การเสนอราคาลงโทษหมายถึงอะไร?

การเสนอราคาลงโทษคืออะไร?

การเสนอราคาปรับโทษเป็นการเสนอให้เข้าร่วมใน การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO)ซึ่งผู้ซื้อไม่มีแรงจูงใจในการขายหุ้นของตนหลังจากการซื้อไม่นาน

โดยเฉพาะการเสนอราคาปรับโทษระบุว่าหากนักลงทุน "พลิก" หุ้นภายในระยะเวลาที่กำหนด นายหน้า ที่ดำเนินการสั่งซื้อจะถูกลงโทษ นายหน้ามีตัวเลือกที่จะส่งต่อบทลงโทษนั้นให้กับลูกค้าของตน

ทำความเข้าใจการเสนอราคาบทลงโทษ

เมื่อความต้องการ IPO เกินอุปทานราคาของหุ้นที่ออกใหม่มักจะเพิ่มขึ้นไม่นานหลังจากที่หุ้นเริ่มซื้อขาย จากข้อเท็จจริงนี้ อาจเป็นการดึงดูดให้นักลงทุนแสวงหาการจัดสรรจากโบรกเกอร์ของตนเพื่อเข้าร่วมในการเสนอขายหุ้น IPO ที่กำลังจะมาถึง ไม่ใช่เพราะพวกเขาเป็น กระตือรือร้นเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของหุ้น แต่เพียงเพราะพวกเขาต้องการขายหุ้นหลัง IPO ไม่นานเพื่อรักษาความปลอดภัย กำไรอย่างรวดเร็ว

หากมีนักลงทุนรายแรกจำนวนมากพอที่จะดำเนินการในลักษณะนี้ ก็สามารถบังคับ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลัก ของ IPO เพื่อซื้อคืนหุ้นที่ได้รับการจัดสรรเมื่อเร็ว ๆ นี้ในช่วงระยะเวลาการรักษาเสถียรภาพเริ่มต้นของการเสนอขายหุ้นให้กับ ป้องกันราคาหุ้นตกแรงเกินไปจากแรงขายที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้น นักลงทุน เพื่อลดความเสี่ยงนี้ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะกำหนดบทลงโทษสำหรับนักลงทุนที่ขายหุ้นของตนภายในระยะเวลาที่กำหนดหลังการเสนอขายหุ้น IPO

ในทางเทคนิค บทลงโทษเหล่านี้จะเรียกเก็บจากนายหน้าของนักลงทุน ซึ่งจะมีทางเลือกในการส่งต่อต้นทุนให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ เป็นเรื่องปกติที่นายหน้าจะจ่ายค่าปรับเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โบรกเกอร์มักจะจ่ายค่าปรับนี้โดยการส่งคืน. บางส่วนหรือทั้งหมด คณะกรรมการ รายได้จาก IPO กลับมาที่ การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์. อย่างน้อยที่สุด โบรกเกอร์ที่มีลูกค้ายืนยันที่จะขายหุ้น IPO ของตนภายในกรอบเวลาที่กำหนดจะ ไม่พอใจกับลูกค้ารายนั้น และพวกเขาอาจกีดกันลูกค้ารายนั้นจากการจัดสรร IPO ในอนาคตที่สูง ความต้องการ.

ตัวอย่างการเสนอราคาลงโทษในโลกแห่งความเป็นจริง

แซนดราเป็นนักลงทุนที่ชอบเข้าร่วมในการเสนอขายหุ้น IPO ที่คาดการณ์ไว้สูง เธอพบว่าหุ้นของบริษัทเหล่านี้มักจะ มูลค่าเพิ่มขึ้นหลังจาก IPO ไม่นาน และเธอก็กระตือรือร้นที่จะทำกำไรจากข้อเท็จจริงนี้ด้วยการลงทุนในการเสนอขายหุ้น IPO ที่จะเกิดขึ้นของ XYZ รัฐวิสาหกิจ

เมื่อแสดงความสนใจต่อนายหน้าของเธอ แซนดร้าได้รับแจ้งว่าหากเธอได้รับการจัดสรรให้เสนอขายหุ้น IPO ของ XYZ Enterprises การลงทุนของเธอจะถือเป็นการเสนอราคาปรับ นายหน้าอธิบายกับเธอว่าด้วยเหตุนี้ เธอจึงควรงดเว้นจากการขายหุ้นภายในระยะเวลาที่กำหนด หากเธอไม่ทำเช่นนั้น นายหน้าจะถูกลงโทษ และอาจส่งต่อค่าปรับนี้ให้กับเธอ

แซนดร้าเข้าใจว่าแม้ว่าเธออาจจะไม่ได้ถูกบังคับให้ต้องจ่ายค่าปรับโดยตรงก็ตาม เป็นโอกาสที่ดีที่นายหน้าของเธอจะถูกกีดกันจากการเสนอขายหุ้น IPO ในอนาคตหากเธอขายหุ้นของเธอ ก่อนเวลาอันควร