คำจำกัดความของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO)

การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) คืออะไร?

การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) เป็นอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลที่เทียบเท่ากับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) บริษัทที่ต้องการหาเงินเพื่อสร้างเหรียญ แอพ หรือบริการใหม่เปิดตัว ICO เพื่อเป็นการระดมทุน

นักลงทุนที่สนใจสามารถซื้อข้อเสนอและรับโทเค็นสกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่ออกโดยบริษัท โทเค็นนี้อาจมีประโยชน์บางประการในการใช้ผลิตภัณฑ์หรือบริการที่บริษัทนำเสนอ หรืออาจเป็นเพียงการเป็นตัวแทนส่วนได้เสียในบริษัทหรือโครงการ

การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ทำงานอย่างไร

เมื่อ สกุลเงินดิจิทัล การเริ่มต้นต้องการหาเงินผ่าน ICO มักจะสร้าง whitepaper ที่สรุปว่าโครงการเกี่ยวกับอะไร ความต้องการที่โครงการจะตอบสนอง เสร็จสิ้น ต้องใช้เงินเท่าไหร่ ผู้ก่อตั้งจะเก็บโทเค็นเสมือนจำนวนเท่าใด ประเภทของเงินที่จะรับ และระยะเวลาที่แคมเปญ ICO จะทำ วิ่งเพื่อ.

ระหว่างแคมเปญ ICO ผู้ที่ชื่นชอบและผู้สนับสนุนโครงการซื้อโทเค็นของโครงการด้วย คำสั่ง หรือสกุลเงินดิจิทัล เหรียญเหล่านี้เรียกผู้ซื้อว่าเป็นโทเค็นและคล้ายกับหุ้นของบริษัทที่ขายให้กับนักลงทุนในระหว่างการเสนอขายหุ้น

หากเงินที่หามาได้ไม่ตรงตามจำนวนเงินขั้นต่ำที่บริษัทกำหนด เงินนั้นอาจถูกส่งคืนไปยังผู้สนับสนุน ณ จุดนี้ ICO จะถือว่าไม่ประสบความสำเร็จ หากตรงตามข้อกำหนดด้านเงินทุนภายในระยะเวลาที่กำหนด เงินที่หามาได้จะนำไปใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายของโครงการ

ข้อพิจารณาพิเศษ

นักลงทุนที่ต้องการซื้อ ICO ควรทำความคุ้นเคยกับพื้นที่ cryptocurrency ให้กว้างขึ้นก่อน ในกรณีของ ICO ส่วนใหญ่ ผู้ลงทุนจะต้องซื้อ โทเค็น ด้วย cryptocurrencies ที่มีอยู่แล้ว ซึ่งหมายความว่านักลงทุน ICO จะต้องมี กระเป๋าเงินดิจิตอล ตั้งค่าสกุลเงินเช่น bitcoin หรือ ethereum รวมถึงมีกระเป๋าเงินที่สามารถถือโทเค็นหรือสกุลเงินใดก็ได้ที่พวกเขาต้องการซื้อ

เราจะค้นหา ICO เพื่อเข้าร่วมได้อย่างไร? ไม่มีสูตรสำหรับการติดตาม ICO ล่าสุด สิ่งที่ดีที่สุดที่นักลงทุนที่สนใจสามารถทำได้คืออ่านเกี่ยวกับโครงการใหม่ทางออนไลน์ ICO สร้างกระแสโฆษณาจำนวนมาก และมีหลายสถานที่ทางออนไลน์ที่นักลงทุนรวมตัวกันเพื่อหารือเกี่ยวกับโอกาสใหม่ๆ มีเว็บไซต์เฉพาะที่รวบรวม ICO ทำให้นักลงทุนสามารถค้นพบ ICO ใหม่และเปรียบเทียบข้อเสนอที่แตกต่างกัน

การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) กับ การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO)

สำหรับบริษัทแบบดั้งเดิม มีวิธีสองสามวิธีในการระดมทุนที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาและการขยายธุรกิจ บริษัทสามารถเริ่มต้นจากเล็กๆ และเติบโตได้ตามผลกำไรที่เอื้ออำนวย เหลือไว้แต่เจ้าของบริษัทเท่านั้น อย่างไรก็ตาม นี่ยังหมายความว่าพวกเขาอาจต้องรอเป็นเวลานานกว่าจะได้เงินมาสะสม อีกทางหนึ่ง บริษัทต่างๆ สามารถมองหาผู้ลงทุนภายนอกเพื่อขอรับการสนับสนุนแต่เนิ่นๆ โดยให้เงินสดไหลเข้าอย่างรวดเร็ว—แต่โดยทั่วไปแล้วจะแลกมาด้วยการแบ่งส่วนการถือหุ้นบางส่วนออกไป อีกวิธีหนึ่งคือการออกสู่สาธารณะ หารายได้จากนักลงทุนรายย่อยโดยการขายหุ้นผ่านการเสนอขายหุ้น

แม้ว่า IPO จะจัดการกับนักลงทุนล้วนๆ แต่ ICO อาจจัดการกับผู้สนับสนุนที่กระตือรือร้นที่จะลงทุนในโครงการใหม่ เช่นเดียวกับ คราวด์ฟันดิ้ง เหตุการณ์. แต่ ICO นั้นแตกต่างจากคราวด์ฟันดิ้งตรงที่ผู้สนับสนุน ICO ได้รับแรงบันดาลใจจากผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุน ในขณะที่เงินทุนที่ระดมทุนในแคมเปญคราวด์ฟันดิ้งนั้นโดยทั่วไปแล้วเป็นการบริจาค ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ICO จึงถูกเรียกว่า "ฝูงชน"

ICO ยังรักษาความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่สำคัญอย่างน้อยสองประการจากการเสนอขายหุ้น ประการแรก ICO ส่วนใหญ่ไม่ได้รับการควบคุม หมายความว่าองค์กรของรัฐเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ไม่ได้ดูแลพวกเขาประการที่สอง เนื่องจากการกระจายอำนาจและการขาดกฎระเบียบ ICO จึงเป็นอิสระในแง่ของโครงสร้างมากกว่าการเสนอขายหุ้น

ICO สามารถจัดโครงสร้างได้หลายวิธี ในบางกรณี บริษัทกำหนดเป้าหมายหรือขีดจำกัดสำหรับการระดมทุน ซึ่งหมายความว่าแต่ละโทเค็นที่ขายใน ICO มีราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและปริมาณโทเค็นทั้งหมดจะคงที่ ในกรณีอื่นๆ มีการจัดหาโทเค็น ICO แบบคงที่ แต่เป้าหมายการระดมทุนแบบไดนามิก ซึ่งหมายความว่าการแจกจ่ายโทเค็นไปยัง นักลงทุนจะขึ้นอยู่กับเงินทุนที่ได้รับ (เช่น ยิ่งได้รับเงินใน ICO มากเท่าใด โทเค็นโดยรวมก็จะยิ่งสูงขึ้น ราคา).

อย่างไรก็ตาม ผู้ให้บริการรายอื่นๆ ก็มีอุปทานโทเค็นแบบไดนามิก ซึ่งกำหนดตามปริมาณเงินทุนที่ได้รับ ในกรณีเหล่านี้ ราคาของโทเค็นจะคงที่ แต่ไม่จำกัดจำนวนโทเค็นทั้งหมด (บันทึกสำหรับพารามิเตอร์ เช่น ความยาวของ ICO) ICO ประเภทต่างๆ เหล่านี้แสดงไว้ด้านล่าง

ข้อดีและข้อเสียของการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO)

ในการเสนอขายหุ้น นักลงทุนจะได้รับหุ้นในบริษัทเพื่อแลกกับการลงทุนของเธอ กรณี ICO ไม่มีการแชร์ ต่อตัว. แต่บริษัทที่ระดมทุนผ่าน ICO จะให้ blockchain เทียบเท่ากับการแบ่งปัน—โทเค็นสกุลเงินดิจิทัล ในกรณีส่วนใหญ่ นักลงทุนชำระเงินด้วยโทเค็นที่มีอยู่ เช่น bitcoin หรือ ethereum และรับโทเค็นใหม่จำนวนพอสมควรเพื่อแลกเปลี่ยน

เป็นที่น่าสังเกตว่าการที่บริษัทเปิดตัว ICO เพื่อสร้างโทเค็นนั้นง่ายเพียงใด มีบริการออนไลน์ที่ช่วยให้สามารถสร้างโทเค็นสกุลเงินดิจิทัลได้ในเวลาไม่กี่วินาที นักลงทุนควรคำนึงถึงสิ่งนี้เมื่อพิจารณาถึงความแตกต่างระหว่างหุ้นและโทเค็น—โทเค็นไม่มีมูลค่าที่แท้จริงหรือหลักประกันทางกฎหมาย ผู้จัดการ ICO สร้างโทเค็นตามเงื่อนไขของ ICO รับแล้วแจกจ่ายตามแผนโดยโอนไปยังนักลงทุนรายย่อย

นักลงทุนรายแรกในการดำเนินการ ICO มักจะได้รับแรงจูงใจในการซื้อโทเค็นด้วยความหวังว่าแผนจะประสบความสำเร็จหลังจากเปิดตัว หากสิ่งนี้เกิดขึ้นจริง มูลค่าของโทเค็นที่พวกเขาซื้อระหว่าง ICO จะสูงกว่าราคาที่ตั้งไว้ระหว่าง ICO เอง และพวกเขาจะได้กำไรโดยรวม นี่คือประโยชน์หลักของ ICO: ศักยภาพในผลตอบแทนที่สูงมาก

ICO ได้ทำให้นักลงทุนจำนวนมากกลายเป็นเศรษฐี ตัวอย่างเช่น ในปี 2560 มี ICO ที่ประสบความสำเร็จ 435 รายการ โดยแต่ละรายการเพิ่มค่าเฉลี่ย 12.7 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น จำนวนเงินทั้งหมดที่ระดมได้ในปี 2560 อยู่ที่ 5.6 พันล้านดอลลาร์ โดย 10 โครงการที่ใหญ่ที่สุดนั้นเพิ่ม 25% ของยอดทั้งหมดนี้ นอกจากนี้ โทเค็นที่ซื้อใน ICO ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 12.8 เท่าจากการลงทุนครั้งแรกในรูปของเงินดอลลาร์

เนื่องจาก ICO ได้เข้ามาอยู่ในระดับแนวหน้าในอุตสาหกรรม cryptocurrency และ blockchain พวกเขาได้นำความท้าทาย ความเสี่ยง และโอกาสที่ไม่คาดฝันมาด้วย นักลงทุนจำนวนมากซื้อ ICO ด้วยความหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพ ICO ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในช่วงหลายปีที่ผ่านมาคือที่มาของความหวังนี้ เนื่องจากได้ให้ผลตอบแทนมหาศาล ความกระตือรือร้นของนักลงทุนนี้ยังสามารถชักนำให้คนหลงทางได้เช่นกัน

เนื่องจากส่วนใหญ่ไม่ได้รับการควบคุม ICO จึงเต็มไปด้วยการฉ้อโกงและนักต้มตุ๋นที่ต้องการเหยื่อนักลงทุนที่มีความกระตือรือร้นและมีข้อมูลไม่ดี และเนื่องจากไม่ได้ควบคุมโดยหน่วยงานด้านการเงินอย่างสำนักงาน ก.ล.ต. เงินที่สูญเสียไปเนื่องจากการฉ้อโกงหรือความไร้ความสามารถจึงไม่สามารถกู้คืนได้

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ ICO ในช่วงปี 2017 ทำให้เกิดการฟันเฟืองจากหน่วยงานภาครัฐและเอกชนในช่วงต้นเดือนกันยายน 2017. ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนได้สั่งห้าม ICO อย่างเป็นทางการ โดยมองว่าเป็นการต่อต้านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเงิน

NS ธนาคารกลางจีน ห้ามใช้โทเค็นเป็นสกุลเงินและห้ามไม่ให้ธนาคารเสนอบริการที่เกี่ยวข้องกับ ICO ผลที่ตามมา, ราคาทั้ง bitcoin และ ethereum ร่วงลง ในหลาย ๆ คนมองว่าเป็นสัญญาณของกฎระเบียบของ cryptocurrency มากขึ้น มา. การแบนยังลงโทษการเสนอขายที่เสร็จสมบูรณ์แล้วในช่วงต้นปี 2018 Facebook, Twitter และ Google ได้สั่งห้ามโฆษณา ICO  

ไม่มีการรับประกันว่านักลงทุนจะไม่ขาดทุนจากการหลอกลวงเมื่อลงทุนใน ICO เพื่อช่วยหลีกเลี่ยงการหลอกลวง ICO นักลงทุนควร:

1. ตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้พัฒนาโครงการสามารถกำหนดเป้าหมายได้อย่างชัดเจน ICO ที่ประสบความสำเร็จมักมีเอกสารปกขาวที่ตรงไปตรงมาและเข้าใจง่ายพร้อมเป้าหมายที่ชัดเจนและรัดกุม
2. รู้จักนักพัฒนา นักลงทุนควรมุ่งมั่นเพื่อความโปร่งใส 100% จากบริษัทที่เปิดตัว ICO
3. มองหาข้อกำหนดและเงื่อนไขทางกฎหมายที่กำหนดไว้สำหรับ ICO เนื่องจากโดยทั่วไปหน่วยงานกำกับดูแลภายนอกไม่ได้ดูแลพื้นที่นี้ จึงขึ้นอยู่กับนักลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่า ICO ถูกต้องตามกฎหมาย
4. ตรวจสอบให้แน่ใจว่าเงินทุน ICO ถูกเก็บไว้ใน สัญญา กระเป๋าสตางค์. นี่คือกระเป๋าเงินที่ต้องใช้กุญแจหลายดอกจึงจะสามารถเข้าถึงได้ นี่เป็นการป้องกันที่มีประโยชน์ต่อการหลอกลวง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบุคคลที่สามที่เป็นกลางเป็นเจ้าของกุญแจอันใดอันหนึ่ง

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เปิดตัว HoweyCoin

กิจกรรม ICO เริ่มลดลงอย่างมากในปี 2019 เนื่องจากพื้นที่สีเทาตามกฎหมายที่พวกเขาอาศัยอยู่

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเปิดตัวเหรียญปลอมที่เรียกว่า HoweyCoin เพื่อแสดงให้นักลงทุนรายย่อยเห็นถึงอันตรายของ ICO HoweyCoin ได้รับการตั้งชื่อตาม Howey ทดสอบซึ่งเป็นการทดสอบว่าการลงทุนเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันหรือไม่การทดสอบ Howey มีวัตถุประสงค์เพื่อพิจารณาว่าธุรกรรมนั้นเป็นสัญญาการลงทุนหากบุคคลนั้นลงทุน เงินของพวกเขาในวิสาหกิจทั่วไปและนำไปสู่การคาดหวังผลกำไรจากความพยายามของผู้ก่อการหรือบุคคลที่สามเท่านั้น งานสังสรรค์.

ก.ล.ต. ใช้มาตรฐานนี้เพื่อเรียกเก็บเงิน Kik ซึ่งเป็นบริการส่งข้อความที่ระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์ใน ICO ที่ไม่ได้ลงทะเบียนโดยมีการขายหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมายก.ล.ต. ได้ดำเนินการกับ Telegram ซึ่งเป็นแอพส่งข้อความอื่นที่ ICO เช่นกัน

จากข้อมูลของสำนักงาน ก.ล.ต. ICO นั้นไม่แตกต่างจากการเสนอขายหุ้น IPO หากโทเค็นพื้นฐานระดมเงินให้กับธุรกิจที่มีอยู่แล้วและไม่ได้ดำเนินการโดยอิสระจากธุรกิจนั้น

ตัวอย่างการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO)

เนื่องจากพื้นที่ ICO มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ จำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นจากโครงการที่ใหญ่ที่สุดก็เช่นกัน เมื่อประเมิน ICOs เราสามารถพิจารณาได้ทั้งจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นใน ICO เช่นเดียวกับผลตอบแทนจากการลงทุน

บางครั้ง ICO ที่ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่โดดเด่นไม่ใช่โครงการที่หาเงินได้มากที่สุดและในทางกลับกัน ICO ของ Ethereum ในปี 2014 เป็นผู้บุกเบิกในช่วงแรก โดยระดมทุนได้ 18 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 42 วันEthereum ได้พิสูจน์แล้วว่ามีความสำคัญสำหรับพื้นที่ ICO โดยทั่วไปด้วยนวัตกรรมที่เกี่ยวกับ แอพกระจายอำนาจ (dApps).เมื่อเปิดตัว ether มีราคาอยู่ที่ประมาณ 0.67 ดอลลาร์ และ ณ วันที่ก.ย. 24, 2020, ซื้อขายที่ $348.99

ในปี 2015 ICO แบบสองเฟสเริ่มต้นขึ้นสำหรับบริษัทที่ชื่อ Antshares ซึ่งต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น NEO ระยะแรกของ ICO สิ้นสุดลงในเดือนตุลาคม 2015 และครั้งที่สองดำเนินต่อไปจนถึงเดือนกันยายน 2016. ในช่วงเวลานี้ NEO มีรายได้ประมาณ 4.5 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะไม่ใช่ ICO ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในแง่ของเงินที่ได้รับ แต่ก็ให้ ROI ที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนรายแรกจำนวนมาก ราคาของ NEO ในช่วงเวลาของ ICO อยู่ที่ประมาณ $0.03 และที่จุดสูงสุดก็มีการซื้อขายที่ประมาณ $187.40 

ไม่นานมานี้ ICO ได้สร้างจำนวนเงินที่มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในแง่ของเงินทุนทั้งหมดที่ระดมได้ ในช่วง ICO หนึ่งเดือนสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2018 Dragon Coin สามารถระดมทุนได้ประมาณ 320 ล้านดอลลาร์ไม่นานมานี้ บริษัทที่อยู่เบื้องหลังแพลตฟอร์ม EOS ได้ทำลายสถิติของ Dragon Coin ด้วยการระดมทุน $4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง ICO ตลอดทั้งปี