วิธีใช้ทฤษฎีดาวโจนส์วิเคราะห์ตลาด

ทฤษฎีดาวโจนส์คืออะไร?

ทฤษฎีดาวโจนส์เป็นทฤษฎีทางการเงินที่ระบุว่าตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้นหากมีค่าเฉลี่ย (เช่น อุตสาหกรรม หรือ การขนส่ง) ก้าวหน้าเหนือระดับสูงสุดที่สำคัญก่อนหน้าและตามมาด้วยหรือตามมาด้วยความก้าวหน้าที่คล้ายกันในค่าเฉลี่ยอื่นๆ ตัวอย่างเช่น ถ้า Dow Jones Industrial Average (DJIA) ไต่ขึ้นไปถึงระดับกลาง ค่าเฉลี่ยการขนส่ง Dow Jones (DJTA) คาดว่าจะตามมาภายในระยะเวลาที่เหมาะสม

ทำความเข้าใจทฤษฎีดาวโจนส์

ทฤษฎีดาวโจนส์เป็นวิธีการซื้อขายที่พัฒนาโดย ชาร์ลส์ เอช. ดาว ผู้ซึ่งร่วมกับ Edward Jones และ Charles Bergstresser ได้ก่อตั้ง Dow Jones & Company, Inc. และพัฒนาค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในปี พ.ศ. 2439 Dow อธิบายทฤษฎีในชุดบทบรรณาธิการใน

วอลล์สตรีทเจอร์นัลที่เขาร่วมก่อตั้ง

Charles Dow เสียชีวิตในปี 1902 และเนื่องจากการตายของเขา เขาไม่เคยตีพิมพ์ทฤษฎีที่สมบูรณ์ของเขาในตลาด แต่มีผู้ติดตามและผู้ร่วมงานหลายคนได้ตีพิมพ์ผลงานที่ขยายออกไปในบทบรรณาธิการ ผลงานที่สำคัญที่สุดบางส่วนในทฤษฎี Dow ได้แก่:

• วิลเลียม พี. "บารอมิเตอร์ตลาดหุ้น" ของแฮมิลตัน (1922)
• "ทฤษฎีดาว" ของ Robert Rhea (1932)
• อี George Schaefer "ฉันช่วยนักลงทุนมากกว่า 10,000 รายให้ทำกำไรในหุ้นได้อย่างไร" (1960)
• ริชาร์ด รัสเซลล์เรื่อง "The Dow Theory Today" (1961)

Dow เชื่อว่าตลาดหุ้นโดยรวมเป็นตัววัดสภาพธุรกิจโดยรวมที่น่าเชื่อถือภายในเศรษฐกิจและโดยการวิเคราะห์ ตลาดโดยรวมสามารถวัดเงื่อนไขเหล่านั้นได้อย่างแม่นยำและระบุทิศทางของแนวโน้มตลาดที่สำคัญและทิศทางที่เป็นไปได้ของแต่ละบุคคล หุ้น

ทฤษฎีนี้ผ่านการพัฒนาเพิ่มเติมในประวัติศาสตร์ 100 ปีบวก รวมถึงผลงานของวิลเลียม แฮมิลตันในทศวรรษ 1920, Robert Rhea ในทศวรรษที่ 1930 และ E. George Shaefer และ Richard Russell ในทศวรรษ 1960 ทฤษฏีได้สูญเสียพื้นฐานไป ตัวอย่างเช่น การเน้นที่ภาคการขนส่ง—หรือทางรถไฟ ในรูปแบบดั้งเดิม—แต่แนวทางของ Dow ยังคงเป็นแกนหลักของสมัยใหม่ การวิเคราะห์ทางเทคนิค.

ทฤษฎีดาวโจนส์ทำงานอย่างไร

มีองค์ประกอบหลักหกประการในทฤษฎีดาวโจนส์

1. ตลาดลดราคาทุกอย่าง

ทฤษฎีดาวโจนส์ทำงานบน สมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ซึ่งระบุว่าราคาสินทรัพย์รวมข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด กล่าวอีกนัยหนึ่ง แนวทางนี้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม

ศักยภาพในการสร้างรายได้ ความได้เปรียบในการแข่งขัน ความสามารถในการบริหารจัดการ—ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้และอื่นๆ ถูกกำหนดราคาในตลาด แม้ว่าจะไม่ใช่ทุกคนที่รู้รายละเอียดทั้งหมดหรือบางส่วนเหล่านี้ก็ตาม ในการอ่านทฤษฎีนี้อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น แม้แต่เหตุการณ์ในอนาคตก็ถูกลดทอนลงในรูปแบบของความเสี่ยง

2. แนวโน้มตลาดมีสามประเภทหลัก

ตลาดประสบกับแนวโน้มหลักซึ่งมีอายุหนึ่งปีขึ้นไป เช่น ตลาดกระทิงหรือตลาดหมี ภายในแนวโน้มที่กว้างขึ้นเหล่านี้ พวกเขาพบกับแนวโน้มรอง ซึ่งมักจะขัดกับแนวโน้มหลัก เช่น a ดึงกลับ ภายในตลาดกระทิงหรือการชุมนุมภายในตลาดหมี แนวโน้มรองเหล่านี้มีอายุตั้งแต่สามสัปดาห์ถึงสามเดือน สุดท้าย มีแนวโน้มเล็กน้อยที่กินเวลาน้อยกว่าสามสัปดาห์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเสียง

3. แนวโน้มหลักมีสามระยะ

แนวโน้มหลักจะผ่านสามขั้นตอนตามทฤษฎี Dow ในตลาดกระทิง ระยะเหล่านี้เป็นช่วงสะสม ระยะการมีส่วนร่วมของประชาชน (หรือการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่) และระยะส่วนเกิน ในตลาดหมี พวกเขาถูกเรียกว่าระยะการกระจาย ระยะการมีส่วนร่วมของประชาชน และระยะตื่นตระหนก (หรือสิ้นหวัง)

4. ดัชนีต้องยืนยันซึ่งกันและกัน

ในการสร้างแนวโน้ม ดัชนี Dow หรือค่าเฉลี่ยของตลาดจะต้องยืนยันซึ่งกันและกัน ซึ่งหมายความว่าสัญญาณที่เกิดขึ้นบนดัชนีหนึ่งจะต้องตรงกันหรือสอดคล้องกับสัญญาณในอีกดัชนีหนึ่ง หากดัชนีหนึ่ง เช่น Dow Jones Industrial Average กำลังยืนยันแนวโน้มขาขึ้นหลักใหม่ แต่ ดัชนีอื่นยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงหลัก ผู้ค้าไม่ควรถือว่าแนวโน้มใหม่มี เริ่ม

Dow ใช้ดัชนีทั้งสองที่เขาและหุ้นส่วนเป็นผู้ประดิษฐ์ขึ้น คือ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) และ ดาวโจนส์ขนส่งเฉลี่ย (DJTA) โดยตั้งสมมติฐานว่าหากสภาพธุรกิจดีจริงตาม DJIA. ที่เพิ่มขึ้น อาจแนะนำว่าการรถไฟจะทำกำไรจากการขนถ่ายสินค้ากิจกรรมทางธุรกิจนี้ ที่จำเป็น. หากราคาทรัพย์สินสูงขึ้นแต่การรถไฟกำลังประสบปัญหา แนวโน้มจะไม่ยั่งยืน บทสนทนายังนำไปใช้: หากการรถไฟทำกำไร แต่ตลาดอยู่ในช่วงขาลง ก็ไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน

5. ปริมาณต้องยืนยันแนวโน้ม

ปริมาณควรเพิ่มขึ้นหากราคาเคลื่อนที่ไปในทิศทางของแนวโน้มหลักและลดลงหากเคลื่อนไหวตรงข้าม ปริมาณต่ำส่งสัญญาณความอ่อนแอในแนวโน้ม ตัวอย่างเช่น ในตลาดกระทิง ปริมาณควรเพิ่มขึ้นเมื่อราคาเพิ่มขึ้นและลดลงในช่วงการดึงกลับรอง หากในตัวอย่างนี้ ปริมาณเพิ่มขึ้นในระหว่างการดึงกลับ อาจเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มกำลังกลับตัวเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากขึ้นกลายเป็นขาลง

6. แนวโน้มยังคงอยู่จนกว่าจะมีการกลับรายการที่ชัดเจน

การพลิกกลับในแนวโน้มหลักอาจสับสนกับแนวโน้มรอง เป็นการยากที่จะตัดสินว่าขาขึ้นในตลาดหมีเป็นการกลับตัวหรือเป็นขาขึ้นในระยะสั้น ตามมาด้วยจุดต่ำสุดที่ยังคงต่ำลง และทฤษฎี Dow สนับสนุนให้ระมัดระวัง โดยยืนยันว่าการกลับตัวที่เป็นไปได้ be ได้รับการยืนยัน

ข้อพิจารณาพิเศษ

ต่อไปนี้เป็นประเด็นเพิ่มเติมที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับทฤษฎีดาว

ราคาปิดและช่วงสาย

Charles Dow พึ่งพาราคาปิดเพียงอย่างเดียวและไม่ได้กังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวระหว่างวันของดัชนี สำหรับสัญญาณเทรนด์ที่จะเกิดขึ้น ราคาปิดจะต้องส่งสัญญาณเทรนด์ ไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาระหว่างวัน

คุณลักษณะอื่นในทฤษฎี Dow คือแนวคิดของช่วงเส้น หรือที่เรียกว่าช่วงการซื้อขายในด้านอื่นๆ ของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของราคาด้านข้าง (หรือแนวนอน) เหล่านี้ถือเป็นช่วงเวลาของการควบรวมกิจการ และผู้ค้าควรรอให้การเคลื่อนไหวของราคาทำลายเส้นแนวโน้มก่อนที่จะมาถึง สรุปว่าตลาดไปทางไหน กำลังมุ่งหน้า ตัวอย่างเช่น หากราคาเคลื่อนตัวเหนือเส้น มีแนวโน้มว่าตลาดจะมีแนวโน้มสูงขึ้น

สัญญาณและการระบุแนวโน้ม

แง่มุมหนึ่งที่ยากของการนำทฤษฎี Dow มาใช้คือการระบุการกลับตัวของแนวโน้มอย่างแม่นยำ โปรดจำไว้ว่า ผู้ติดตามทฤษฎี Dow ทำการค้ากับทิศทางโดยรวมของตลาด ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่พวกเขาจะต้องระบุ จุดที่ทิศทางนี้เปลี่ยนไป.

หนึ่งในเทคนิคหลักที่ใช้ในการระบุการกลับตัวของแนวโน้มในทฤษฎี Dow คือการวิเคราะห์จุดสูงสุดและต่ำสุด NS จุดสูงสุด ถูกกำหนดให้เป็นราคาสูงสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในขณะที่a รางน้ำ ถูกมองว่าเป็นราคาต่ำสุดของการเคลื่อนไหวของตลาด โปรดทราบว่าทฤษฎี Dow ถือว่าตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง แต่จากจุดสูงสุด (จุดสูงสุด) ไปจนถึงระดับต่ำสุด (ร่องลึก) โดยที่ การเคลื่อนไหวโดยรวมของตลาด มีแนวโน้มไปในทิศทาง

แนวโน้มขาขึ้นในทฤษฎีดาวโจนส์คือชุดของยอดเขาที่สูงขึ้นและช่วงต่ำสุดที่ต่อเนื่องกัน แนวโน้มขาลงคือชุดของยอดที่ต่ำกว่าและช่วงต่ำสุดที่ต่อเนื่องกัน

หลักการที่หกของทฤษฎี Dow ยืนยันว่าแนวโน้มยังคงมีผลจนกว่าจะมีสัญญาณชัดเจนว่าแนวโน้มได้กลับรายการ เหมือนกับกฎการเคลื่อนที่ข้อที่หนึ่งของนิวตัน วัตถุที่กำลังเคลื่อนที่มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียว จนกว่าจะมีแรงมาขัดขวางการเคลื่อนไหวนั้น ในทำนองเดียวกัน ตลาดจะยังคงเคลื่อนที่ไปในทิศทางหลักจนกว่าแรง เช่น การเปลี่ยนแปลงในเงื่อนไขทางธุรกิจ จะแข็งแกร่งพอที่จะเปลี่ยนทิศทางของการเคลื่อนไหวหลักนี้

การกลับรายการ

การกลับตัวในแนวโน้มหลักจะส่งสัญญาณเมื่อตลาดไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดที่ต่อเนื่องกันและช่วงต่ำสุดในทิศทางของแนวโน้มหลัก สำหรับแนวโน้มขาขึ้น การกลับตัวจะส่งสัญญาณว่าไม่สามารถไปถึงจุดสูงสุดใหม่ตามมาด้วยการไม่สามารถไปถึงระดับต่ำสุดที่สูงขึ้นได้ ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดได้เปลี่ยนจากช่วงที่เสียงสูงและต่ำขึ้นเรื่อยๆ ไปสู่จุดสูงสุดและต่ำสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นองค์ประกอบของแนวโน้มหลักที่ลดลง

การกลับตัวของแนวโน้มหลักที่ลดลงเกิดขึ้นเมื่อตลาดไม่ตกลงไปที่ระดับต่ำสุดและระดับสูงอีกต่อไป สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อตลาดสร้างจุดสูงสุดที่สูงกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า ตามด้วยa รางที่สูงกว่ารางก่อนหน้าซึ่งเป็นองค์ประกอบของแนวโน้มขาขึ้น