คำจำกัดความระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด

ระยะเวลาคืนทุนส่วนลดคืออะไร?

ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดคือ a การจัดทำงบประมาณทุน ขั้นตอนที่ใช้ในการกำหนดความสามารถในการทำกำไรของโครงการ ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดให้จำนวนปีที่ใช้ในการคุ้มทุนจากการใช้จ่ายเริ่มต้น โดยการลดกระแสเงินสดในอนาคตและตระหนักถึง เวลาเป็นเงินเป็นทอง. เมตริกนี้ใช้เพื่อประเมินความเป็นไปได้และความสามารถในการทำกำไรของโครงการที่กำหนด

ยิ่งง่าย ระยะเวลาคืนทุน สูตรซึ่งเพียงแค่แบ่งค่าใช้จ่ายเงินสดทั้งหมดสำหรับโครงการด้วยค่าเฉลี่ยรายปี กระแสเงินสดไม่ได้ให้คำตอบที่ถูกต้องสำหรับคำถามที่ว่าจะทำโปรเจ็กต์หรือไม่ เพราะมันใช้สมมติฐานเพียงอย่างเดียวคือการลงทุนล่วงหน้า และไม่ได้คำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลา

ทำความเข้าใจกับระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด

ในการตัดสินใจเลือกโครงการใดๆ ที่จะเริ่มดำเนินการ บริษัทหรือผู้ลงทุนต้องการทราบว่าจะลงทุนเมื่อใด จะจ่ายออกไป หมายความว่าเมื่อกระแสเงินสดที่เกิดจากโครงการจะครอบคลุมต้นทุนของ โครงการ.

สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างยิ่ง เนื่องจากบริษัทและนักลงทุนมักจะต้องเลือกระหว่างโครงการมากกว่าหนึ่งโครงการ หรือ การลงทุนจึงสามารถกำหนดได้ว่าโครงการใดจะจ่ายคืนเมื่อเปรียบเทียบกับโครงการอื่นจึงตัดสินใจได้ ง่ายขึ้น.

วิธีการพื้นฐานของระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดคือการนำกระแสเงินสดที่คาดการณ์ในอนาคตของโครงการมาคิดลดเป็น มูลค่าปัจจุบัน. นี้เปรียบเทียบกับชื่อเริ่มต้น ค่าใช้จ่าย ของเงินทุนเพื่อการลงทุน

ระยะเวลาที่โครงการหรือการลงทุนใช้สำหรับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตให้เท่ากับต้นทุนเริ่มต้น เป็นการบ่งชี้ว่าโครงการหรือการลงทุนจะคุ้มทุนเมื่อใด จุดหลังจากนั้นคือเมื่อกระแสเงินสดจะสูงกว่าต้นทุนเริ่มต้น

ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดที่สั้นลงหมายถึงโครงการหรือการลงทุนที่เร็วขึ้นจะสร้างกระแสเงินสดเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนเริ่มต้น กฎทั่วไปที่ต้องพิจารณาเมื่อใช้ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดคือการยอมรับโครงการที่มี ระยะเวลาคืนทุน ที่สั้นกว่ากรอบเวลาเป้าหมาย

บริษัทสามารถเปรียบเทียบวันคุ้มทุนที่จำเป็นสำหรับโครงการกับจุดที่โครงการจะคุ้มทุนตามค่า ลดกระแสเงินสด ใช้ในการวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนแบบลดราคา เพื่ออนุมัติหรือปฏิเสธโครงการ

การคำนวณระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด

ในการเริ่มต้น กระแสเงินสดเป็นงวดของโครงการต้องประมาณและแสดงโดยแต่ละงวดในตารางหรือ สเปรดชีต. กระแสเงินสดเหล่านี้จะลดลงโดย ปัจจัยมูลค่าปัจจุบัน เพื่อสะท้อนถึงกระบวนการลดราคา ซึ่งสามารถทำได้โดยใช้ฟังก์ชันค่าปัจจุบันและตารางในโปรแกรมสเปรดชีต

ต่อไป สมมติว่าโครงการเริ่มต้นด้วยกระแสเงินสดไหลออกจำนวนมาก หรือการลงทุนเพื่อเริ่มต้นโครงการ กระแสเงินสดที่ลดในอนาคตจะถูกหักลบกับเงินลงทุนเริ่มแรก กระบวนการรอบระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดจะใช้กับกระแสเงินสดเข้าของแต่ละงวดเพิ่มเติม เพื่อค้นหาจุดที่กระแสไหลเข้าเท่ากับกระแสออก ณ จุดนี้ ต้นทุนเริ่มต้นของโครงการได้รับการชำระแล้ว โดยมีระยะเวลาคืนทุนลดลงเหลือศูนย์

ระยะเวลาคืนทุนเทียบกับ ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด

ระยะเวลาคืนทุนคือระยะเวลาสำหรับโครงการที่จะคุ้มทุนในการเรียกเก็บเงินเงินสดโดยใช้ดอลลาร์เล็กน้อย อีกทางหนึ่งคือ ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดสะท้อนถึงระยะเวลาที่จำเป็นในการคุ้มทุนในโครงการ ไม่เพียงแต่พิจารณาจากกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเวลาที่เกิดขึ้นและมูลค่าที่จะเกิดขึ้น อัตราผลตอบแทน ในตลาด.

การคำนวณทั้งสองนี้ แม้ว่าจะคล้ายกัน แต่อาจไม่ให้ผลลัพธ์เหมือนเดิมเนื่องจากการคิดลดกระแสเงินสด ตัวอย่างเช่น โครงการที่มีกระแสเงินสดสูงขึ้นในช่วงสิ้นสุดอายุโครงการจะได้รับส่วนลดมากขึ้นเนื่องจาก ดอกเบี้ยทบต้น. ด้วยเหตุผลนี้ ระยะเวลาคืนทุนอาจส่งคืนตัวเลขที่เป็นบวก ในขณะที่ระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดจะส่งกลับตัวเลขติดลบ

ตัวอย่างระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลด

สมมติว่าบริษัท A มีโครงการที่ต้องใช้เงินสดเริ่มต้น 3,000 ดอลลาร์ คาดว่าโครงการจะได้รับเงินคืน 1,000 เหรียญสหรัฐในแต่ละช่วงเวลาสำหรับห้างวดถัดไปและตามความเหมาะสม อัตราส่วนลด คือ 4% การคำนวณระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดเริ่มต้นด้วยการใช้จ่ายเงินสด -$3,000 ในช่วงเริ่มต้น ช่วงแรกจะได้รับเงินสดไหลเข้า +$1,000

โดยใช้การคำนวณส่วนลดมูลค่าปัจจุบัน ตัวเลขนี้คือ $1,000/1.04 = $961.54 ดังนั้น หลังจากช่วงแรก โครงการยังคงต้องใช้เงิน $3,000 - $961.54 = $2,038.46 เพื่อให้คุ้มทุน หลังหักส่วนลดเงินสด 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ / (1.04)² = 924.56 ดอลลาร์ในช่วงที่สอง และ 1,000 ดอลลาร์/(1.04)³ = $889.00 ในช่วงที่สาม ยอดดุลโครงการสุทธิคือ $3,000 - ($961.54 +$924.56 + $889.00) = $224.90

ดังนั้น หลังจากได้รับการชำระเงินครั้งที่สี่ ซึ่งได้รับส่วนลดเป็น $854.80 โครงการจะมียอดคงเหลือเป็นบวก $629.90 ดังนั้นระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดจึงเป็นช่วงระยะเวลาที่สี่