มูลค่าการแปลงคืออะไร?

มูลค่าการแปลงคืออะไร?

คำว่ามูลค่าแปลงหมายถึงมูลค่าทางการเงินของหลักทรัพย์ที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยน ความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้ สำหรับสินทรัพย์อ้างอิง Convertibles เป็นหมวดหมู่ของเครื่องมือทางการเงินเช่น หุ้นกู้แปลงสภาพ และหุ้นบุริมสิทธิซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์อ้างอิงได้ เช่น หุ้นสามัญ

มูลค่าการแปลงคำนวณโดยการคูณราคาหุ้นสามัญด้วย อัตราส่วนการแปลง.

การทำความเข้าใจมูลค่าการแปลง

เช่นเดียวกับประเภทการลงทุน เช่น ตัวเลือกหุ้น วัตถุประสงค์หลักที่มีหลักทรัพย์แปลงสภาพคือถือไว้จนกว่า ราคาตลาดสูงกว่ามูลค่าแปลงจึงสร้างกำไรผ่านการแปลงและขายในภายหลังของ หุ้นสามัญ ได้รับ.

มูลค่าการแปลงมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับ ราคาแปลงของตลาด หรือ ค่าความเท่าเทียมกันซึ่งใช้เพื่อระบุมูลค่าจุดคุ้มทุนในราคาหุ้นหนึ่งๆ ในทางกลับกัน มูลค่าการแปลงจะคำนวณว่ามูลค่าสุทธิจะเป็นเท่าใดสำหรับการแปลงที่ทำ ณ ราคาตลาดปัจจุบันในหุ้น

หลักทรัพย์แปลงสภาพที่ซื้อขายในราคาที่สูงกว่ามูลค่าการแปลงจะมีค่า a เบี้ยประกันภัยแปลง. ทำให้การรักษาความปลอดภัยมีค่าและเป็นที่ต้องการ การรักษาความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้จะถือว่า "ถูกจับ" เมื่อทำการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าการแปลงมาก ถ้าราคาของ ความปลอดภัยพื้นฐาน ต่ำกว่ามูลค่าการแปลงมากเกินไป กล่าวได้ว่าการรักษาความปลอดภัยแบบเปิดประทุนได้มาถึงระดับของมันแล้ว

วิธีการกำหนดมูลค่าการแปลง

การทำความเข้าใจว่ามูลค่าขั้นต่ำสำหรับพันธบัตรแปลงสภาพสามารถช่วยให้ผู้ถือพันธบัตรสามารถระบุได้ว่าเมื่อใดที่สินทรัพย์อ้างอิงมีมูลค่าการแปลง ซึ่งรวมถึงการรู้มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ตัวอย่างเช่น โดยปกติ เมื่อพันธบัตรแปลงสภาพครบกำหนด ผู้ถือจะได้รับการชำระเงินต้นตามมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งเท่ากับจำนวนเงินที่ชำระในตอนแรกสำหรับพันธบัตร พันธบัตรยังสร้างดอกเบี้ยตลอดระยะเวลาครบกำหนด

สามารถกำหนดมูลค่าพื้นได้ก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนดโดยการคำนวณ การเพิ่มเงินต้นในการจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนพันธบัตรที่ได้รับและที่คาดว่าจะถึงกำหนดจะส่งผลให้มูลค่าพื้น นั่นคือตัวเลขที่ใช้เปรียบเทียบมูลค่าแปลงเพื่อประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ได้

ในหลายตัวอย่าง การใช้ตัวเลือกในการแปลงหากได้รับอนุญาต จะไม่เกิดผลกำไร ก่อนที่การรักษาความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้จะเติบโตเต็มที่ อาจมีข้อกำหนดที่กำหนดให้มีการรักษาความปลอดภัยจนกว่าจะถึงราคาแปลงที่แน่นอน ผู้ออกธนบัตรแปลงสภาพอาจจำเป็นต้องแยกส่วนหรือแบ่งมูลค่ายุติธรรมหรือราคาของ พันธบัตรแปลงสภาพระหว่างมูลค่ายุติธรรมสำหรับด้านการแปลงสภาพและสำหรับหนี้ตรงที่ไม่สามารถ แปลง

ตัวอย่างมูลค่าการแปลง

สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นกู้แปลงสภาพใน XYZ Corp. และตัดสินใจใช้ตัวเลือกการโทรเพื่อแปลงพันธบัตรเหล่านั้นเป็นหุ้นสามัญของบริษัท

สมมติว่าอัตราส่วนการแปลงของพันธบัตรคือ 50 หุ้นต่อหุ้นกู้ และหุ้นพันธบัตรของหุ้น XYZ ซื้อขายที่ 20 ดอลลาร์ มูลค่าการแปลงของพันธบัตรหนึ่งรายการจะเท่ากับ 1,000 ดอลลาร์ (เช่น 50 x 20 ดอลลาร์)