โครงการบรรเทาทรัพย์สินที่มีปัญหา (TARP)

โครงการบรรเทาทรัพย์สินที่มีปัญหา (TARP) คืออะไร?

โครงการบรรเทาทรัพย์สินที่มีปัญหา (TARP) เป็นความคิดริเริ่มที่สร้างขึ้นและ วิ่ง โดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อทำให้ระบบการเงินของประเทศมีเสถียรภาพ ฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจ และบรรเทา การยึดสังหาริมทรัพย์ ในการปลุกของ วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551. TARP พยายามบรรลุเป้าหมายเหล่านี้โดยการซื้อทรัพย์สินและหุ้นของบริษัทที่มีปัญหา

โครงการบรรเทาทรัพย์สินที่มีปัญหา (TARP) ทำงานอย่างไร

ตลาดสินเชื่อทั่วโลกใกล้จะหยุดนิ่งในเดือนกันยายน 2551 เนื่องจากสถาบันการเงินรายใหญ่หลายแห่ง เช่น แฟนนี่ เม, Freddie Macและ American International Group (AIG) ประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรง

Lehman Brothers ล้มละลายและบริษัทด้านการลงทุน Goldman Sachs และ Morgan Stanley เปลี่ยน กฎบัตร เพื่อเป็นธนาคารพาณิชย์ในความพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของเงินทุน

เพื่อป้องกันไม่ให้สถานการณ์ลุกลามจนควบคุมไม่ได้ เฮนรี พอลสัน รัฐมนตรีกระทรวงการคลังจึงได้บุกเบิกโครงการบรรเทาทรัพย์สินที่มีปัญหา (TARP) มีการลงนามในกฎหมายโดยประธานาธิบดี George W. บุช เมื่อวันที่ 3 ต.ค. 2551 โดยมีข้อความว่า พระราชบัญญัติรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจฉุกเฉิน.

วัตถุประสงค์เดิมของ TARP คือการเพิ่มสภาพคล่องของตลาดเงินและ ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยรอง โดยการซื้อ หลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS)และลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากสถาบันที่เป็นเจ้าของสถาบันเหล่านั้น

ต่อมา เป้าหมายของ TARP ถูกปรับเปลี่ยนเล็กน้อยเพื่อให้รัฐบาลสามารถซื้อหุ้นในธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ TARP เริ่มแรกให้อำนาจซื้อของกระทรวงการคลังของ $700 พันล้าน; พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Street (เรียกง่ายๆว่า ด็อด-แฟรงค์) ต่อมาได้ลดการอนุมัติ 7 แสนล้านดอลลาร์เป็น 475 พันล้านดอลลาร์

รัฐบาลสหรัฐซื้อ หุ้นบุริมสิทธิ ในแปดธนาคาร: Bank of America/Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, State Street และ Wells Fargo ธนาคารต้องให้เงินปันผลแก่รัฐบาล 5% ซึ่งจะเพิ่มขึ้นเป็น 9% ในปี 2556 กระตุ้นให้ธนาคารซื้อหุ้นคืนภายในห้าปี

ตั้งแต่เริ่มโครงการจนถึง 3 ตุลาคม 2553 (กำหนดเวลาขยายทุน) 245 พันล้านดอลลาร์ ถูกใช้เพื่อทำให้ธนาคารมีเสถียรภาพ มูลค่า 27,000 ล้านดอลลาร์ ไปในโครงการเพื่อเพิ่มความพร้อมของสินเชื่อ 80 พันล้านดอลลาร์ ไปที่อุตสาหกรรมยานยนต์ของสหรัฐฯ (โดยเฉพาะ GM และ Chrysler) 68 พันล้านดอลลาร์ ถูกใช้เพื่อทำให้ AIG เสถียรและ 46 พันล้านดอลลาร์ ไปโปรแกรมป้องกันการยึดสังหาริมทรัพย์เช่นการทำบ้านราคาไม่แพง

บทบัญญัติของ TARP เรียกร้องให้บริษัทที่เกี่ยวข้องสูญเสียสิทธิประโยชน์ทางภาษีบางประการ และในหลายกรณีก็มีการจำกัดวงเงิน เกี่ยวกับค่าตอบแทนผู้บริหารและห้ามผู้รับทุนจากการให้โบนัสแก่ผู้บริหารที่มีรายได้สูงสุด 25 อันดับแรก อย่างไรก็ตาม ภายในปี 2552 บริษัทที่ได้รับการประกันตัวได้จ่ายเงินจำนวน 2 หมื่นล้านเหรียญให้กับบุคลากรหลัก ซึ่งเรียกอีกอย่างว่า โบนัส TARP.

มรดกของ TARP

ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2556 กระทรวงการคลังได้ปิด TARP และรัฐบาลได้ข้อสรุปว่าการลงทุนของตนสร้างรายได้มากกว่า 11 พันล้านดอลลาร์สำหรับผู้เสียภาษี ให้เจาะจงมากขึ้น TARP กู้คืนเงินทั้งหมด 441.7 พันล้านดอลลาร์ จากเงินลงทุน 426.4 พันล้านดอลลาร์ รัฐบาลยังอ้างว่า TARP ป้องกันไม่ให้อุตสาหกรรมยานยนต์ของอเมริกาล้มเหลวและประหยัดเงินได้มากขึ้น งานมากกว่าหนึ่งล้านตำแหน่ง ช่วยให้ธนาคารมีเสถียรภาพ และฟื้นฟูความพร้อมของสินเชื่อสำหรับบุคคลและ ธุรกิจ

ถึงกระนั้น นักเศรษฐศาสตร์ นักการเมือง และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินยังคงถกเถียงถึงข้อดีของ TARP และสงสัยว่าจำเป็นหรือไม่ นักวิจารณ์ตั้งข้อกล่าวหาว่าโครงการนี้ช่วยตลาดที่อยู่อาศัยเพียงเล็กน้อย ซึ่งยังคงตกต่ำอยู่หลายปี บางคนบอกว่ามันยังไปได้ไม่ไกลพอ—ที่รัฐบาลควรจะยืนกรานที่จะมีส่วนได้ส่วนเสียในบริษัททางการเงินที่กำลังประกันตัวเพื่อควบคุมแนวทางปฏิบัติในอนาคตของพวกเขา

แต่นักวิจารณ์กลับมองว่าการกู้ยืมเงินแบบไม่มีเงื่อนไขของ TARP นั้นเป็นรางวัลสำหรับพฤติกรรมที่ไม่ดี ข้อความว่า "ทำอย่างขาดความรับผิดชอบและเราจะช่วยคุณ"—และสร้างแบบอย่างที่เป็นอันตรายของ การพึ่งพาอาศัยกัน

TARP ไม่ได้ทำให้รัฐบาลเป็นที่ชื่นชอบของสาธารณชนชาวอเมริกัน ซึ่งเห็นว่า Wall Street เก็บเกี่ยวผลประโยชน์—รวมถึงสิ่งเหล่านั้นที่ฉาวโฉ่ โบนัส—และกลับสู่ความสามารถในการทำกำไร แม้ในขณะที่ปัจเจกบุคคลต้องดิ้นรนกับหนี้สิน การว่างงาน และการยึดสังหาริมทรัพย์อันเนื่องมาจากมหาราช ภาวะถดถอย