ตราสารหนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญ (DECS)

หนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญคืออะไร?

ตราสารหนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญ (DECS) เป็นตราสารหนี้ที่ให้ผู้ถือคูปองชำระเงินเพิ่มเติมจากตัวเลือกการขายสั้นแบบฝังและการเรียกหุ้นของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์เป็นระยะเวลานาน การรักษาความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้หลักโดยทั่วไปคือผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างอยู่ในรายการ

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญ (DECS)

ตราสารหนี้ที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นตราสารหุ้นสามัญ (DECS) ได้ ให้ผู้ถือสิทธิ์ในการแปลงหลักทรัพย์เป็นหุ้นสามัญของบริษัทอ้างอิง หลักทรัพย์หุ้นปันผลที่เพิ่มขึ้นที่ไถ่ถอนได้ที่ต้องการ (PRIDES) เป็นตัวอย่างหนึ่งของตราสารหนี้ที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้ และเป็นหลักทรัพย์สังเคราะห์ที่ประกอบด้วย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงของผู้ออกและเงินฝากที่มีดอกเบี้ยเฉพาะ ราคา. การจ่ายดอกเบี้ยจะดำเนินการเป็นระยะ ๆ และการแปลงเป็นหลักทรัพย์พื้นฐานนั้นจำเป็นเมื่อครบกำหนด PRIDES เปิดตัวครั้งแรกโดย Merrill Lynch & Co.

หลักทรัพย์ที่กำหนดให้เป็นหนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินอีกชนิดหนึ่งที่จัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์แปลงสภาพทั่วไปหรือ '

รถเปิดประทุน.' Convertibles คือหลักทรัพย์ของบริษัท (หุ้นบุริมสิทธิทั่วไปหรือพันธบัตร) ที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นตัวเลขที่กำหนดไว้ในรูปแบบอื่น (โดยปกติคือหุ้นสามัญ) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า นักลงทุนสนใจที่จะเปิดประทุนสำหรับคุณสมบัติไฮบริดของพวกเขา: หนี้ส่วนหนึ่งกับกระแสรายได้กึ่งปลอดภัย, คูปอง; และคุณลักษณะที่สองที่เสนอการเติบโต จากการเพิ่มทุนของหุ้น

Convertibles เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซึ่งธนาคารและหน่วยงานอื่น ๆ จัดทำขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนประเภทต่างๆ ในบางครั้ง รูปแบบการรักษาความปลอดภัยบางอย่างเป็นที่ต้องการมากกว่า กล่าวคือ หนี้ แต่ความต้องการของนักลงทุนจะไม่แข็งแกร่งเท่าหากไม่มีคุณสมบัติที่คล้ายกับส่วนทุนเพิ่มเติม เพื่อให้การรักษาความปลอดภัยเป็นที่ต้องการของตลาดมากขึ้น ความสามารถในการเปลี่ยนแปลงได้เป็นอีกหนึ่งคุณลักษณะที่สามารถเพิ่มความต้องการหลักทรัพย์บางประเภทได้

การใช้หนี้ที่แลกเปลี่ยนได้กับหุ้นสามัญ

ตัวอย่างที่ดีของที่อาจใช้หนี้ที่แลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้คือสำหรับบริษัทที่มีแนวโน้มแต่ยังใหม่ หากไม่มีประวัติทางการเงินที่ยาวนาน บริษัทนี้อาจไม่สามารถจัดหาแหล่งเงินกู้ทั่วไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอัตราคูปองที่เหมาะสม เพื่อลดต้นทุนดอกเบี้ยและทำให้การเสนอขายหนี้น่าสนใจยิ่งขึ้น (ในความต้องการของตลาด) หลักทรัพย์นี้สามารถบรรจุด้วยตัวเลือกเพิ่มเติมในการแปลงหนี้เป็น หุ้นสามัญ. ด้วยศักยภาพที่เพิ่มขึ้นของการเพิ่มทุน นักลงทุนอาจพิจารณาอย่างใกล้ชิดในขณะที่ต้องการคูปองที่มีขนาดเล็กกว่าพันธบัตรแบบตรง (แบบไม่มีตัวเลือก)