Liquidation Blues: เมื่อกองทุนรวมปิดตัวลง

กองทุนรวม การชำระบัญชีเรียกอีกอย่างว่า "การปิดเต็มรูปแบบ" ไม่เคยเป็นข่าวดี การชำระบัญชีเกี่ยวข้องกับการขายทรัพย์สินทั้งหมดของกองทุนและการกระจายเงินที่ได้รับไปยังผู้ถือหุ้นกองทุน อย่างดีที่สุด หมายความว่าผู้ถือหุ้นถูกบังคับให้ขายในคราวเดียว ไม่ใช่สิ่งที่พวกเขาเลือก ที่แย่ที่สุดคือหมายความว่าผู้ถือหุ้นประสบความสูญเสียและจ่ายเงิน ภาษีกำไรจากการลงทุน ด้วย.

Standard & Poor's ในรายงานประจำปี 2559 เกี่ยวกับประสิทธิภาพของกองทุนเมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานดัชนีของพวกเขา ตั้งข้อสังเกตว่า เกือบหนึ่งในสี่ของกองทุนหุ้นทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศได้รับการควบรวมหรือชำระบัญชีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ปี.

กองทุนที่ตายแล้วส่วนใหญ่จะถูกรวมเข้ากับกองทุนอื่นในตระกูลกองทุน เส้นทางนี้ง่ายกว่าสำหรับผู้ถือหุ้น เนื่องจากเงินของพวกเขาถูกนำไปลงทุนในกองทุนที่คล้ายกัน (และมักจะประสบความสำเร็จมากกว่า) ในทันที

ความตื่นเต้นหายไป

อย่างไรก็ตาม การชำระบัญชีจะเกิดขึ้น โดยปกติหลังจากที่กองทุนมีมูลค่าลดลง สิ่งนี้บังคับให้นักลงทุนที่ซื้อเมื่อกองทุนมีราคาแพงกว่าขายขาดทุน ที่แย่ไปกว่านั้น กองทุนอาจจะฝังตัว กำไรจากทุนซึ่งสามารถส่งผลทันทีต่อนักลงทุนที่ถือกองทุนในบัญชีที่ต้องเสียภาษี กรณีนี้เกิดขึ้นเมื่อกองทุนไม่ขายหุ้นที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นตั้งแต่ซื้อมา

สำหรับนักลงทุน นี่หมายความว่าแม้ว่ากองทุนอาจซื้อหุ้นก่อนนักลงทุนบางส่วนเข้าซื้อ ภาระภาษี สำหรับกำไรเหล่านั้นจะไม่ส่งต่อให้นักลงทุนจนกว่าจะขายหุ้นและส่วนได้นั้นรับรู้และจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบัน บัญชี สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากลักษณะความเป็นเจ้าของ "ร่วมกัน" ของกองทุนรวม ดังนั้นเมื่อกองทุนถูกชำระบัญชีแล้ว ผู้ลงทุนจึงไม่เพียงแต่ขายกองทุนให้ต่ำกว่าราคาซื้อ แต่ยังต้องเสียภาษีกำไรจากการขายที่ไม่ได้รับด้วย ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อนักลงทุนที่ถือกองทุนในบัญชีที่ต้องเสียภาษี เนื่องจากภาษีไม่สามารถรอการตัดบัญชีได้เหมือนในการลงทุนรอการตัดบัญชีทางภาษี เช่น 401(k) แผน.

ปล่อยให้ช่วงเวลาดีๆ หมุนไป

กองทุนถูกชำระบัญชีด้วยเหตุผลหลายประการ โดยมีการจัดอันดับผลงานที่ไม่ดีเป็นสาเหตุหลักประการหนึ่ง ประสิทธิภาพที่แย่ช่วยลดการไหลของสินทรัพย์ เนื่องจากนักลงทุนเลือกที่จะไม่ซื้อกองทุนที่ทำได้ไม่ดี นอกจากนี้ยังลดประวัติของบริษัทจัดการกองทุนรวมอีกด้วย หากบริษัทมีกองทุน 5 กองทุน และ 4 กองทุนอยู่ในเกณฑ์ดี การปิดบัญชีที่มีผลงานแย่จะทำให้บริษัทมีประวัติการทำงานโดยพิจารณาจากกองทุนที่ประสบความสำเร็จ 4 กองทุน

ประสิทธิภาพที่แย่ยังส่งผลให้เกิดการประชาสัมพันธ์ที่ไม่ดี ซึ่งอาจนำไปสู่ขนาดใหญ่ ไถ่ถอน. ในฐานะที่เป็น ฐานสินทรัพย์ ลดลง ต้นทุนในการทำธุรกิจเพิ่มขึ้น กองทุนดำเนินการบน การประหยัดต่อขนาดที่ใหญ่กว่าดีกว่าในแง่ของการประหยัดต้นทุน เมื่อต้นทุนเพิ่มขึ้น การดำเนินการกองทุนอาจไม่เป็นประโยชน์

หากนักลงทุนสูญเสียเงิน กองทุนก็มีแนวโน้มที่จะเปิดต่อไปตราบเท่าที่กองทุนสามารถดำเนินการได้อย่างมีกำไร แต่เมื่อบริษัทกองทุนเริ่มรู้สึกร้อน กองทุนก็จะถูกยกเลิก ท้ายที่สุดแล้ว บริษัทกองทุนต่างอยู่ในธุรกิจเพื่อทำกำไร

'นานแค่ไหน?' บลูส์

การยุติกองทุนเป็นเรื่องปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกองทุนใหม่ หากกองทุนไม่ได้รับความนิยมและเติบโตในช่วง 3 ปีแรก ก็น่าจะปิดตัวลง กองทุนหลายร้อยแห่งปิดเกือบทุกปีในช่วงปลายทศวรรษ 1990 และต้นทศวรรษ 2000 กองทุนเฉพาะกลุ่มมีความเสี่ยงเป็นพิเศษ เนื่องจากมักลงทุนในแฟชั่นหรือมุ่งเน้นไปที่แง่มุมเล็กๆ ของอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงที่แนวคิดนี้จะไม่มีวันจับใจนักลงทุน

สัญญาณที่บ่งชี้ว่ากองทุนเป็นผู้เสนอให้ปิดกิจการ ได้แก่ ผลการดำเนินงานที่ลดลงอย่างมากซึ่งอยู่ได้อย่างยั่งยืนโดยไม่ต้องฟื้นตัว ประวัติที่ย่ำแย่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาถือเป็นอีกหนึ่งคำเตือน เนื่องจากผลประกอบการในระยะยาวที่ย่ำแย่นั้นไม่ดึงดูดนักลงทุน การไถ่ถอนจำนวนมากจึงเป็นตัวบ่งชี้อีกตัวหนึ่งที่เป็นไปได้

เมื่อคุณลงและออก

หากคุณรู้สึกว่าเงินทุนของคุณกำลังจะหมดไป คุณควรทำอย่างไร? มีกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสำหรับกองทุนที่แตกต่างกัน หากคุณลงทุนใน an กองทุนรวมปลายเปิดและสัญญาณของการสิ้นสุดกำลังจะมาถึง ก็ถึงเวลามุ่งหน้าไปยังทางออกให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้ เมื่อนักลงทุนทุกคนต้องการขายกองทุนใดกองทุนหนึ่ง แรงกดดันในการขายมักจะทำให้ราคาของกองทุนลดลง การออกไปเร็วกว่านั้นจะช่วยให้คุณได้ราคาหุ้นที่ดีขึ้นและกอบกู้การลงทุนของคุณให้ได้มากที่สุด

หากคุณลงทุนใน a กองทุนปิดให้ดูที่สินทรัพย์อ้างอิง หากกองทุนขายได้แบบพรีเมี่ยม ให้ขายเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนสูงสุด หากกองทุนซื้อขายโดยมีส่วนลด คุณอาจต้องถือไว้เพราะคุณจะได้รับเงินเต็มมูลค่าของสินทรัพย์เมื่อกองทุนเลิกกิจการ

บรรทัดล่าง

การปิดกองทุนรวมไม่ใช่เหตุการณ์พิเศษ เกิดขึ้นตลอดเวลาโดยเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรธุรกิจตามธรรมชาติของอุตสาหกรรมกองทุน คุณสามารถลดความเสี่ยงต่อเหตุการณ์เหล่านี้ได้ด้วยการลงทุนในกองทุนที่มีประวัติความสำเร็จที่ยาวนานและติดตามการเปิดรับผลิตภัณฑ์เฉพาะอย่างระมัดระวัง เมื่อมีการปิดเกิดขึ้น มันไม่ใช่จุดจบของโลก ดำเนินการอย่างเหมาะสม เรียนรู้จากประสบการณ์ และใช้สินทรัพย์ของคุณใหม่เพื่อให้เป้าหมายการลงทุนระยะยาวของคุณเป็นไปตามเป้าหมาย