่างมาก

EPS ยังเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดมูลค่าหุ้นอีกด้วย การวัดนี้เป็นตัวเลขในส่วนของรายได้ของราคา-รายได้ (P/E) อัตราส่วนมูลค่า NS อัตราส่วน P/E เป็นหนึ่งในอัตราส่วนทั่วไปที่นักลงทุนใช้ในการพิจารณาว่าราคาหุ้นของบริษัทมีมูลค่าอย่างเหมาะสมเมื่อเทียบกับรายได้ของบริษัทหรือไม่

การคำนวณกำไรต่อหุ้น

EPS คำนวณได้ดังนี้:

EPS = กำไรสุทธิ - เงินปันผลบุริมสิทธิ / หุ้นสามัญเฉลี่ยคงค้าง 

ตัวอย่างเช่น สมมติว่า ปีงบประมาณ 2017 รายได้สุทธิ สำหรับธนาคารแห่งอเมริกา (BAC). รายได้สุทธิของมันคือ 18.232 พันล้านดอลลาร์ มันคือ หุ้นบุริมสิทธิ เงินปันผลอยู่ที่ 1.614 พันล้านดอลลาร์ หุ้นสามัญคงค้างเฉลี่ยอยู่ที่ 10.196 พันล้านทำให้ EPS อยู่ที่:

รายได้ = 18.232 พันล้าน - 1.614 พันล้าน = 16.618 พันล้าน (กำไรสุทธิ)
EPS = 16.618 พันล้าน ÷ 10.196 พันล้าน = ~ 1.63 เหรียญ 

เจือจาง EPS ซึ่งคำนึงถึงผลกระทบของหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ ออปชั่น ใบสำคัญแสดงสิทธิ และหลักทรัพย์ปรับลดอื่น ๆ อยู่ที่ 1.56 ดอลลาร์

บริษัทสามารถเลือกที่จะ ซื้อกลับ หุ้นของตัวเองใน ตลาดเสรี. อันที่จริง Bank of America ทำเช่นนี้ในปี 2560ในการทำเช่นนั้น บริษัทสามารถปรับปรุงกำไรต่อหุ้น (เพราะมีหุ้นคงค้างน้อยกว่า) โดยไม่ต้องปรับปรุงรายได้สุทธิจริง กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ รายได้สุทธิจะถูกหารด้วยจำนวนหุ้นที่น้อยลง ซึ่งจะทำให้ EPS เพิ่มขึ้น

เพื่อให้ตัวอย่างง่าย สมมติว่า Bank of America ซื้อหุ้น 1 พันล้านหุ้นในปี 2560 ผ่าน โครงการซื้อหุ้นคืน. EPS ของมันจะเป็น:

EPS = 16.618 พันล้านดอลลาร์ (เงินปันผลที่เน้นรายได้สุทธิ) ÷ 9.196 พันล้าน (เฉลี่ย หุ้นคงค้าง) = ~1.81. 

คุณจะสังเกตเห็นตัวอย่างของเราด้านบนใช้ค่าเฉลี่ย หุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ในสูตร โดยทั่วไปจะใช้ค่าเฉลี่ย เนื่องจากบริษัทต่างๆ อาจออกหรือซื้อหุ้นคืนตลอดทั้งปี ทำให้ EPS ที่แท้จริงยากที่จะระบุ เนื่องจากจำนวนหุ้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้บ่อยครั้ง การใช้ค่าเฉลี่ยของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วจะช่วยให้เห็นภาพรายได้ของบริษัทที่แม่นยำยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกบริษัทที่มี หุ้นบุริมสิทธิ. บางคนเสนอเฉพาะหุ้นสามัญ สูตรการคำนวณ EPS จะเป็นดังนี้:

EPS = กำไรสุทธิ / หุ้นสามัญเฉลี่ยคงค้าง 

ประเภทของ EPS

จริงๆ แล้วมีตัวเลข EPS พื้นฐานอยู่สามประเภท ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลมาจากไหน

EPS ต่อท้าย

EPS ต่อท้ายของบริษัทขึ้นอยู่กับตัวเลขของปีที่แล้ว ใช้รายได้สี่ไตรมาสก่อนหน้าในการคำนวณ และมีประโยชน์ในการใช้ตัวเลขจริงแทนการประมาณการ อัตราส่วน P/E ส่วนใหญ่คำนวณโดยใช้ EPS ต่อท้าย เนื่องจากแสดงถึงสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ไม่ใช่สิ่งที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่าตัวเลขจะถูกต้อง แต่กำไรต่อหุ้นต่อท้ายเป็น "ข่าวเก่า" และนักลงทุนจำนวนมากจะดูตัวเลข EPS ในปัจจุบันและอนาคตด้วยเช่นกัน เราใช้ EPS ต่อท้ายในตัวอย่าง Bank of America ของเรา

กำไรต่อหุ้นปัจจุบัน

การวัดนี้โดยทั่วไปรวมถึงสี่ ไตรมาส ของปีงบประมาณปัจจุบัน ซึ่งบางส่วนอาจผ่านไปแล้ว และบางส่วนที่ยังมาไม่ถึง ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลบางส่วนจะขึ้นอยู่กับตัวเลขจริงและบางส่วนจะขึ้นอยู่กับการคาดการณ์

ส่งต่อ EPS

กำไรต่อหุ้นไปข้างหน้าขึ้นอยู่กับตัวเลขในอนาคต การวัดนี้รวมถึงการคาดการณ์สำหรับช่วงระยะเวลาหนึ่งในอนาคต (โดยปกติคือสี่ไตรมาสที่จะมาถึง) ประมาณการกำไรต่อหุ้นไปข้างหน้าสามารถทำได้โดย นักวิเคราะห์หรือโดยบริษัทเอง แม้ว่าตัวเลขนี้จะอิงจากการประมาณการและไม่ได้อิงตามข้อมูลจริง นักลงทุนมักสนใจต่อ EPS ล่วงหน้ามาก เนื่องจากโดยทั่วไปแล้ว การลงทุนเป็นไปตามการประมาณการในอนาคตของบริษัท ศักยภาพในการหารายได้.

นักลงทุนมักจะเปรียบเทียบการคำนวณ EPS ที่แตกต่างกันเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น พวกเขาอาจเปรียบเทียบ EPS ล่วงหน้า (ที่คาดการณ์ในอนาคต) กับ EPS จริงของบริษัทสำหรับไตรมาสปัจจุบัน หาก EPS จริงไม่เป็นไปตามประมาณการ EPS ล่วงหน้า ราคาหุ้นอาจลดลง ในทางกลับกัน หากกำไรต่อหุ้นจริงเกินประมาณการ หุ้นอาจประสบ a ชุมนุม.

บรรทัดล่าง

EPS มีความหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนดูตัวเลข EPS ทั้งในอดีตและในอนาคตของบริษัทเดียวกัน หรือเมื่อเปรียบเทียบ EPS สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน ตัวอย่างเช่น Bank of America อยู่ในบริการทางการเงิน ภาค.

ส่งผลให้นักลงทุนควรเปรียบเทียบ EPS ของ Bank of America กับหุ้นอื่นๆ ในด้านบริการทางการเงิน เช่น JPMorgan Chase (JPM) หรือ เวลส์ ฟาร์โก (WFC). เนื่องจาก EPS เป็นเพียงตัวเลขเดียวเท่านั้น จึงจำเป็นต้องใช้ร่วมกับการวัดประสิทธิภาพอื่นๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน