การเพิ่มคำจำกัดความของ Swap หลัก

การแลกเปลี่ยนเงินต้นคืออะไร?

การเพิ่มการแลกเปลี่ยนหลักคือ a อนุพันธ์ สัญญาซึ่งสอง คู่สัญญา ยอมแลก กระแสเงินสด—มักจะเป็นอัตราคงที่สำหรับอัตราผันแปร เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยประเภทอื่น ๆ หรือสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินอื่น ๆ ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ จำนวนเงินต้นตามสัญญาจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปตามกำหนดเวลาที่ทั้งสองฝ่ายตกลงล่วงหน้า มีการแลกเปลี่ยนสวอป ที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) เพื่อให้สามารถปรับเงื่อนไขให้เหมาะกับฝ่ายที่เกี่ยวข้องได้

ผลิตภัณฑ์ยังอาจเรียกว่า การแลกเปลี่ยนสะสม การแลกเปลี่ยนการสะสม การแลกเปลี่ยนเงินกู้เพื่อการก่อสร้าง การแลกเปลี่ยนการเบิกถอน และการแลกเปลี่ยนการเพิ่มขึ้น

ทำความเข้าใจกับการเพิ่มเงินต้น Swap

ธุรกิจและสถาบันการเงินเป็นหลัก ร่วมกับนักลงทุนรายใหญ่บางราย อาจใช้เงินต้นเพิ่มขึ้น แลกเปลี่ยน.

ในปกติหรือ วานิลลาธรรมดาสลับฝ่ายหนึ่งลดความเสี่ยงในขณะที่อีกฝ่ายยอมรับความเสี่ยงที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยปกติ จำนวนเงินต้นตามสัญญา ของสัญญาแลกเปลี่ยนจะคงที่ อย่างไรก็ตาม ในการแลกเงินต้นที่เพิ่มขึ้น เงินต้นตามสัญญาจะเติบโตเมื่อเวลาผ่านไปจนกว่าสัญญาแลกเปลี่ยนจะครบกำหนด

ฝ่ายในการแลกเปลี่ยนวานิลลาอาจแลกเปลี่ยนการชำระเงินของ อัตราคงที่ การลงทุน เช่น พันธบัตรรัฐบาลเพื่อการชำระเงินของ อัตราผันแปร การลงทุน เช่น การจำนอง ซึ่งมีอัตราขึ้นและลง การจำนองอาจขึ้นอยู่กับ อัตราพิเศษ บวก 2% ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยพิเศษแตกต่างกันไป การชำระเงินจำนองก็จะเช่นกัน

เหตุผลในการแลกเปลี่ยนคือให้ฝ่ายหนึ่งแก้ไขการชำระเงินของการลงทุนอัตราตัวแปรของตนเป็นหลัก อีกฝ่ายอาจมีความเห็นว่า อัตราดอกเบี้ย จะเคลื่อนไปในทิศทางที่ดีและยินดีที่จะรับความเสี่ยงผ่านการแลกเปลี่ยนที่พวกเขาจะทำ

แทนที่จะเป็นการลงทุนในพันธบัตรหรือการจำนอง กระแสเงินสดอาจมาจากธุรกิจ หรือกระแสเงินสดอาจจำเป็นสำหรับการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ ไม่ว่าในกรณีใด ความต้องการกระแสเงินสดคงที่หรือ a ป้องกันความเสี่ยง กับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัย

การใช้การแลกเปลี่ยนเงินต้น

การแลกเปลี่ยนเงินต้นที่เพิ่มขึ้นสามารถช่วยบริษัทเล็กที่ต้องการเพิ่มจำนวน เงินทุน. มักใช้ในการก่อสร้างซึ่งโครงการระยะยาวมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ตัวอย่างเช่น บริษัทก่อสร้างต้องการสร้างโครงสร้างที่คาดการณ์ได้สำหรับต้นทุนดอกเบี้ยของโครงการ พวกเขารู้ค่าใช้จ่ายสำหรับ แรงงานวัสดุและระเบียบข้อบังคับจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและต้องการเตรียมการสำหรับสิ่งนั้นในตอนนี้ พวกเขาชอบการชำระเงินในอนาคตที่คาดการณ์ได้เพิ่มขึ้น การเพิ่มสวอปหลักสามารถกำหนดต้นทุนเหล่านี้ในที่กำหนดไว้ล่วงหน้า งวด ขณะที่พวกเขาไปยังแต่ละขั้นตอนของโครงการ

นอกจากนี้ยังสามารถใช้เมื่อทั้งสองฝ่ายต้องการเพิ่มการลงทุนหรือหนี้ที่พวกเขากำลังแลกเปลี่ยนเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนรู้ว่าพวกเขากำลังเพิ่มการมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ขึ้น 10% ในแต่ละปี พวกเขาสามารถเข้าสู่การแลกเงินต้นเพื่อให้จำนวนสวอปตรงกับการลงทุน จำนวน.

ตัวอย่างการเพิ่มเงินต้น Swap

สมมติว่ามีนักลงทุนสองคนที่มีส่วนร่วมในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย

• จอห์นได้รับ อัตราเงินเฟด บวก 1% จากการลงทุน 1 ล้านเหรียญของเขา
• Judy ได้รับอัตราคงที่ 3% จากการลงทุน 1 ล้านดอลลาร์ของเธอ
• อัตราเงินเฟดในปัจจุบันอยู่ที่ 2% ดังนั้น John และ Judy จึงได้รับดอกเบี้ยเท่ากันในขณะนี้

John กังวลว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนของเขาลดลงต่ำกว่า 3% ในทางกลับกัน Judy ยินดีที่จะเสี่ยงว่าอัตราดอกเบี้ยจะเท่าเดิมหรือขึ้น ดังนั้น เธอจึงเต็มใจที่จะแลกเปลี่ยนกับจอห์น

จอห์นจะจ่ายให้จูดี้ในอัตรากองทุนรวมบวก 1% (ซึ่งเป็นสิ่งที่เขาได้รับจากการลงทุนของเขา) และจูดี้จะจ่ายให้จอห์น 3% (ซึ่งเป็นสิ่งที่เธอได้รับจากการลงทุนของเธอ)

นั่นจะเป็นการแลกเปลี่ยนวานิลลาปกติ แต่ตอนนี้สมมติว่าทั้งจอห์นและจูดี้กำลังเพิ่มเงิน 50,000 ดอลลาร์ให้กับการลงทุนในแต่ละปี พวกเขาต้องการแลกเปลี่ยนเพื่อนำไปใช้กับการบริจาคเพิ่มเติมเหล่านั้นเช่นกัน

นี่คือที่มาของแง่มุมที่เพิ่มขึ้น จำนวนเงินตามสัญญาสำหรับปีนี้คือ 1 ล้านดอลลาร์ แต่ปีหน้าจะเป็น 1,050,000 ดอลลาร์ ปีถัดไป 1.1 ล้านดอลลาร์ จากนั้น 1.15 ล้านดอลลาร์ในปีต่อไป

สวอปจะหมดอายุในวันที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า เช่น เมื่อการลงทุนครบกำหนด กล่าวในห้าปี ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา จำนวนเงินตามสัญญาจะเพิ่มขึ้น 50,000 ดอลลาร์ต่อปี

จำนวนเงินตามสัญญาจะไม่ถูกแลกเปลี่ยน หากอัตราดอกเบี้ยเท่ากันจะไม่มีการแลกเปลี่ยนเงินสด หากอัตราดอกเบี้ยแตกต่างกัน (อัตราเลื่อนขึ้นหรือลงจากระดับปัจจุบัน) ฝ่ายที่เป็นหนี้จะจ่ายเงินส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยตามจำนวนเงินตามสัญญาให้อีกฝ่ายหนึ่ง